Morgan Stanley поднял таргеты по акциям нефтяных компаний на фоне роста цен на нефть

Morgan Stanley 17 июня повысил целевые цены акций нескольких нефтегазовых компаний из Европы на фоне резкого роста цен на нефть. Один из крупнейших банков Уолл-стрит отметил усиливающийся интерес инвесторов к компаниям, не связанным с Ближним Востоком.

Резкое повышение цен на нефть Brent в последние дни вызвало рост котировок акций отдельных компаний, занимающихся разведкой и добычей нефти и газа (E&P), на 7–11%, сообщает Investing.com со ссылкой на отчет Morgan Stanley. Инвестбанк отметил потенциал дальнейшего роста котировок норвежской Var Energi и британской Harbour Energy. Помимо нефтяных цен, их акции поддерживают высокий уровень свободного денежного потока и понятная политика распределения прибыли.

— Morgan Stanley повысил целевую цену Var Energi с 35,3 до 38,2 норвежской кроны. Инвестбанк ожидает, что в 2025–2026 годах компания будет генерировать доходность по свободному денежному потоку (FCFY) на уровне около 19% в год при устойчивой дивидендной доходности 14% благодаря запуску Balder X — крупного нефтегазового проекта на норвежском континентальном шельфе. При текущих ценах на Brent FCFY может вырасти до 25% в 2025 году, прогнозирует банк.

— Для Harbour Energy целевая цена повышена с 2,5 фунта стерлингов до 2,76 фунта стерлингов за акцию. Компания, по оценке Morgan Stanley, обеспечит FCFY на уровне около 17% в 2025–2026 годах и дивидендную доходность около 9%. При текущих ценах на нефть FCFY Harbour Energy в 2025 году может достичь 20%.

— Целевая цена другой британской нефтегазовой компании Ithaca Energy увеличена с 1,41 до 1,57 фунта стерлингов за акцию. Ожидаемый FCFY — 24% в 2025 году и 17% в 2026-м, дивидендная доходность — 14%. Ithaca Energy ведет деятельность в основном на шельфе Северного моря в британском секторе.

— В отношении норвежской Aker BP аналитики Morgan Stanley сохранили рейтинг на уровне «ниже рынка». Акции компании недавно подорожали на 11%, и банк считает, что потенциал роста исчерпан: котировки отражают цену нефти на уровне $75 за баррель. Прогноз по FCFY — около 2% в 2025–2026 годах, максимум 5% при текущих ценах. Тем не менее, целевая цена повышена с 200 до 232 крон, но все еще подразумевает снижение от текущих уровней примерно на 15%.

— Таргет по акциям Energean, чьи бумаги торгуются на биржах в Лондоне и Тель-Авиве, был пересмотрен вниз — с 10,8 фунта стерлингов до 9,3 фунта стерлингов. Причина — остановка добычи на месторождении Кариш в Израиле и рост геополитических рисков. 

Morgan Stanley по-прежнему исходит из базового сценария с ценой нефти $60 за баррель — несмотря на неопределенность с поставками и геополитику, которая допускает и более дорогую нефть, до $120 за баррель. При этом, по мнению аналитиков банка, текущие высокие цены оправданно ведут к расширению премий за риск.

Цены на нефть растут второй день подряд: утром 18 июня на торгах в Азии Brent прибавила 0,3%, до $76,7 за баррель, WTI — 0,5%, до $75,2, продолжая рост на 4% за предыдущую сессию. Причиной стали новые опасения, что обострение конфликта между Ираном и Израилем может нарушить поставки нефти с Ближнего Востока.

Президент США Дональд Трамп 17 июня потребовал от Ирана «безоговорочной капитуляции» в войне с Израилем. Открытое вооруженное противостояние двух стран продолжается уже почти неделю. Пентагон перебрасывает в регион дополнительные истребители, сообщило агентство Reuters со ссылкой на источники в Вашингтоне.

За последние две недели Brent подорожала на $10 за баррель. Аналитики Fitch считают, что геополитическая премия к ценам на нефть пока укладывается в диапазон $5–10. Сигналом высокой тревожности на рынке стало также расширение спреда между Brent и ближневосточным сортом Dubai — он превысил $3 за баррель, обновив максимум с конца сентября 2023 года, отмечает Reuters.