Morgan Stanley рассказал, за чем стоит следить в первом отчете SpaceX

Morgan Stanley озвучил пять основных пунктов, которые, по мнению аналитиков банка, могут прозвучать на конференц-колле после презентации квартальных результатов SpaceX 4 августа, и предупредил о возможных сюрпризах. Этот отчет будет первым с тех пор, как компания вышла на биржу, и может стать серьезным испытанием для публичного игрока, отмечает Business Insider. 

Аналитики Morgan Stanley полагают, что финансовые показатели SpaceX будут чуть хуже ожиданий Уолл-стрит. По оценкам банка, выручка компании составит $6,75 млрд при консенсус-прогнозе в $6,9 млрд, а убыток — $1,7 млрд против $1,6 млрд. Morgan Stanley не считает, что эти цифры существенно изменят долгосрочную траекторию движения акций SpaceX, но предупреждает, что в ближайшее время бумаги окажутся под влиянием технических факторов и эмоционального настроя инвесторов.

Для описания ситуации на бирже команда Morgan Stanley использует профильный для компании космический термин Max Q — точку максимального аэродинамического давления при запуске ракеты. Как указывают аналитики банка, сейчас котировки SpaceX испытывают аналогичные перегрузки из-за беспрецедентного объема бумаг, которые будут разблокированы уже в ближайшее время. 6 августа истекает первый так называемый lock-up период, что может спровоцировать волну продаж инсайдерами: на рынке могут оказаться акции примерно на $100 млрд станут доступны для продажи. 

От грядущей телеконференции с инвесторами в Morgan Stanley ждут фокуса на искусственном интеллекте. «Мы ожидаем, что из трех направлений бизнеса именно ИИ получит больше всего внимания во время звонка», — написали аналитики. Рассчитывать на финансовые подробности готовящейся сейчас сделки по покупке стартапа Cursor инвесторам не стоит, считает банк. Как и точных прогнозов по темпам внедрения широкополосного интернета Starlink. Ожидается, что компания подтвердит планы по запуску доставки коммерческих грузов на кораблях Starship до конца года и детально расскажет о расширении вычислительных мощностей в Мемфисе.

Негативными сюрпризами для рынка, по мнению Morgan Stanley, могут стать лишь возможные завышенные прогнозы по капитальным затратам, планы по пересмотру контрактов в сфере облачных вычислений, а также свидетельства замедления притока новых абонентов Starlink.

Аналитики банка сохраняют оптимизм в отношении долгосрочных перспектив SpaceX: они подтвердили рекомендацию покупать акции компании и целевую цену в $300, что предполагает возможности роста на 170% от текущих уровней. По подсчетам Morgan Stanley, стоимость бумаг значительно недооценивает их скрытый потенциал, связанный с развитием ИИ-технологий.  

Взлетев после публичного размещения 12 июня, акции SpaceX затем потеряли более $1 трлн стоимости и уже стоят меньше цены IPO, а истечение ограничений на продажу инсайдерами может спровоцировать резкий скачок волатильности, пишет Business Insider. Поскольку участники рынка не ждут от компании внезапного выхода в плюс, ранние инвесторы могут поспешить зафиксировать прибыль, предупреждает издание. По данным платформы Barchart, на неделе до 7 августа подразумеваемая волатильность бумаг SpaceX, отражающая ожидания рынка относительно будущих колебаний, достигла 148,7%, вдвое превысив среднее значение за все время торгов.

«Медвежьи» ставки против SpaceX превысили объем коротких позиций против Tesla, которая давно является одним из самых популярных объектов для игры на понижение на Уолл-стрит, обратил внимание CNBC. По данным S3 Partners, шортисты сейчас занимают позиции примерно по трети акций SpaceX, находящихся в свободном обращении. Когда они начали торговаться на бирже, это было 5-7%.