Morgan Stanley рекомендовал продавать азиатские акции из-за войны в Иране. В чем риск

Инвестбанк Morgan Stanley рекомендовал инвесторам продавать азиатские акции, предупредив о риске затяжного падения из-за скачка цен на энергоносители, пишет Bloomberg. Аналитики MSCI добавляют: развивающиеся рынки Азии — самые беззащитные перед блокировкой Ормузского пролива.

Аналитики Morgan Stanley во главе с Джонатаном Гарнером рекомендуют сокращать позиции в азиатских активах, сообщает Bloomberg. Несмотря на волатильность с начала войны на Ближнем Востоке, техсектор региона по-прежнему выглядит фаворитом года с ростом около 20%, подчеркивает агентство. Однако в инвестбанке предупреждают: в случае реализации худшего сценария фондовые индексы Азии могут упасть на 15–20% от текущих уровней.

Резкий рост цен на нефть из-за войны в Иране оказывает давление на экономики чистых импортеров энергии, которые преимущественно расположены в Азии. Нефть марки Brent уже торгуется вблизи уровней, которые предполагает «неблагоприятный сценарий» Morgan Stanley, — в $120–$130 за баррель, указывают аналитики. Ситуацию усугубили атаки на крупнейший завод сжиженного природного газа в Катаре, которые поставили под удар экспорт этого энергоносителя.

«Азия более уязвима, чем другие регионы, к продолжающимся перебоям в поставках нефти и СПГ», — объясняет Гарден. 

В Morgan Stanley отмечают, что Азия рискует столкнуться с дефицитом не только топлива, но и базовых компонентов для производства удобрений и полупроводников. Проблемы с логистикой аммиака, мочевины, гелия и серы угрожают как химической промышленности, так и продовольственной безопасности региона.

Другой фактор, оказывающие давление на эти рынки, — это опасения, что ФРС США может оставить ставки без изменений в ближайшее время на фоне потенциально стагфляционной макроэкономической среды, отмечают стратеги банка.

Эксперты MSCI согласны: развивающиеся рынки Азии — самые беззащитные перед блокировкой Ормузского пролива, передает CNBC. Китай, Южная Корея, Индия и Тайвань критически зависят от транзита нефти через этот узкий морской путь. Новости о его фактическом закрытии ударили по их биржам сильнее, чем по любым другим мировым площадкам, указывают аналитики. Ситуация осложняется тем, что эти четыре страны являются крупнейшими участниками индекса MSCI Emerging Markets, что автоматически умножает убытки для глобальных инвесторов, добавляет телеканал.

Директор по исследованиям MSCI Абхишек Гупта указывает на «скрытые связи», которые зачастую остаются без внимания обычных инвесторов. Он подчеркивает, что компании с развивающихся рынков генерируют в три-четыре раза больше выручки от взаимодействия с экономиками стран Персидского залива по сравнению со своими западными конкурентами. Кроме того, многие компании из Индии, США, Японии и Тайваня держат в зоне конфликта крупные заводы и оборудование. На них приходится более 2% всех активов этих игроков, что обычно не указывается в стандартных отчетах. Это делает их еще более уязвимыми перед лицом кризиса, пишет CNBC.