Morgan Stanley советует продавать PayPal. Это уже третье понижение рейтинга за месяц

Платежный гигант PayPal Holdings в этом месяце получил уже третье понижение рейтинга от аналитиков: 16 декабря Morgan Stanley (MS) понизил рекомендацию по акциям компании с «нейтральной» до «продавать», пишет SeekingAlpha.

Аналитик MS Джеймс Фосетт отметил, что его обеспокоенность связана с медленным прогрессом в улучшении фирменных решений PayPal для оформления платежей. По его словам, эти изменения оказываются более сложными и затратными по времени, чем ожидалось. Кроме того, они до сих пор не приводят к росту использования сервиса, на который рассчитывали аналитики, указывает SeekingAlpha.

С этой оценкой согласился и Bank of America Securities. Он также понизил рейтинг PayPal на фоне задержек в восстановлении роста фирменного checkout-сервиса — инструмента компании для онлайн-оплаты и оформления покупок на сайтах и в приложениях партнеров. 

В начале декабря рекомендацию по акциям PayPal также ухудшил JPMorgan (с рейтинга «покупать» до «нейтрально»).

Дополнительные сложности, с которыми PayPal может столкнуться к 2026 году, связаны с двумя ключевыми факторами.

— Во-первых, компания медленно продвигается в монетизации популярного платежного приложения Venmo, пишет SeekingAlpha. 

— Во-вторых, PayPal сталкивается с риском роста так называемой агентной коммерции (agentic commerce) — модели, при которой автоматизированные ИИ-агенты совершают покупки и платежи от имени пользователей, что может ослабить роль традиционных платежных посредников и сформировать негативный инвестиционный нарратив вокруг бизнеса компании, отметил Фосетт.

Он добавил, что на фоне медленного роста компании эксперты «видят возросший риск пересмотра прогнозов скорректированной прибыли на акцию в сторону понижения». «Кроме того, — отметил аналитик, — мы ожидаем, что PayPal придется продолжать инвестировать в решение указанных проблем и наращивать маркетинговые расходы, чтобы замедлить потерю доли рынка», — говорится в аналитической записке Morgan Stanley, которую цитирует SeekingAlpha.

Акции PayPal потеряли почти 2% на торгах 18 декабря.

Рейтинг Underweight от Morgan Stanley контрастирует со средним консенсус-рейтингом аналитиков Уолл-стрит, который находится на нейтральном уровне. Тогда как средний рейтинг аналитиков Seeking Alpha — Buy.

Из 46 аналитиков, которые наблюдают за бумагами PayPal, 26 советуют держать их в портфеле, 16 — покупать и четверо — продавать, свидетельствуют данные MarketWatch.