Новый импульс: как энергетический кризис ускоряет переход на «зеленую» энергию

Шок, вызванный прекращением поставок нефти и газа из стран Персидского залива, способен привести к радикальным изменениям на мировом энергетическом рынке. Именно так происходило после предыдущих кризисов. Электрификация и зеленый переход ускорятся, и инвесторы могут заработать на связанных с этими трендами компаниях.

Международной энергетическое агентство (МЭА) назвало произошедшее «крупнейшим энергетическим кризисом в истории». Через Ормузский пролив, который в результате войны на Ближнем Востоке оказался перекрыт, осуществлялось около 20% мировых поставок нефти и СПГ. Часть нефти удалось перенаправить. Саудовская Аравия стала перекачивать до 7 млн баррелей в сутки по трубопроводу в порт на Красном море, ОАЭ увеличили экспорт через обходной трубопровод до примерно 1,8 млн баррелей, редкие танкеры начали с разрешения Ирана покидать Персидский залив.

Даже если мировой рынок потерял 10% поставок нефти, это все равно больше, чем во время арабского эмбарго на экспорт в западные страны в 1973-74 годах (9%), а также в результате исламской революции в Иране и последовавшей за ней войной с Ираком в 1979-80 годах (7%), отмечает Reuters. 

Правда, ценовой шок оказался далеко не таким сильным. В 1970-е годы во время первого кризиса цены на нефть выросли вчетверо, а во время второго – вдвое. После начала нынешней войны фьючерсные контракты подорожали примерно в полтора раза, а стоимость текущих физических поставок удвоилась. 

«В 2020-е годы мы переживаем второй энергетический шок», – говорит Кингсмилл Бонд, стратег по энергетике британского аналитического центра Ember, имея в виду кризис, вызванный российским вторжением в Украину в 2022 году. «Это повлияет на решения людей о том, насколько энергоемкие устройства они будут покупать», – добавляет он.

Кризис 1970-х годов привел к масштабным изменениям в долгосрочной перспективе. Развитые страны, пострадавшие от него сильнее всего, перевели электрогенерацию с нефти на газ и ядерное топливо. Были введены (и в дальнейшем постоянно ужесточались) стандарты энергоэффективности, в результате которых, в частности, сильно снизилось потребление топлива автомобилями. Несмотря на рост их числа, потребление бензина в США держится на уровне около 9 млн в сутки с начала XXI века. 

В 1970-е годы на нефть приходилось около половины мирового потребления энергоресурсов, сейчас — примерно треть, отмечает Центр глобальной энергетической политики Колумбийского университета.

США превратились из крупнейшего импортера нефти в ее ведущего производителя. Существенные меры по снижению зависимости от чужих энергоресурсов также приняли Европа и Китай – но в других областях. 

После того, как летом 2008 года цены на нефть взлетели до $147 за баррель, Китай стал стимулировать развитие электротранспорта. Сейчас это крупнейший в мире производитель электромобилей: на них (включая подзаряжаемые гибриды) приходится уже более половины продаж новых машин. По оценке финского Центра исследований энергетики и чистого воздуха (CREA), объем нефти, вытесненной электромобилями в 2025 году, оказался примерно равен китайскому импорту из Саудовской Аравии, указывает Reuters.

Китай стал лидером в развитии возобновляемой энергетики (ВИЭ). В 2025 году действующие мощности в сфере чистой энергетики (включая атомную) превысили мощности по производству электричества из ископаемых видов топлива. Благодаря этому, а также огромным накопленным резервам нефти, Китай не так сильно пострадал от нынешнего кризиса, как другие страны Азии.

Европа тоже активно развивает зеленую энергетику. Электромобили (включая подзаряжаемые гибриды) составили в 2025 году 27% продаж (для сравнения: в США – всего 10%). В таких странах, как Франция, Испания, Швеция, Норвегия, электрогенерация из чистых источников в разы, а то и в десятки раз превышает производство из «грязных».

За март оптовые цены на электроэнергию в ведущих европейских экономиках выросли на 2-35%, приводит Reuters подсчеты Ember, тогда как в 2022 году они подскочили в четыре-пять раз. И сейчас цены находятся на более низком уровне, чем в течение всего 2022 года. 

Частично это объясняется тем, что закупавшийся в Катаре газ составлял 8% импорта СПГ в ЕС (и 4% совокупного газового импорта), тогда как у России до начала войны ЕС приобретал более 40% своего импорта, отмечает аналитический центр Bruegel. Но, главное, ВИЭ теперь обеспечивают в ЕС 48% электрогенерации, АЭС – еще 23%, тогда как все углеводороды – 29% (включая 17% газа). 

«Например, в Испании благодаря стремительному росту доли ветряной и солнечной энергетики доля часов, в течение которых цена на электроэнергию определяется газом, сократилась с 75% в 2019 году до всего 15% в 2026 году, что является самым резким снижением среди крупных европейских энергетических рынков, зависимых от газа», – объясняет успехи Bruegel. И настаивает, что Европе необходимо продолжать двигаться по этому пути: увеличение производства электроэнергии из неископаемых источников является «единственным структурным подходом, который позволит разорвать связь между ценами на электроэнергию в Европе и ценами на ископаемое топливо», а также защитить ЕС от будущих ценовых шоков.

Хотя с начала войны прошло немногим больше месяца и статистических данных об изменении поведения потребителей пока нет, информация с мест и сообщения компаний уже четко свидетельствуют: единственный способ обеспечить себе энергетическую безопасность и защититься от роста расходов – переходить с ископаемого топлива на электричество, пишет Bloomberg, приводя примеры из разных стран. 

В Германии, где цены на печное топливо подскочили на 21%, а солнечные панели можно без труда приобрести в IKEA и других крупных розничных сетях, количество звонков от потенциальных покупателей увеличилось втрое, а продажи в марте – более чем вдвое по сравнению с февралем, рассказал Яник Нолден, гендиректор продавца солнечных панелей Solarhandel24: «Будто кто-то нажал на кнопку».

В Индии, где более 330 млн домохозяйств используют баллоны с газом для приготовления пищи, а 90% его импорта идет с Ближнего Востока, продажи индукционных плит через Amazon выросли в 30 раз. В Нигерии, где десятки миллионов человек получают электроэнергию из бензиновых генераторов, наблюдается ажиотажный спрос на солнечные панели для установки на крышах. 

Пакистан, который в последние годы увеличил долю выработки электроэнергии из ВИЭ до 55%, намерен к 2034 году довести ее до 90%, заявил Reuters министр энергетики страны. 

Участники фондового рынка с энтузиазмом оценивают перспективы компаний из этой сферы. Ningbo Deye Technology, ведущий китайский производитель систем хранения энергии, стал одной из первых компаний, обнародовавшей прогнозы с учетом последних событий, сообщил Bloomberg. Компания ждет роста чистой прибыли в первом квартале на 56-70% по сравнению с тем же периодом 2025 года. «Этот рост в основном обусловлен геополитическими факторами, которые привели к дефициту энергоресурсов и усилили волатильность цен, что, в свою очередь, повысило значимость энергетической безопасности», – заявила компания.

Аналитики Citigroup ждут роста продаж и во втором квартале, с учетом подскочившего спроса на аккумуляторы. Акции Ningbo на торгах в пятницу взлетели, достигнув дневного лимита в 10%.

Акции китайской CATL, ведущего мирового производителя аккумуляторов для автомобилей, систем накопления энергии для ветряных и солнечных электростанций, выросли с начала марта на 21,6%. Компания работает «на стыке ключевых тенденций в энергетическом секторе» — от обеспечения дата-центров для искусственного интеллекта до укрепления энергетической безопасности Китая, отмечает Morgan Stanley. Аналитики Jefferies Financial назвали компанию «TSMC в сфере электрификации» (имя в виду крупнейшего производителя чипов в мире, тайваньскую TSMC), благодаря ее лидерству среди конкурентов и активной экспансии.

Но самая заметная реакция на последствия энергетического кризиса наблюдается на рынке электромобилей. 

В Австралии, где цены на дизельное топливо выросли более чем на треть, удвоилось количество кредитов на покупку электромобилей, сообщил центробанк. В марте во Франции продажи Tesla выросли втрое, а в Великобритании продажи электромобилей достигли рекорда, перечисляет Reuters.

Даже в США, где Дональд Трамп яростно борется с электромобилями, а пять ведущих производителей из-за падения спроса на них списали $70 млрд и свернули выпуск части моделей, подскочил интерес к машинам без топлива. Этому помогает избыток дешевых подержанных электромобилей, поясняет Financial Times. При Байдене покупатели таких машин получали крупную налоговую льготу, но зачастую они были доступны только в лизинг, а сейчас по истечении срока лизинга поступают на открытый рынок. Хотя покупатели в основном интересуются подержанными машинами, в дальнейшем это поддержит рынок, отмечает FT, вследствие принципа: тот, кто пересел на электромобиль, уже не вернется к машине с двигателем внутреннего сгорания (ДВС).

Автосалоны китайской BYD, крупнейшего производителя электромобилей в мире, забиты посетителями как в самом Китае, так и в других странах Азии, пишет Bloomberg. Спрос в салоне в Маниле, столице Филиппин, настолько высок, что за две недели он получил месячный объем заказов, рассказал агентству продавец Мэтью Доминик По: «Клиенты меняют свои машины на электромобили из-за роста цен на нефть».

Он всегда способствует переходу на электромобили, говорит Альберт Парк, главный экономист Азиатского банка развития: «Это создает экономические стимулы для ускорения зеленого перехода».

И это не разовая реакция, а устойчивая тенденция. По данным МЭА и LSEG, в последнее десятилетие продажи электрических и гибридных автомобилей росли быстрее в те годы, когда росли цены на нефть, указывает Reuters. А сейчас доступность даже новых электромобилей стала существенно выше, чем в 2022 году, когда нефть в последний раз была дороже $100 за баррель: например, аккумуляторы сейчас стоят вдвое дешевле. По оценке HSBC, в Великобритании общая стоимость владения Renault 5 Techno+ в течение четырех лет при зарядке дома составляет 19 073 фунта стерлингов, а дизельным Volkswagen Tiguan Match – 26 407 фунтов.

По оценке BloombergNEF, внедрение электромобилей в прошлом году позволило сократить среднесуточное потребление на 2,3 млн баррелей нефти. Это более 2% ее мирового потребления. 

Инвесторы уже выдали производителям электромобилей карт-бланш. Акции BYD выросли в Гонконге с начала марта на 7,2%. Не очень большой рост объясняется падением прибыли в четвертом квартале из-за ценовой войны, зато акции другого крупного производителя электромобилей, Geely, взлетели почти на 55%. 

Акции европейских и американских автокомпаний двигались в противоположном направлении – даже тех, что стараются развивать производство электромобилей. Их бизнес отягощен теряющим свою эффективность «наследием» автомобилей с ДВС. У Volkswagen акции снизились на 12%, у Renault почти не изменились.

Между тем, акции Ford Motor подешевели на 13,9% – даже с учетом скачка в последние дни после заключения перемирия между США и Ираном. Акции General Motors снизились на 2,9%, Toyota Motor – на 13,1%, Honda Motor – на 20,3%.