«Нужно разгромить все прогнозы»: что говорят аналитики перед отчетом Palantir

Palantir придется продемонстрировать не просто хороший, а впечатляющий квартальный отчет, чтобы оправдать крайне высокие ожидания инвесторов, отмечают аналитики Уолл-стрит. У компании — самый высокий в индексе S&P 500 мультипликатор цены к прибыли, но трейдеры закрывают на это глаза, делая ставку на потенциал роста Palantir благодаря контрактам с Пентагоном, расширению коммерческого направления и внедрению ИИ, пишет Bloomberg. Отчет за второй квартал разработчик ИИ для военных и гражданских нужд опубликует после закрытия торгов 4 августа. За несколько часов до раскрытия акции Palantir подскочили более чем на 4% и обновили исторический максимум.

Аналитики давно настороженно относятся к стремительному росту акций Palantir, отмечает Bloomberg. Самая популярная рекомендация Уолл-стрит — держать ранее купленные акции в портфеле (17 рейтингов Hold). Еще восемь аналитиков рекомендуют покупать (Buy и Overweight), а оставшиеся четверо — продавать (Sell). Консенсусная целевая цена Уолл-стрит по бумагам Palantir — $115,5 — на 25% ниже цены последнего закрытия.

— Среди тех, кто  сохраняет нейтральный рейтинг по акциям Palantir, — аналитик DA Davidson Гил Лурия. Palantir легко превышала прогнозы Уолл-стрит по прибыли за последние несколько кварталов и сейчас демонстрирует «более мощный импульс, чем любая другая публичная софтверная компания», но и ожидания «высоки как никогда», пояснил аналитик. Прогнозируемый темп органического роста выручки Palantir — самый высокий среди более 100 отслеживаемых им софтверных компаний, поэтому риски на фоне «зашкаливающей оценки» очень высоки, указал он.

В коммерческом направлении, по словам Лурии, Palantir предстоит развить успех своего пилотного проекта в области ИИ и превратить новых клиентов в долгосрочных. При этом аналитик подчеркнул, что Palantir сталкивается с растущей конкуренцией за ИИ-таланты на рынке.

— «Сейчас они [Palantir] в такой позиции, что должны просто «взорвать» отчет. Им нужно буквально разгромить все ожидания Уолл-стрит», — согласился с коллегой по поводу завышенных ожиданий от Palantir управляющий директор Robert W. Baird & Co Тед Мортонсон.

— В свою очередь Loop Capital на прошлой неделе повысил целевую цену акций Palantir с $155 до $178 — это на 15% выше последнего закрытия — и сохранил совет «покупать». Аналитик инвесткомпании считает, что Palantir снова превзойдет прогнозы по выручке и прибыли и повысит ориентиры на текущий квартал. По его мнению, даже высокая оценка акций оправдана: Palantir сочетает лидерство в ИИ, редкий статус «чистой» ИИ-компании и выдающуюся маржинальность.

— Некоторых аналитиков также воодушевляет сделка Palantir с Пентагоном с финансированием до $10 млрд, заключенная на прошлой неделе. «Palantir остается одной из наших ключевых технологических идей для инвестиций в 2025 году, и эта сделка дает компании возможность добиваться беспрецедентного прогресса по всему своему портфелю как на федеральном, так и на коммерческом рынках», — заявил аналитик Wedbush Дэн Айвз. Он рассчитывает, что в отчет компания покажет сильные результаты, связанные с развитием ИИ. Wedbush подтвердил рекомендацию покупать акции Palantir (рейтинг «Outperform»), но его целевая цена в $160 только на 4% выше стоимости акций на закрытии торгов 1 августа.

— Директор по инвестициям в Wealth Consulting Group Джим Уорден тоже считает, что, несмотря на высокую цену, Palantir стоит держать в портфеле. По его словам, компания может находиться в своем «моменте Apple» — как во времена выхода первого iPhone. «Да, все говорят, что акция переоценена и отражает идеальный сценарий, — отметил он в изложении Bloomberg. — Но если Palantir действительно в такой точке роста, когда выручка может вырасти с $1 млрд в квартал до $10 млрд и дальше до $20 млрд, — она способна оправдать свою текущую оценку».

В среднем аналитики прогнозируют, что по итогам второго квартала компания сообщит о росте выручки на 39% в годовом выражении ($939 млн), свободный денежный поток составил около 35% от выручки ($330 млн), а операционная прибыль — $404 млн, пишет Barron’s со ссылкой на данные FactSet.

На торгах 4 августа котировки компании подскочили на 4,3% — до $160,9. Это максимальная цена бумаг за все время обращения на бирже. С начала года рыночная стоимость Palantir выросла более чем на 110%. Для сравнения: главный фондовый индекс США S&P 500 прибавил порядка 6% за аналогичный период. Бумаги компании торгуются с мультипликатором 81 к ожидаемой годовой выручке на акцию — это в 13 раз выше, чем у индекса Nasdaq 100, отмечает Barron’s.  

Основные рынки Palantir — США и Великобритания, где в 2024 году выручка выросла на 38% и 29% соответственно, тогда как в остальном мире рост составил лишь 8%, отмечает Barron’s. Доходы от госсектора и коммерческих клиентов растут схожими темпами, но госконтракты пока доминируют. Именно правительственные контракты с могут сыграть для Palantir важную роль в этом квартале и до конца 2025 года. Недавно компания переступила два важных рубежа в своем сотрудничестве с армией США. Первый — Palantir впервые выступил главным подрядчиком в госпроекте TITAN — мобильном ИИ-аналитическом центре для военных. Второй и более важный — это то, что на прошлой неделе компания заключила единый контракт с Пентагоном сроком до 10 лет и лимитом финансирования до $10 млрд, укрепив свой статус ключевого подрядчика Минобороны США.