Переход геймеров в онлайн ударил по GameStop. Акции сети видеоигр падают

Сеть магазинов видеоигр GameStop представила результаты за третий квартал 2025 года. Выручка не оправдала ожиданий аналитиков, что привело к падению акций компании в начале торгов 10 декабря более чем на 6%.

GameStop — компания, некогда доминирующая рынке физических игр, и яркий пример ажиотажа вокруг «мемных акций» 2021 года, теперь изо всех сил пытается переосмыслить себя, поскольку геймеры все чаще отдают предпочтение покупкам игр онлайн и сервисам подписок, а не посещению обычных магазинов, указывает Reuters.

Несмотря на то, что в последние месяцы GameStop расширила свою платформу электронной коммерции, предложив пользователям возможности цифровых товаров и загрузок, а также заключила партнерские соглашения с издателями для продажи эксклюзивных изданий игр и коллекционных предметов, результатов все эти усилия пока не принесли, замечает агентство: 

— Выручка компании за третий квартал составила $821 млн, что оказалось ниже собранных LSEG прогнозов аналитиков: они ожидали увидеть этот показатель на уровне $987,3 млн.

— Прибыль за квартал выросла до $77,1 млн, что эквивалентно $0,13 на акцию, тогда как год назад этот показатель едва превышал $17 млн ($0,04 на акцию). Если исключить разовые факторы — в их числе корректировки, не связанные с основной операционной деятельностью, — чистая прибыль составила 24 цента на акцию.

— Продажи в сегменте оборудования и аксессуаров снизились на 12%, до $367,4 млн, а выручка от реализации программного обеспечения упала на 27%, до $197,5 млн.

— Продажи в сегменте коллекционных товаров выросли на 50%, до $256,1 млн. Теперь на него приходится чуть менее трети всей выручки компании против 20% годом ранее, отмечает The Wall Street Journal. 

По данным Stocktwits, GameStop почти не участвовала в «мем-ралли» этого года: внимание инвесторов переключилось на Opendoor Technologies, GoPro, Kohl’s и других. Некоторые инвесторы ожидали от GameStop крупной стратегии роста или нового разворота бизнеса — особенно с учетом солидного объема наличности на балансе, — но этого не произошло, уточняет StockTwits. 

Спрос на продукцию GameStop был слабым последние три года, отмечают аналитики StockStory. Продажи снижались в среднем на 13,8% ежегодно. Однако аналитики прогнозируют рост продаж на 14% в ближайшие 12 месяцев — заметное ускорение по сравнению с предыдущими годами. Расчет — на новые продукты компании, подчеркивает StockStory.

Проблемы, с которыми сталкивается игровой ретейлер, отражают более широкие отраслевые тенденции, замечает Reuters: крупные издатели, вроде Microsoft и Sony, продвигают сервисы подписок и облачные сервисы для игр, снижая таким образом зависимость пользователей от физических дисков. В то же время такие гиганты электронной коммерции, как Amazon, становятся более предпочтительным местом для покупок геймеров, что подрывает рыночную долю GameStop.

Чтобы поддержать свой бизнес, с мая 2025 года GameStop начала инвестировать в криптовалюту, закупая партиями биткоины. На конец второго квартала 2025 года стоимость биткоин-активов, принадлежащих GameStop, составляла $528,6 млн, а на конец третьего квартала — около $519,4 млн, следует из квартального отчета компании. Падение криптовалюты в ноябре также повлияло на показатели GameStop, обращает внимание Barrons, отмечая однако, что «биткоин — это только часть истории».

В начале текущей недели биткоин опускался ниже $90 000, потеряв почти 30% относительно своих октябрьских максимумов. 9 декабря аналитик банка Standard Chartered Джефф Кендрик изменил свой прогноз по цене биткоина: он по-прежнему считает, что криптовалюта достигнет цены в $500 000, но теперь рассчитывает, что это случится в 2030 году, а не в 2028-м, как он предполагал ранее. Кроме того, Кендрик признал, что биткоин не достигнет $200 000 к концу 2025 года: этого прогноза он придерживался больше года.

Кендрик теперь ставит на то, что биткоин поднимется лишь до $100 000 к концу текущего года. На позицию аналитика повлияло ослабление крипторынка. По мнению Standard Chartered, период активных покупок биткоина компаниями, скорее всего, подошел к концу, и в дальнейшем рост цены биткоина будет вызван только одним фактором — покупками биржевых фондов (ETF).