Серебро подорожало более чем на 55% с начала года. Не поздно ли его покупать?

Курс доллара 26 января упал до четырехмесячного минимума, а золото и серебро обновили рекорды и торговались на момент публикации этого текста на уровне около $5130 и $112 за унцию соответственно. Причем серебро растет в цене быстрее, чем золото. На торгах 26 января серебро дорожало самыми сильными темпами с 2008 года, отметил Bloomberg.

Драматический рост цен на защитные активы считается рыночным индикатором страха — инвесторы реагируют на геополитические шоки. Почему входить в это ралли может быть уже поздно, рассказывает в своем телеграм-канале «Инвестиции хайнета» глава инвестбанка BSF Partners Алексей Басов.

С начала года стоимость серебра — младшего слабоумного брата золота — выросла на капитализацию биткоина. 

Идеи участия в бешенном ралли металлов появились в личных кабинетах брокеров. Плохой признак.

Как в песне древней малоизвестной группы, «я не поехал. Я люблю рыбалку. Сядешь на берегу. Закинешь удочку. Клюет!»

Прыгать между пузырями на принципиально разных рынках удается только профессиональным финансовым блогерам. И то, подозреваю, исключительно в формате постов. 

Экспертиза не бесконечна, и рисковать деньгами я предпочитаю там, где разбираюсь и чувствую рынок. В каждый момент времени я изучаю и экспериментирую в какой-то новой области инвестиций. Где-то осваиваюсь, и тогда добавляю ее в инструментарий. Что-то ставлю на паузу, и откладываю на будущее. 

В свое время я активно работал с товарными рынками. Получалось, но чувство уверенности не пришло. 

Там ты торгуешь преимущественно геополитической премией/дисконтом к очень стабильной фундаментальной стоимости. И поэтому чрезмерно зависишь от заведомо непредсказуемых, манипулятивных факторов. 

Сейчас я предпочитаю иной баланс фундаментала и конъюнктуры.

Что касается текущего хайпа с металлами, думаю, что впрыгивать поздно. Поизучав профильные каналы и первоисточники, вроде World Silver Survey 2025, пришел к выводу, что коррекция будет скорой и быстрой. 

Спрос индустрии запредельно оторвался от рыночной стоимости за счет массовых физических инвестиций и закупок фондами (см. главу Demand Outlook). И история котировок показывает, что реальность догоняет инвесторов в респектабельных металлах почти как в крипте. 

Текущий разгон в серебре я связываю с золотым ралли. Радужные перспективы Гренландии, дедоларизация экономик, торговые войны, судорожная закупка центробанками золота подбросила его стоимость. 

Серебро всегда выступало плечевым деривативом золота. Оно и полетело, чуть потупив, в связке с золотом, но еще бодрее. По тому же алгоритму, как люди запрыгивают в шиткоины, не успев вовремя зайти в биток. 

Буду завидовать, а потом — сочувствовать — издалека. 

Что с этого нам? Увы. Управление рисками требует отказа от каких-то инвестиционных возможностей. На длинном горизонте это окупается. На коротком бывает обидно, кто же спорит.