Simply Good Food: почему акции производителя протеиновых снеков могут вырасти на 35%?

Спрос на протеин среди следящих за здоровьем людей стремительно растет. Однако Simply Good Food  — один из пионеров в производстве батончиков, коктейлей и других продуктов с высоким содержанием белка — испытывает трудности. Как компания пытается оживить свои бренды Atkins и Quest, и почему Уолл-стрит верит в ее успех — в материале Oninvest.

Сама компания Simply Good Food появилась в 2017 году, но фактически история ее ключевого бренда Atkins началась гораздо раньше. Компанию Atkins Nutrionals основал в 1989 году врач-кардиолог Роберт Аткинс — создатель низкоуглеводной диеты и автор более десятка книг, рассказывающих о ее преимуществах.

«Чизбургер без булочки» — так в шутку называли принципы Аткинса, поскольку его диета разрешает есть жирные продукты — бекон, мясо, сыр, яйца, майонез — но ограничивает углеводы. Доктор запустил собственный бренд, чтобы худеющим было легче соблюдать его диетические рекомендации и перекусывать правильными продуктами. Пик популярности диеты Аткинса пришелся на начало 2000-х: ее попробовали около 30 млн американцев, писал The Guardian, но профессиональное сообщество было настроено критически. 

В 2003 году доктор Аткинс погиб в результате несчастного случая. Позже в этом же году Parthenon и Goldman Sachs Capital закрыли сделку по приобретению Atkins, условия сделки не раскрывались. Менеджмент решил сделать Atkins универсальным брендом и запустить более тысячи новых продуктов, в том числе макароны с сыром, мороженое, соус барбекю, витамины. Но в 2005 году компания подала заявление о банкротстве, имея около $300 млн долгов. 

В 2007 году, после выхода из банкротства Atkins приобрела инвестиционная компания North Castle Partners, в 2010 году — перешла под контроль Roark Capital. Новые владельцы сделали ставку на развитие категории здоровых снеков, позиционируя их как часть здорового образа жизни, а не временной диеты.

Бренд продолжил расширять линейку снеков и больше инвестировать в маркетинг. Компания начала сотрудничать со звездами: Шэрон Осборн, соведущая ток-шоу CBS «The Talk», стала амбассадором бренда и худела вместе с Atkins. В итоге компания говорила о восьми последовательных годах роста розничных продаж в США. 

В 2017 году Atkins вышла на биржу путем слияния со SPAC-компанией Conyers Park Acquisition Corp., после закрытия сделки была создана публичная компания The Simply Good Foods Company.

Simply Good Foods планировала расти не только за счет узнаваемого Atkins, но и покупать дополняющие бренды — первым стал Quest Nutrition, приобретенный в 2019 году за $1 млрд. 

Quest за предыдущие несколько лет вырос из стартапа, изготавливающего протеиновые батончики на кухне, в миллиардный бизнес за счет вовлечения растущего сообщества фитнес-блогеров и инфлюенсеров. Основатель Quest Том Билью рассказывал Forbes, что сам победил ожирение и решил помочь сделать это другим с помощью еды, которая будет «метаболически выгодна», но не похожа на все остальное. Quest прославили батончики со вкусами десертов — «печенье с кусочками шоколада», «малина в белом шоколаде», «черничный маффин», а еще — белковые чипсы — один из самых популярных продуктов бренда. 

В 2024 компания заговорила о необходимости обновления бренда, в прошлом году — начала сокращать неэффективные позиции и дистрибуцию, чтобы сохранить прибыльность. Кроме того, самый старый бренд компании Atkins начал испытывать сложности, сообщала компания по итогам 2024 финансового года. 

Simply Good Foods продолжает переживать непростые времена — несмотря на последовательное расширение бизнеса и стремительный рост популярности протеиносодержащих продуктов, писала The Wall Street Journal. 

В январе 2026 года возрождать компанию вернулся президент и CEO Джо Скальцо, который остался недоволен результатами начала года: «Мы столкнулись с проблемами в исполнении стратегии на фоне динамичного и крайне конкурентного рынка», говорил Скальцо в изложении WSJ. Simply Good Foods рассчитывает, что бренд Atkins может выиграть от растущего использования препаратов GLP-1 для снижения веса, поскольку худеющим людям необходимо сохранять мышечную массу при меньшем потреблении калорий. 

Чистая выручка Simply Good Foods в третьем квартале 2026 финансового года снизилась на 6,3% год к году и составила $357 млн. Основной причиной стало падение продаж бренда Atkins на 24,6%, которое лишь частично компенсировали рост Quest на 1,1% и производителя белковых коктейлей OWYN, который Simply Good Foods купила в 2024-м, на 3,6%. Компания объяснила это результаты заранее ожидаемым сокращением дистрибуции Atkins, а также более слабыми продажами через розницу. Чистый убыток составил $52,0 млн против чистой прибыли в размере $41,1 млн за аналогичный период прошлого года.

Quest уже обеспечивает порядка 65% всей выручки Simply Good Foods, его продажи несколько лет росли высокими, даже двузначными темпами, но сейчас динамика замедлилась  — сказывается насыщенность рынка и конкуренция. Другие бренды регулярно выпускают новые вкусы и ограниченные серии, поддерживая интерес покупателей, говорил WSJ старший вице-президент по исследованиям и аналитике Consumer Edge Майкл Гюнтер. Например, в арсенале Barebells  — вкус «лаймовый пирог» и «апельсиновое сливочное мороженое», а Built Brands предлагает батончики, похожие на зефир.

«Результаты Simply Good Foods за третий квартал оказались лучше ожиданий как по выручке, так и по прибыли», — написали аналитики DA Davidson Мэтт Кертис и Эндрю Томпкинс в июньском отчете (есть в редакции Oninvest). 

Главным источником положительного сюрприза аналитики называют более сильные продажи Quest и OWYN, хотя продажи батончиков Quest страдают из-за недостатка инноваций по сравнению с конкурентами. Однако Simply Good Foods находится лишь на раннем этапе программы восстановления, считает команда DA Davidson, и «пока нет достаточной уверенности в устойчивом улучшении продаж». Аналитики DA Davidson сохранили рекомендацию Neutral с целевой ценой $14. Это на 26,8% выше цены закрытия 21 июля.

На показатели Simply Good Foods давит инфляция, считают аналитики Deutsche Bank: компания сталкивается с высокой стоимостью сывороточного белка, упаковки и логистики, написали они в отчете 10 июля (есть в редакции Oninvest). Аналитики ожидают восстановления валовой маржи в 2027-м финансовом году: повышение цен на все три бренда в сентябре и рост производительности должны компенсировать рост затрат. Deutsche Bank увеличил целевую цену акций с $13 до $14, но сохранил рекомендацию «держать».

С начала 2026 года акции Simply Good Foods подешевели на 45%. Из 11 аналитиков Уолл-стрит, отслеживающих деятельность компании, шесть дают рекомендацию «держать» ее акции и четыре — «покупать». При средней целевой цене $14,88 потенциал роста составляет почти 35% к цене закрытия торгов 21 июля.