Wells Fargo увидел у золота втрое больший потенциал роста, чем снижения

После коррекции почти на 30% от пика соотношение возможной прибыли и риска по золоту изменилось в пользу инвесторов, заявил инвестиционный стратег Wells Fargo Самир Самана. В интервью Kitco он допустил, что в краткосрочной перспективе золото может подешеветь до $3500 за унцию, однако к концу 2027 года — вернуться к январскому максимуму или обновить его. 

«Если смотреть на 18 месяцев вперед, до конца 2027 года, то, думаю, золото, скорее всего, вернется к рекордному уровню, а возможно, и превысит его. Получается, что цена может снизиться примерно на $500, а вырасти — на $1500. Для инвестора, который формирует позицию в золоте, это, на мой взгляд, очень привлекательное соотношение риска и потенциальной доходности», — сказал Самана в беседе с Kitco.

«Трудно утверждать, что золото уже достигло дна. В ближайшее время, думаю, сохраняется риск снижения до $3500», — отметил Самана. В оценке потенциала роста он ориентировался на актуальный прогноз Wells Fargo Investment Institute: $5300–5500 к концу 2026 года и $5800–6000 к концу 2027-го.

Даже если нефть останется дорогой, а ФРС повысит ставки, значительная часть этих рисков уже отражена в котировках, считает Самана. По его словам, периоды снижения цен на золото обычно растягиваются на несколько лет, а не превращаются в резкий обвал. Поэтому краткосрочные колебания не меняют его оценки долгосрочных перспектив драгметалла.

Конфликт на Ближнем Востоке усилил давление на золото. Подорожание нефти повысило инфляционные риски, а вместе с ними — ожидания новых повышений ставки ФРС. В результате не приносящий процентов металл стал менее привлекательным.

Тем не менее рынок, по мнению Саманы, стал излишне пессимистичным. «Главный вопрос — оправдано ли держать золото в портфеле при таком соотношении риска и потенциальной доходности, учитывая, что заменить его другим активом трудно. Думаю, да», — сказал он Kitco.

В ходе торгов 22 июля спотовые котировки драгметалла поднялись до максимума с 7 июля, передает Reuters. Сейчас унция торгуется вблизи $4120. По данным агентства, рост поддержали покупки после технических сигналов и спрос на защитные активы. Интерес к ним сохраняется из-за неопределенности вокруг Ирана: госсекретарь США Марко Рубио заявил 22 июля, что Вашингтон готов обсуждать завершение войны, но Тегеран не относится к переговорам серьезно. 

Ожидания относительно дальнейших решений ФРС расходятся. Согласно медианному прогнозу экономистов, опрошенных Reuters, ФРС сохранит ключевую ставку без изменений до конца 2026 года. Рыночные котировки при этом указывают на ожидание двух повышений к концу марта 2027-го, а вероятность первого из них уже в сентябре трейдеры оценивают примерно в 67%, следует из данных CME FedWatch.