Стратег JPMorgan стал главным быком по акциям Европы. Что он советует покупать?

Стратег JPMorgan улучшил прогноз роста европейских акций, подешевевших на фоне войны в Иране, пишет Bloomberg. Теперь его оценка — самая оптимистичная среди аналитиков, отслеживаемых агентством.

Команда стратегом JPMorgan во главе с Миславом Матейкой повысили свой целевой ориентир на конец года для индекса Stoxx Europe 600 с 630 до 680 пунктов, что предполагает рост примерно на 7% относительно последней цены закрытия. Стратеги также пересмотрели таргет по индексу Euro Stoxx 50 с 6350 до 6800 пунктов. Это на 9% выше текущего уровня. 

До сих пор самыми высокими ориентирами на рынке были оценки Barclays и HSBC, они оба ожидают, что Stoxx Europe 600 дойдет к концу года до 670 пунктов. 

Акции, которые возглавят рост, по прогнозу JPMorgan, включают потребительский сектор, а также полупроводники, промышленность, горнодобывающие компании и банки. При этом, на фоне ускорения экономической активности, защитные секторы не должны пользоваться спросом, а энергетические компании могут оказаться под дополнительным давлением, если цены на нефть продолжат снижаться, написали стратеги. С осторожностью они относятся и к компаниям из сферы бизнес-услуг, разработчикам программного обеспечения и медиасектору.

«Рост прибыли в еврозоне ускоряется в этом году после трех лет стагнации. Если во втором полугодии мы увидим расширение рынка, Европа снова может стать привлекательной ставкой», — считают в JPMorgan. Банк ожидает рост прибыли на акцию на 18% в 2026 году и на 12% в 2027-м. 

Stoxx Europe 600 прибавил с начала года 6,6%, тогда как индекс американского широкого рынка S&P 500 вырос на 7,4%. В первые два месяца 2026 года европейские акции опережали американские, пока не началась война в Иране. Зависимость региона от импорта энергоносителей, а также его ориентация на энергоемкие отрасли и прямая уязвимость перед ситуацией на Ближнем Востоке стали сдерживающим фактором во время конфликта, отмечает Bloomberg. Тем не менее акции еврозоны снова начали демонстрировать опережающую динамику после того, как в середине июня было согласовано предварительное мирное соглашение между США и Ираном.

Интересно, что Матейка сменил настрой по европейским акциям на бычий в октябре прошлого года и придерживался этого взгляда на протяжении всего иранского кризиса, рассматривая вызванное им падение как возможность для покупки. Ранее в этом месяце стратег спрогнозировал, что во втором полугодии бумаги региона опередят американских игроков.

Коллега Матейки по JPMorgan Карен Уорд на прошлой неделе заявила, что на фоне снижения цен на нефть, а также сильного роста сектора искусственного интеллекта на рынках США и Азии, европейские акции остаются относительно дешевыми, предлагая привлекательную точку входа. 

В Deutsche Bank также рассчитывают на сильный сезон отчетности европейских компаний: прибыль компаний во втором квартале вырастет на 14% год к году, опередив консенсус-прогноз, написали аналитики. Однако, по оценке банка, почти весь этот рост обеспечит энергетический сектор, тогда как без его учета прибыль увеличится лишь примерно на 3%.