Выборы с «долей скепсиса»: как инвестору реагировать на итоги голосования в США?

Опрошенные MarketWatch аналитики посоветовали инвесторам, как вести себя на рынке после завершения промежуточных выборов в США. В результате них может измениться баланс сил в Вашингтоне: Демократическая партия может забрать у республиканцев большинство в Палате представителей, а при большом успехе — и Сенат.

В этих условиях, вероятно, лучшая тактика — не принимать инвестиционных решений исключительно на основании результатов голосования, говорят аналитики. Тот факт, что определенная отрасль тесно связана с той или иной политической партией, еще не означает, что акции компаний этого сектора будут вести себя ровно так, как ожидают инвесторы, пишет издание.

«Когда выборы останутся позади, я ожидаю, что внимание быстро переключится обратно на корпоративную прибыль, процентные ставки и нефть», — заявил MarketWatch портфельный управляющий фонда Rational Equity Armor Fund Джо Тигай.

Бумаги могут продолжить расти независимо от того, какая партия одержит победу. Индекс S&P 500, как правило, показывает «гораздо более высокую доходность в течение шести следующих месяцев после промежуточных выборов, чем за аналогичные периоды в остальные 3 года президентского цикла», показал анализ MarketWatch, который изучил данные фондового рынка начиная с 1957 года, когда S&P 500 был создан.

Что тогда стоит делать участникам рынка?

— Инвесторам следует избегать предположений, основанных на партийной принадлежности тех или иных людей, отметил один из управляющих фондом Rational Equity Armor Fund Джо Тигай. По его словам, реальные перемены и, что особенно важно, способность политиков воплотить их в жизнь, зачастую имеют гораздо большее значение, пояснил он MarketWatch. По словам Тигая, инвесторы совершают ошибки, когда «предполагают, что победа той или иной политической силы автоматически определяет победителя на фондовом рынке». «Но [каждой] компании по-прежнему нужны клиенты, доступное финансирование и способность выполнять свои обязательства», — отметил он.

«Инвестиции в энергетику могут сработать, потому что спрос на электроэнергию растет, даже если политическая ситуация выглядит неблагоприятной», — считает Тигай. При этом он предположил, что для электроэнергетики наиболее значимыми окажутся выборы на уровне штатов и местных органов власти, где идут активные дискуссии по поводу строительства дата-центров.

«В таких штатах, как Техас, я буду следить за тем, что результаты выборов будут означать для развития дата-центров, производства электроэнергии и инфраструктуры, необходимой для поддержки ИИ», — написал он. Возможность получить разрешения на реализацию проектов и конечная стоимость обеспечения дата-центров необходимой им электроэнергией «могут иметь гораздо большее значение для прибыли компании, чем заголовки о результатах выборов на общенациональном уровне», добавил Тигай.

— Портфельный управляющий Harbor Capital Спенсер Лернер в докладе компании под названием Midterm Mosaic («Мозаика промежуточных выборов») рекомендовал инвесторам, ориентирующимся на ИИ, «различать компании, зависящие от будущего расширения мощностей, и те, которые монетизируют уже существующие мощности», а также «выяснять, как получение разрешений, доступность электроэнергии и стоимость финансирования учитываются в расчетах руководства компаний относительно доходности инвестиций».

Эти факторы подчеркивают важность результатов местных выборов и «останутся актуальными и после дня голосования независимо от того, какая партия увеличит число своих мест» в Конгрессе, написал Лернер.

— После каждых выборов инвесторы нередко убеждают себя в том, что знают, как отреагируют отдельные акции и сектора, но в большинстве случаев рынок ведет себя иначе, отметил в разговоре с MarketWatch инвестиционный директор Siebert Financial Марк Малек. Глубинные тенденции в экономике и бизнесе, как правило, оказывают гораздо более значительное влияние на рынки, чем политика, уверен он. «Политики определяют государственную политику, но то, куда направляются деньги, решают цены на нефть, процентные ставки, корпоративная прибыль и технологии, — подчеркнул аналитик. — Именно поэтому я отношусь к сегодняшним промежуточным выборам с определенной долей скепсиса».

— Если демократы получат большинство в обеих палатах Конгресса и выиграют несколько важных штатов, это может оказать давление на акции, связанные с ИИ, пишет Barron's. «Оно будет более выраженным в бумагах гигантов или гиперскейлеров (крупнейших поставщиков облачных мощностей. — Oninvest), заявил старший стратег LPL Financial Адам Тернквист. Учитывая большую концентрацию рынка в крупнейших игроках в сфере ИИ, это может утянуть вниз основные фондовые индексы, предположил он. Однако распродажа в Big Tech после выборов не будет означать фундаментальный сдвиг в ИИ-торговле, а станет скорее возможностью для покупок, отметил он.

— «Результаты [выборов] могут внести ясность и устранить некоторую неопределенность, хотя события, связанные с ИИ и геополитикой, остаются главными движущими силами рынка в последние два месяца года», — отметил старший глобальный инвестиционный стратег Edward Jones Анджело Куркафас в изложении Bloomberg.