BMW во второй раз за пять месяцев ухудшила прогноз по прибыли из-за проблем в Китае

Немецкий автопроизводитель BMW снизил прогноз по прибыли автомобильного бизнеса на 2026 год — уже во второй раз за последние пять месяцев. Показатели автопроизводителя страдают от падения спроса в Китае и расширения программы реструктуризации.

BMW Group ухудшила прогноз по рентабельности прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT Margin) автомобильного сегмента до диапазона от -0,5% до 0,5%. Ранее компания прогнозировала 1–3%. Это уже второе понижение прогноза с июня, отметил Bloomberg.

BMW сократила и ожидания по поставкам: теперь компания ожидает «умеренного» снижения продаж по сравнению с прошлым годом, тогда как ранее рассчитывала на «небольшое» падение (в оригинале использованы слова moderate и slight decrease соответственно). При этом автопроизводитель по-прежнему рассчитывает, что автомобильный сегмент сгенерирует за год более €2,5 млрд свободного денежного потока.

На протяжении долгого времени компания полагалась на Китай для получения прибыли, но теперь BMW сталкивается там с падающим спросом из-за острой конкуренции с местными брендами, такими как BYD, особенно на рынке электромобилей, пишет Bloomberg. Продолжающийся в стране кризис на рынке недвижимости тоже сказывается на спросе, добавило агентство.

В третьем квартале поставки BMW в этом регионе упали на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. В то же время поставки в Северную и Южную Америку выросли, а США практически затмили Китай в статусе крупнейшего отдельного рынка для BMW, отметил Bloomberg.

BMW пытается сокращать расходы, менять состав руководства и активнее внедрять искусственный интеллект и на своих заводах, и в штаб-квартире в Мюнхене, добавил Bloomberg. Гендиректор Милан Неделькович, возглавивший компанию в мае, добивается сокращения около 8000 рабочих мест по всему миру — это порядка 5% штата. Параллельно автопроизводитель форсирует запуск производства автомобилей нового поколения и планирует снять с производства устаревшие модели раньше срока: по заявлению компании, это позволит повысить рентабельность в ближайшие годы.

В середине июня BMW резко ухудшила финансовые ориентиры на 2026 год, сославшись на спад китайского рынка и рост издержек из-за ситуации на Ближнем Востоке. Тогда прогноз по марже автомобильного бизнеса был снижен с 4–6% до 1–3%.

Новость тогда спровоцировала обвал акций BMW на 8% до минимума более чем за пять лет, а также потянула вниз котировки Volkswagen, Mercedes-Benz и Stellantis. Аналитик Bernstein Стивен Райтман отмечал, что негативные тенденции на китайском рынке ускорились сильнее, чем ожидалось, а рост продаж в Европе и США недостаточен, чтобы компенсировать спад в Китае.

Акции BMW торгуются сейчас во Франкфурте на 38% дешевле, чем было в начале 2026 года. Самая популярная рекомендация аналитиков по акциям BMW — держать: у бумаг 11 рейтингов Hold, следует из данных FactSet. Еще восемь аналитиков советуют покупать бумаги (Buy и Overweight), шесть — продавать (Sell и Underweight). Средняя целевая цена в €67,24 предполагает рост котировок на 16% от текущего уровня.