Главное в small caps: битва за Wendy's, распродажа в Бразилии, увольнения в Innodata

Сеть бургерных Wendy’s получила предложение о выкупе за $1,4 млрд от группы инвесторов во главе с фондом миллиардера Нельсона Пельтца. Акции бразильского финтеха PagSeguro Digital потеряли четверть стоимости после президентских выборов. Бумаги Innodata рухнули на фоне сообщений об увольнениях и сокращении работ по одному из проектов. Главное в секторе small cap за неделю с 26 по 30 октября — в дайджесте Oninvest.

Группа инвесторов во главе с Trian Fund Management миллиардера Нельсона Пельтца предложила выкупить сеть бургерных Wendy’s, оценив ее акционерный капитал примерно в $1,4 млрд. Цена — $7,35 наличными за акцию — примерно на 20% выше стоимости бумаг на закрытии торгов 27 октября. На следующий день акции сети подорожали на 15,2%, до $7,07.

В консорциум также входят Flynn Group, BlueFive Capital и Sixth Street Partners. Предложение не обязывает стороны заключать сделку: его рассмотрит комитет независимых директоров Wendy’s.

Акционер сети Blackwells Capital уже выступил против покупки на предложенных условиях. Он считает цену заниженной и обвиняет Пельтца, 17 лет возглавлявшего совет директоров Wendy’s, в попытке воспользоваться последствиями собственного неудачного управления. В августе Trian уже отказалась от планов выкупа на фоне опасений по поводу результатов бизнеса и оценки акций.

Предложение о сделке поступило в период спада: сопоставимые продажи Wendy’s в США снижаются шесть кварталов подряд, отмечает Blackwells. Во втором квартале они сократились на 7%. Компания отозвала годовой прогноз и уменьшила дивиденды, чтобы высвободить средства для восстановления бизнеса.

По данным MarketWatch, 18 из 25 аналитиков, рекомендуют держать акции Wendy’s. Трое советуют покупать эти бумаги, пятеро — продавать. Средняя целевая цена $7,30 предполагает рост примерно на 1,2% к закрытию торгов 30 октября.

Акции бразильской финтех-компании PagSeguro Digital упали на Нью-Йоркской бирже 26 октября на 25,2%, до $8,56. Распродажа последовала за победой действующего президента Луиса Инасиу Лулы да Силвы во втором туре выборов, состоявшемся 25 октября.

Рынок рассчитывал на победу консерватора Флавио Болсонару, лидировавшего в первом туре, и связывал смену власти с сокращением государственных расходов и дерегулированием. После объявления результатов инвесторы стали продавать бразильские акции, облигации и валюту.

Однако результат выборов сам по себе не повод продавать PagSeguro, считает автор Motley Fool Рич Смит. В статье от 26 октября он указывал, что акции торгуются с коэффициентом P/E (отношение цены к прибыли) 7,7, тогда как аналитики ожидают роста прибыли более чем на 10% ежегодно в ближайшие пять лет. По его мнению, такое сочетание делает бумаги привлекательными независимо от того, кто занимает пост президента.

Большинство аналитиков, чьи оценки собирает MarketWatch, советуют держать акции компании. Средняя целевая цена $10,67 предполагает потенциал роста примерно на 34% к закрытию торгов 30 октября.

Акции Innodata, которая готовит данные и помогает клиентам обучать ИИ-модели, подешевели на Nasdaq 27 октября на 25,3%, до $44,74. Поводом стали сообщения СМИ об увольнениях в Индии и на Филиппинах: сокращения затронули около 550 сотрудников в Индии и неизвестное число работников на Филиппинах.

По данным Motley Fool, это более 5% персонала компании. В уведомлениях об увольнении причиной называлось сокращение объема работ по проекту. Innodata не прокомментировала сообщения.

Для инвесторов главный риск — зависимость Innodata от крупных заказчиков. Во втором квартале на двух крупнейших клиентов пришлось 71% выручки: 37% и 34% соответственно. Сокращение одного значительного проекта может ухудшить перспективы роста, указывает портал TIKR.