Wells Fargo посоветовал покупать акции производителя пива Budweiser. В чем их плюсы?

Wells Fargo впервые начал аналитическое покрытие бумаг производителя пива Budweiser — холдинга Anheuser-Busch InBev — и сразу посоветовал их покупать, присвоив рейтинг Overweight. Об этом сообщил CNBC. Целевая цена расписок компании, торгующихся в США, по мнению Wells Fargo, составляет $75 — это подразумевает рост котировок на 23% относительно уровня закрытия 18 ноября.

Несмотря на то, что бумаги выросли на 22% с начала года, аналитик Крис Кэри считает их все еще недооцененными: они торгуются около минимумов за несколько десятилетий, несмотря на показатели гигантов отрасли и темпы роста прибыли самой компании.

Кроме того, акции AB InBev сейчас стоят на 15% дешевле максимума 2025 года, который был достигнут в июне. На торгах 19 ноября в Нью-Йорке бумаги компании росли примерно на 0,5%, торги в Брюсселе закончились аналогичным ростом.

Кэри указал на предстоящие события, такие как чемпионат мира по футболу, которые могут ускорить рост продаж компании.

«Хотя объемы продаж пивного производителя находились под давлением и, вероятно, по итогам 2025 финансового года снова снизятся в годовом выражении третий год подряд (-2,6% по нашей оценке, самый низкий показатель в истории, исключая 2020 год), в долгосрочной перспективе (2016–2024 годы) и в допандемийные годы (2016–2019) объемы росли в среднем на 0,5%», — написал он.

Хотя колебания валютных курсов могут быть фактором давления на AB InBev, Кэри считает, что ситуация выглядит многообещающе — возможно, лишь во второй раз за девять лет. Это может создать условия для лучшего роста прибыли за последние шесть лет, написал он.

Кэри добавил, что постепенное восстановление маржи может стать еще одним ключевым элементом в фундаментальной истории AB InBev.

«Это не аргумент в пользу быстрого восстановления маржи — мы не ожидаем резкого возврата к допандемийным уровням. Но мы предполагаем стабильный прогресс. Если кратко, AB InBev пережил период высокой инфляции, поднял цены настолько, чтобы полностью компенсировать ее влияние, и теперь начинает видеть улучшение маржинальности по мере того, как инфляционное давление ослабевает», — сказал он. 

19 ноября Jefferies подтвердил рекомендацию «покупать» акции Anheuser-Busch InBev, торгующиеся в Брюсселе, и оставил целевую цену на уровне €64. Это предполагает рост акций на 21,7%. 

Из 25 аналитиков, покрывающих бумаги производителя пива Budweiser, 22 советуют «покупать», трое рекомендуют «держать».