Акциям Netflix есть куда расти, несмотря на рекорд. Evercore увидел новый драйвер

Аналитик Evercore ISI повысил целевую цену акций стримингового гиганта Netflix и ждет их роста еще почти на 15% — это при том, что бумаги компании уже торгуются на исторических максимумах. Свежий опрос инвестбанка показал, что более половины респондентов смотрят прямые трансляции Netflix и с высокой вероятностью продлили бы подписку, если бы их стало больше. Кроме того, Netflix лидирует по уровню удовлетворенности пользователей и опережает конкурентов вроде Amazon Prime Video и Hulu от Disney. Тем не менее, не все на Уолл-стрит разделяют такой оптимизм: некоторые аналитики считают, что акции Netflix переоценены.

Аналитик Evercore ISI Марк Махани повысил целевую цену на акции Netflix — с $1150 до $1350  — и подтвердил рейтинг Outperform (»выше рынка»), передает CNBC. Новый таргет Махани подразумевает, что бумаги компании могут вырасти еще на 14% даже вопреки тому, что они уже торгуются вблизи исторического максимума.

В Evercore отмечают новый катализатор роста Netflix, на который указали результаты двух свежих опросов среди пользователей в США и Великобритании. Каждый охватил по 1300 человек. Согласно исследованию, важным драйвером для платформы стали прямые трансляции. Так, 53% американских респондентов уже смотрели прямые эфиры на платформе — это рекордный показатель, а половина опрошенных заявили, что с большей вероятностью продлит подписку, если число таких трансляций увеличится.

«Растущий интерес к прямым трансляция — это первые признаки силы модели “все включено”, — отмечает Махани в изложении CNBC. — Помните, сколько стоил ваш пакет кабельного телевидения? Мы — нет, но точно больше, чем $24,99 за премиум-подписку Netflix. Чем больше Netflix расширяет свои предложения — включая прямые трансляции, — тем выше его потенциал для повышения цен».

Ставка на прямые эфиры уже приносит результат: в четвертом квартале 2024 года Netflix привлек рекордные 19 млн новых подписчиков — этому способствовали трансляция боя Джейка Пола и Майка Тайсона, ставшего самым просматриваемым спортивным событием в истории, и двух рождественских матчей Национальной футбольной лиги. В первом квартале 2025 года выручка продолжила расти, несмотря на повышение цен на все тарифные планы. В долгосрочной перспективе компания нацелена на капитализацию в $1 трлн и удвоение выручки к 2030 году, отмечает CNBC. 

Результаты опроса показали также, что Netflix лидирует по уровню удовлетворенности пользователей: более 40% респондентов в США и 67% в Великобритании назвали его лучшим по качеству контента, что позволяет платформе опережать конкурентов — Amazon Prime Video и Hulu от Disney.

На торгах 30 мая котировки Netflix росли на 1,5% — до $1202. 28 мая стоимость акций компании достигла рекорда  — $1215,9, а капитализация впервые в истории перевалила за $500 млрд. Всего с начала года бумаги Netflix подорожали почти на 35%, значительно обогнав главный фондовый индекс США S&P 500. Он за аналогичный период подрос только на 0,5%. Компания оказалась активом-убежищем на фоне торговых войн Дональда Трампа: ведь она импортирует контент, а не физические товары, отмечал Barron’s.

Не все на Уолл-стрит сохраняют такой оптимизм, как Evercore. К примеру, аналитик Citi Джейсон Базине в пятницу тоже повысил целевую цену на акции Netflix — с $1020 до $1250, — но сохранил нейтральный рейтинг. Его новый таргет предполагает потенциал роста котировок компании всего на 5,5%. Аналитик назвал бумаги Netflix переоцененными, отметив, что чрезмерный энтузиазм инвесторов разогнал их выше уровня, который можно оправдать фундаментальными финансовыми показателями.

В конце мая аналитик JPMorgan Даг Энмут и вовсе отказался от совета покупать акции Netflix (рейтинг Overweight) и занял нейтральную позицию (Hold). Одновременно банк повысил целевую цену бумаг с $1150 до $1220 — cейчас она на 3% выше последнего закрытия. «В краткосрочной перспективе, после значительного роста котировок опережающими [ожидания] темпами, как мы считаем, соотношение риска и вознаграждения у акций компании становится более сбалансированным», — отметил Энмут, добавив, что его долгосрочное «бычье» мнение относительно лидерства Netflix в стриминге и потенциала стать со временем глобальным телевидением остается без изменений.

Тем не менее, большинство аналитиков Уолл-стрит — 38 из 54-х — по-прежнему советуют инвесторам покупать акции Netflix (оценки Buy и Overweight). Еще 15 занимают нейтральную позицию с рейтингом Hold и только один советует продавать эти бумаги (Underweight). А вот консенсусная целевая цена Уолл-стрит составляет $1164 — это ниже текущих котировок.