Акции экспортера Corona упали на 22%. Почему Jefferies советует их покупать?

Распродажа акций Constellation Brands, дистрибьютора пива Modelo и Corona, зашла слишком далеко, считает аналитик Jefferies Каумил Гаджравала. Он повысил рейтинг бумаг пивной компании, рекомендовав инвесторам их покупать. По его мнению, несмотря на слабый спрос на пиво, компания сохраняет сильный баланс и потенциал восстановления — особенно во второй половине года.

Акции пивной компании Constellation Brands с начала года упали на 22%, но распродажа выглядит чрезмерной, считает аналитик Каумил Гаджрава̀ла из Jefferies. Об этом пишет CNBC. 

Гаджрава̀ла повысил рейтинг акций с «удерживать» (Hold) до «покупать» (Buy) и увеличил целевую цену ​​на $11, до $205 за акцию, что подразумевает потенциал роста почти на 19% от цены закрытия последних торгов.

Акции Constellation Brands подросли на 1,7% в начале торгов 7 июля после повышения рейтинга. 

Поводом для обновленного рейтинга стал отчет компании по квартальной прибыли и выручке, который «не дотянул» до прогнозов Уолл-стрит, пишет телеканал. Финансовые показатели снизили слабый спрос на пиво и пошлины на алюминий, поясняет CNBC. 

«Конечно, рынок испытывает трудности, но проблем с брендом нет. Латиноамериканцы стали пить меньше пива — причины этого хорошо известны [сокращение числа испаноязычных покупателей из-за иммиграционных мер и протестов — прим. ред.]. Но так будет не всегда. Прогноз подразумевает, что негативные тренды сменятся на положительные, винный сегмент выйдет в прибыль, а сопоставимые показатели начнут улучшаться ускоряющимися темпами. Крепкий баланс дает компании время», — написал аналитик в записке клиентам.

Гаджравала по-прежнему уверен, что у компании есть потенциал для восстановления. Он указывает на прогнозы, которые предполагают улучшение ситуации во второй половине года и потенциал восстановления потребительского спроса.

Он отметил, что бренды вина и крепких напитков Constellation показали рост в первом квартале, несмотря на сложности в отрасли. 

«На наш взгляд, акции Constellation сейчас слишком дешевы для такой хорошей компании, у которой есть все шансы на лучшее будущее. Возможно, бумаги уже не вернутся к прежним оценкам, но мы считаем, что распродажа зашла слишком далеко. Когда давление ослабнет, восстановление должно ускориться и подтолкнуть котировки вверх. Винный бизнес выходит на прибыльность, денежные потоки сильные, выкуп акций ускоряется», — написал аналитик.

Большинство аналитиков, следящих за Constellation, настроены оптимистично: по данным LSEG, 16 из 26 аналитиков рекомендуют акции к покупке (Buy и Overweight), 10 из них — удерживать. Средний целевой ориентир по цене акций предполагает потенциал роста примерно на 23%.