Акции финтеха Enova приблизились к худшему дню за 6 лет. Что расстроило инвесторов?

Котировки mid-cap финтеха Enova International рухнули 15 сентября более чем на 23%, едва избежав самого большого дневного падения за шесть лет. Компания передумала покупать цифровой банк Grasshopper и отозвала заявки на получение разрешений регуляторов. 

Акции Enova, которая занимается онлайн-кредитованием малого бизнеса и физлиц, обвалились 15 сентября на Нью-Йоркской бирже более чем на 23%, до $173,6. Это падение едва не стало самым большим с 18 марта 2020 года, следует из статьи Barron’s. 

Инвесторы отреагировали на сообщение компании о том, что она отозвала касающиеся приобретения Grasshopper заявки в Управление контролера денежного обращения (лицензирует и контролирует деятельность банков) и Совет управляющих Федеральной резервной системы. О планируемой сделке стоимостью $369 млн стороны сообщили в декабре 2025-го.

«У регулирующих органов нет четких стандартов для небанковских организаций, которые хотят стать банками и обслуживают клиентов, чьи кредитные потребности сегодня удовлетворяются в основном вне банковской системы», — объяснил решение гендиректор Enova Стив Каннингем (его слова приведены в пресс-релизе). 

Enova — это финтех-компания, которая предоставляет финансовые услуги малому бизнесу и потребителям в США и Бразилии, однако банковской лицензии у нее нет. Это значит, что она обязана соблюдать ограничения по максимальной процентной ставке, установленные в каждом штате США, или работать в партнерстве с другими банками. 

За счет покупки Grasshopper она бы получила национальную банковскую лицензию. Такая лицензия позволяет банкам не соблюдать ограничения и «экспортировать» максимальные процентные ставки своих «родных» штатов. Вот почему сообщение Enova о планируемом приобретении цифрового банка вызвало положительную реакцию инвесторов — в день его публикации акции компании взлетели почти на 12%. На следующий день аналитики BTIG подняли таргет для акций Enova сразу на 38% относительно своего предыдущего прогноза. 

После отказа от сделки Уолл-стрит пока не пересмотрела свои рекомендации относительно бумаг компании: все семь аналитиков, которые следят за ее деятельностью, по-прежнему рекомендуют покупать их. Однако как минимум двое из них серьезно снизили целевые цены акций Enova: инвестбанк Citizen более чем на 20%, до $215 (потенциал роста — почти 24% к цене последнего закрытия), TD Cowen — на 14%, до $220 (почти 27%). Средний таргет составляет $255,1, что почти на 47% выше стоимости бумаг 15 сентября.