Intel может потерять $140 млрд капитализации. Его акции идут к худшему дню в истории

Бумаги Intel рухнули на торгах 30 октября на 27%, до $67,2, после публикации квартальной отчетности накануне. Если такая динамика сохранится до конца дня, этот обвал станет худшим для акций компании за всю историю, пишет Bloomberg. Капитализация компании при этом рискует потерять около $140 млрд, подсчитал MarketWatch. 

На этом фоне бумаги партнеров и конкурентов Intel также снизились: Advanced Micro Devices упал на 9,4%, Nvidia — на 3,4%, а акции производителя компьютеров Dell Technologies потеряли 8,3%. Отраслевой индекс Philadelphia Semiconductor упал на 5,7%. В совокупности последние финансовые результаты компаний могут полностью свести на нет рост индекса Nasdaq 100, зафиксированный в начале недели, отмечает Bloomberg.

Аналитики уже начали пересматривать оценки по бумагам Intel. Несмотря на сильный квартал, компания представила прогноз по выручке, не оправдавший ожиданий рынка. Причинами стали слабый спрос на процессоры для персональных компьютеров и проблемы в цепочке поставок компонентов для производства чипов. Bank of America после публикации такого отчета отказался от совета покупать акции Intel, а другие аналитики понизили таргет по бумагам чипмейкера.

— После публикации отчетности Intel Bank of America понизил рекомендацию по акциям компании с «покупать» до нейтральной, и опустил таргет со $145 до $100, передает CNBC. Это на 9% выше цены закрытия торгов в четверг. «Компания пока не продемонстрировала достаточно убедительного прогресса в привлечении сторонних заказчиков для своего контрактного производства чипов, — написал в пятницу аналитик BofA Вивек Арья в заметке, которую цитирует CNBC. — При этом сильные показатели бизнеса дата-центров нивелируются неожиданно резким сокращением поставок ПК — [по прогнозу Intel] на 25–30% квартал к кварталу в текущем периоде. В первой половине 2027 года ожидается дальнейшее сокращение запасов».

Арья подчеркнул, что сегмент серверных процессоров Intel показывает хорошие результаты на фоне растущего спроса со стороны агентного ИИ, но сталкивается с ограничениями поставок некоторых важных компонентов. «При этом продукты компании пока уступают конкурентам по техническим характеристикам, а те растут в 2–4 раза быстрее», — добавил аналитик.

— Аналитик UBS Тимоти Аркури снизил целевую цену акций Intel со $100 до $80. Новый таргет предполагает снижение котировок на 13% относительно закрытия четверга. «Прогноз Intel оказался значительно хуже даже самых пессимистичных ожиданий инвесторов из-за гораздо более слабых, чем предполагалось, показателей компьютерного сегмента, — пояснил аналитик. — Впрочем, это в целом согласуется с комментариями Microsoft, прозвучавшими на конференц-колле по итогам его отчетности прошлым вечером».

По мнению Аркури, перспективы восстановления рынка ПК пока не радужные, поскольку не видно признаков улучшения ситуации с ценами и поставками чипов памяти, а спрос на серверы для приложений на основе агентного ИИ только растет.

— Аналитик Bernstein Стейси Расгон снизил целевую цену акций Intel со $110 до $75, пишет CNBC. Новый таргет почти на 19% ниже цены закрытия четверга. «Intel выигрывал от исключительно сильного спроса на серверном рынке и благоприятных ожиданий относительно перспектив его контрактного производства чипов, — написал Расгон. — Однако из-за этого инвесторы закрывали глаза на все более негативные перспективы рынка ПК. К сожалению, именно в этом квартале компания столкнулась с этой проблемой в полной мере».

Еще больше аналитика разочаровывает то, что руководство компании снова «явно не предвидело такого развития событий» и «по-прежнему испытывает трудности с приведением производственных мощностей в соответствие с потребностями рынка». По словам Расгона, у Intel все еще слишком много мощностей для выпуска процессоров для ПК и недостаточно для серверных чипов, «хотя нынешний цикл роста спроса на них продолжается уже год».

— Аналитики Jefferies во главе с Блейном Кертисом считают положительным моментом то, что Intel пересмотрел прогноз выручки в сторону снижения из-за ослабления спроса на ПК, а не ухудшения перспектив подразделения дата-центров и искусственного интеллекта, пишет MarketWatch. Однако они отмечают, что Intel, вероятно, продолжит терять долю рынка на протяжении всего следующего года, «из-за чего сложно обосновать долгосрочную инвестиционную привлекательность компании даже с учетом возможных объявлений о новых заказчиках контрактного производства и упаковки чипов».

— Аналитики Morgan Stanley во главе с Джозефом Муром считают, что акции Intel не выглядят привлекательными даже после обвала котировок, пишет MarketWatch. По их мнению, компания продолжит терять долю рынка в пользу конкурентов, которые не имеют собственных производственных мощностей и поэтому нуждаются в меньших капитальных затратах. .

— Аналитику Cantor Fitzgerald Си Джею Мьюзу понадобилось всего пять слов, чтобы охарактеризовать перспективы компании: «Хьюстон, у нас проблема», пишет Benzinga. Мьюз сохранил нейтральную рекомендацию по акциям Intel, но снизил их целевую цену со $125 до $90. Он отметил, что дефицит компонентов для производства чипов вынуждает существенно пересматривать прогнозы финансовых показателей компании. Аналитик также сократил прогноз прибыли Intel на акцию в 2027 году с $2,15 до $1,65, тогда как консенсус-прогноз Уолл-стрит — $2,13 на акцию. Также он обратил внимание на очевидную потерю Intel доли рынка серверных процессоров в пользу AMD.