Акции Oracle выросли на 97% в этом году. Стоит ли их еще покупать после смены CEO?

После почти двукратного роста капитализации с начала 2025 года Oracle решила обновить руководство — и назначила сразу двух новых CEO. Аналитики Уолл-стрит оценивают кадровую реформу в Oracle позитивно, но предупреждают о высокой неопределенности в ИИ-сегменте.

Сафра Кац, занимавшая пост исполнительного директора Oracle с 2014 года, покинула свою должность, но осталась в компании как исполнительный вице-председатель совета директоров. Вместо нее компания назначила сразу двух новых CEO: Клэя Магуирка, который ранее возглавлял направление Oracle Cloud Infrastructure (OCI), и Майка Сицилию, руководившего подразделением Oracle Industries. Такое кадровое решение не в новинку для Oracle, отмечает MarketWatch: сама Кац делила пост CEO с Марком Хердом до его смерти в 2019 году.

На новостях о смене руководства акции Oracle подскочили на 6%. С января котировки Oracle взлетели на 97%. Основным драйвером этого ралли стал ажиотажный спрос на облачные сервисы Oracle, подогретый бумом ИИ, пишет Morningstar. Важными катализаторами роста также были улучшенный долгосрочный прогноз, крупный контракт с OpenAI на аренду облачных мощностей и рекордный портфель контрактных обязательств на $455 млрд, отметило агентство.

Аналитик Morningstar Люк Янг прогнозирует, что на OCI и Oracle Cloud к 2030 финансовому году будет приходиться более 85% выручки Oracle. По его словам, с масштабным ростом OCI бизнес-профиль Oracle становится все более похожим на профиль других гиперскейлеров, таких как Microsoft, Amazon и Google. Однако по сравнению с ними облачный бизнес Oracle должен расширяться быстрее в ближайшие несколько лет, что станет «попутным ветром» для акций, отметил Янг. Сейчас акции Oracle оценены близко к справедливой стоимости — $330 за бумагу, но инвесторам следует учитывать риск отзыва заказов клиентами в будущем и изменчивость ландшафта в сфере ИИ, предупредил аналитик.

Аналитик Bernstein Марк Мердлер отметил, что Магуирк и Сицилия хорошо знакомы с бизнесом и что особенно важно, Кац остается в компании. «Мы считаем, что этот шаг расширяет состав руководства Oracle, при этом Ларри (основатель Oracle Ларри Эллисон) и Сафра (Кац) продолжат определять стратегию и обеспечивать бизнес-дисциплину», — цитирует аналитика Bernstein MarketWatch.

Модель управления с двумя генеральными директорами не нова для IT-индустрии, однако этот опыт не всегда был успешным, отмечает Bloomberg. Основатель Salesforce и глава Марк Бениофф дважды пытался внедрить модель управления с двумя генеральными директорами (co-CEO), и обе попытки оказались провальными. В SAP Дженнифер Морган покинула аналогичную должность менее чем через год после назначения.