Apollo третий раз подряд ограничил вывод средств из фонда частного кредитования

Apollo Global Management третий квартал подряд ограничил вывод средств из одного из своих частных кредитных фондов. Инвесторы продолжают выводить капитал с рынка частного кредитования объемом $1,8 трлн, пишет Bloomberg.

Речь идет о фонде Apollo Debt Solutions BDC с активами около $26 млрд. Инвесторам он накануне вновь сообщил, что вывод средств будет ограничен 5% (впервые подобный лимит фонд установил в марте). Ранее заявки на погашение составили 14,7% от паев фонда в обращении. И хотя доля запросов на выход из Apollo Debt Solutions снизилась по сравнению с 16,8% кварталом ранее, она все еще почти втрое превышает установленный лимит. 

В письме инвесторам фонд сообщил, что большинство заявок — повторные, поданные теми, чьи прежние запросы не были удовлетворены полностью. По итогам всех выкупов за этот год инвесторы, обращавшиеся за погашением в этом году, в среднем получат обратно около 75% запрошенного капитала.

Также Apollo Debt Solutions отчитался, что в третьем квартале получил около $200 млн валового притока, включая реинвестированные дивиденды, а на выкуп акций направил $700 млн. С учетом этого чистый отток составит порядка $500 млн, или 3% от стоимости чистых активов. С момента запуска в 2022 году фонд показывает среднегодовую доходность на уровне 8,2%, уточнили в Apollo Debt Solutions. В фонде также отметили, что располагают существенными источниками ликвидности и способны «умеренно наращивать долговую нагрузку, когда это оправданно», продолжая работать с оставшимися заявками на выкуп. «Решения, которые управляющие принимали в более благоприятных рыночных условиях, теперь начинают проявляться в результатах», — добавили представители фонда в письме.

Ограничения на вывод средств в фонде Apollo ввел уже третий раз подряд: в марте Apollo Debt Solutions уже ограничивал погашения на уровне 5% при заявках в 11,2%, а в июне — при заявках в 16,8% на сумму около $2,4 млрд. Аналогичные меры в это же время предпринимали другие фонды частного кредитования, в том числе находящиеся под управлением BlackRock, Cliffwater, Morgan Stanley и других крупных инвесткомпаний. 

Рекордная волна заявок на выход обрушила рынок частного кредитования в этом году: инвесторы стремились вывести средства на фоне опасений по поводу качества выданных кредитов и зависимости портфелей от компаний–производителей «устаревающего» программного обеспечения, пишет Bloomberg (их акции этой весной оказались под давлением из-за возможного негативного влияния на их бизнесы ИИ).

Всего, подсчитала Financial Times, только в марте фонды частного кредитования под управлением крупных компаний, вроде Blackstone, BlackRock, Cliffwater, Morgan Stanley и Monroe Capital, — согласились вернуть инвесторам около 70% от $10,1 млрд, которые те запросили на вывод в первом квартале 2026-го.