Банк Англии опустил ключевую ставку до минимального уровня за два года

Банк Англии снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 4,25%. Хотя экономисты такого решения и ждали, члены комитета по денежной политике неожиданно разошлись во взглядах: голоса подали сразу за три разных варианта действий со ставкой. Днем ранее ФРС США оставила свою базовую ставку без изменений.

Банк Англии 8 мая уменьшил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 4,25%. Это решение совпало с ожиданиями экономистов, опрошенных Bloomberg. Однако за снижение ставки проголосовали только пять из девяти членов комитета по денежной политике. Мнения разделились сразу на три варианта действий со ставкой — это необычно, отметил MarketWatch. Два других члена комитета выступили за снижение сразу на 0,5 п.п., а оставшиеся — за сохранение ставки без изменений.

Понижение стало четвертым после достижения ставкой пика в 5,25%, и теперь ее уровень в Великобритании примерно сравнялся с США, где ФРС в среду оставила ключевую ставку в диапазоне 4,25–4,5%. Банк Англии объявил решение на фоне заявления президента США Дональда Трампа о достигнутом торговом соглашении между США и Великобританией.

Банк Англии сообщил, что инфляция в Великобритании в первом квартале 2025 года в среднем составила около 2,8%. Регулятор также улучшил ожидания по пику роста цен в третьем квартале: теперь прогнозирует 3,5% вместо прежних 3,75%. В четвертом квартале показатель снова упадет ближе к целевому в 2%, а выйти на этот уровень сможет в первом квартале 2027 года — на девять месяцев раньше, чем прогнозировалось в феврале. Однако регулятор отметил, что есть риски этого прогноза из-за макроэкономической неопределенности, связанной с пошлинами США.

Банк Англии также улучшил прогноз по росту ВВП на 2025 год: ждет повышения на 1% вместо 0,75%.

Фунт стерлингов укрепился с $1,326 до $1,332 после объявления решения, отмечает Reuters. Британский фондовый индекс FTSE 100 рос на 0,25%.

«Решение не стало для кого-либо неожиданностью. Однако в дальнейшем Банк Англии будет иметь гораздо меньше пространства для снижения ставок, чем сейчас ожидает рынок […] Ключевая проблема Великобритании в том, что она по-прежнему сталкивается с серьезными ограничениями производственных мощностей», — отметил в изложении Reuters Джордж Браун, старший экономист Schroders. По его мнению, Банк Англии в текущем цикле сможет опустить ставку только до 4%.

«Комитет по денежно-кредитной политике явно сильно разошелся во мнениях относительно того, как следует реагировать на многочисленные шоки, которые испытывает экономика. Это крайне необычная ситуация, она затруднит Банку Англии подачу четкого сигнала рынкам о вероятной траектории политики. Но поскольку банк сохраняет свою позицию о том, что дальнейшие снижения ставок будут «постепенными и осторожными», вероятность следующего снижения уже в июне, скорее всего, заметно снизилась», — отметил Люк Бартломью, заместитель главного экономиста Aberdeen. Он добавил, что по-прежнему считает, что регулятор снизит ставку как минимум еще дважды в этом году, но сначала захочет увидеть больше данных о том, как экономика справляется с пошлинами и налоговыми изменениями.

«Разделение голосов оказалось, безусловно, жестче, чем ожидалось: два члена комитета, проголосовавшие за сохранение ставки, вероятно, обеспокоены тем, насколько агрессивно рынок уже заложил снижение ставок в цены, а также признаками того, что базовая инфляция останется повышенной, поскольку компании перекладывали рост издержек из-за повышения зарплат и налогов в апреле на потребителей», — добавил Эндрю Уишарт, старший экономист Berenberg. Он прогнозирует, что в июне Банк Англии, скорее всего, оставит ставку без изменений и пересмотрит свою позицию к августу.