BofA дважды за месяц улучшил прогноз по ERock. Ее называют ставкой на IPO Anthropic

Bank of America во второй раз с середины июля повысил ожидания по акциям небольшой американской компании ERock, которая производит газовые энергоблоки для дата-центров. CNBC называет эти бумаги биржевой ставкой на IPO Anthropic. ИИ-стартап недавно пополнил список клиентов компании, ранее в число ее заказчиков вошла Meta.

13 августа BofA поднял целевую цену акций ERock с $16 до $19 и подтвердил совет покупать их. Такой ориентир предполагает потенциал роста на 21%.

Это второе улучшение прогноза менее чем за месяц: 6 июля инвестиционный гигант с Уолл-стрит приступил к аналитическому освещению бумаг компании, а уже 17 июля повысил рекомендацию по ним с «нейтральной» до «покупать» с сохранением таргета в $16.

Августовский пересмотр последовал за объявлением ERock о крупном контракте с ИИ-стартапом Anthropic. Заказ энергоблоков суммарной мощностью 470 МВт во многом обеспечил увеличение портфеля компании на 1000%, до $1,7 млрд. Аналитик BofA Росс Фаулер назвал соглашение третьим крупным проектом ERock для дата-центров и отметил появление еще одного «первоклассного клиента».

В следующие два дня акции ERock взлетели на 39%. На премаркете 14 августа они дорожали примерно на 2,7%.

Генерация — ключевой элемент строительства ИИ-инфраструктуры. По словам Фаулера, сделка с Anthropic укрепила его уверенность в том, что другие крупные потенциальные проекты ERock также удастся довести до подписания контрактов. BofA принимал в расчет только продажу энергоблоков ERock — с поставкой в 2027-2028 годах. Монтаж, последующее управление работой генераторов и их техническое обслуживание стороны должны оформить отдельными соглашениями, поэтому возможная выручка от этих услуг в расчет не включена, подчеркнул аналитик банка.

ERock проектирует, устанавливает, эксплуатирует и обслуживает системы энергоснабжения для клиентов, которые не могут годами ждать подключения к электросетям, — прямо на их объектах, пишет TipRanks. Основной продукт компании — модульная установка RockBlock, работающая на природном газе из подземных трубопроводов.

Энергоблоки ERock позволяют дата-центрам начать работу до полноценного подключения к сети. Компания утверждает, что подключала системы мощностью более 50 МВт за год-полтора, тогда как традиционные энергопроекты занимают несколько лет. Один из крупнейших раскрытых проектов ERock — 366 МВт для будущего дата-центра Meta в Эль-Пасо.

ERock вышла на биржу 10 июня по $21,5 за акцию, причем BofA помогал организовывать листинг. На IPO стоимость бизнеса составила $5,9 млрд, хотя выручка за 2025 год оказалась ниже $200 млн, а чистый убыток достиг $59 млн. Убытки продолжились и в первой половине 2026-го. Разрыв между капитализацией и финансовыми результатами стал одной из главных причин беспокойства инвесторов, и к 17 июля бумаги стоили на 53% ниже цены размещения. Тогда Фаулер и счел, что потенциал роста акций ERock начал лучше компенсировать риски.

Дисконт отражает и риски исполнения: ERock предстоит превратить портфель заказов в работающие объекты, избежав задержек с разрешениями, установкой оборудования, поставками комплектующих, подключением газа и электросетей. Кроме того, 48% выручки ERock за 2025 год обеспечили всего три клиента. Значительная часть привлеченных на IPO средств предназначалась для расчетов с прежними владельцами и выплат, связанных с реорганизацией, а не для расширения бизнеса, отмечал в июле TipRanks.

Рынок настроен еще оптимистичнее BofA. По данным S&P Global, консенсус из восьми рекомендаций по бумагам ERock находится на уровне «покупать», при этом средний таргет составляет $22,62, что на 45% выше последней цены закрытия.

Anthropic, которую сейчас оценивают в $965 млрд, планирует выйти на биржу в сентябре или начале октября 2026 года, говорят источники The Wall Street Journal. Компания уже встречается с потенциальными участниками размещения. «Полдюжины» инвесторов Anthropic рассказали Financial Times, что ожидают IPO в октябре при оценке от $2 трлн — выше, чем у SpaceX.