«Быков слишком много»: что тревожит одного из главных оптимистов на Уолл-стрит?

Индекс S&P 500 к концу декабря может откатиться на 5% от пикового уровня, предупреждает глава исследовательской компании Yardeni Research Эд Ярдени. Его осторожность примечательна, поскольку после обвала рынка в апреле Ярдени был одним из самых убежденных оптимистов среди стратегов, пишет Bloomberg. Его прогноз о том, что к концу года S&P 500 достигнет 7000 пунктов, был одним из самых высоких на Уолл-стрит. По итогам торгов 3 ноября индекс американских акций лишь на 2% недотягивал до этого уровня.

Но непоколебимая вера инвесторов в то, что рынок продолжит расти, заставила экономиста усомниться в собственном прогнозе, отмечает Bloomberg. 

 «Быков слишком много», — сказал Ярдени агентству в телефонном интервью. 

После обвала в начале апреля из-за угрозы торговой войны индекс S&P 500 вырос на 37%. На прошлой неделе инвесторы в целом проигнорировали «ястребиный» сигнал председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что снижение ставки в декабре «далеко не предрешено». По словам Ярдени, эти позитивные настроения вместе с техническими индикаторами представляют тревожный сигнал.

«Ключевой вопрос в том, не обогнало ли это ралли само себя и сможет ли оно продолжиться в последние месяцы года, — сказал он. — Одно неожиданное событие может сбить акции с их максимумов на фоне слабой широты рынка. Но это может быть непросто, учитывая, что трейдеры обычно настроены оптимистично в праздничный сезон».

Ноябрь, по данным Bloomberg, исторически был лучшим месяцем по доходности акций в последние 30 лет. Оптимизм инвесторов продолжает расти: опрос Investors Intelligence показал, что за неделю по 29 октября соотношение «быков» и «медведей» подскочило до 4,27. Результат выше 4,00 исторически сигнализирует о чрезмерном энтузиазме рынка, следует из анализа Yardeni Research. Кроме того, по словам Ярдени, технические индикаторы после бурного ралли приближаются к историческим экстремальным значениям, указывая на перекупленность акций. 

«Покупайте на просадках, если у вас есть деньги», — говорит Ярдени. В то же время он призывает «не играть и не продавать в ожидании серьезного обвала». По словам экономиста, он не ожидает масштабной коррекции рынка акций — более чем на 10% — в ближайшее время.

Оптимизм на рынках может сохраняться неделями, а то и месяцами, прежде чем инвесторы понесут убытки, заявил в свою очередь другой известный оптимист с Уолл-стрит — руководитель аналитического отдела Fundstrat Global Advisors Том Ли. Он покупает бумаги на просадках. «Возможна некоторая волатильность, чтобы «переварить» сильный рост октября, но мы ожидаем, что ноябрь будет месяцем роста», — написал Ли в заметке для клиентов 31 октября.