Цена страха: как дальше повлияет на нефть война Израиля и Ирана

Рано утром 13 июня истребители ВВС Израиля атаковали Иран. Поводом для атаки послужили сообщения о том, что Тегеран близок к созданию ядерного оружия. Сегодня — шестой день эскалации конфликта между двумя странами. Военные действия на Ближнем Востоке традиционно вызывают резкий скачок цен на нефть. Этот раз не стал исключением — сразу после появления новостей об атаке котировки Brent подскочили на 13% и в моменте превысили $78. 

В среду Brent стоил около $75,6. Премия за этот сорт по отношению к ближневосточному эталону Dubai crude в среду превысила $3 за баррель, сообщил Reuters со ссылкой на источники на рынке. Это максимум с конца сентября 2023 года. Премия фьючерсного контракта на нефть Brent с поставкой в ближайший месяц по сравнению с контрактом на поставку через шесть месяцев в понедельник на этой неделе достигла самого высокого уровня почти за два года, пишет Reuters — это отражает обеспокоенность рынка по поводу ограниченного предложения. Аналитики Fitch считают, что геополитическая премия к ценам на нефть находится в диапазоне $5–10.

«Сейчас, к сожалению, прогнозировать цены на нефть совершенно неблагодарное занятие — слишком высока неопределенность», — считает Татьяна Митрова, основатель и директор New Energy Advancement Hub. 

«Перед войной Израиля и Ирана цены на нефть снижались. А основная интрига была в том, будет ли Саудовская Аравия способствовать снижению цены на нефть в борьбе с американскими производителями сланцевой нефти. Теперь, если такие планы были, они скорее всего будут отложены», — сказал Oninvest Алексей Голубович, управляющий директор Arbat Capital. 

По его словам, сейчас самый обсуждаемый вопрос — возможное перекрытие Ормузского пролива Ираном. 

«Из-за этих опасений мы увидели, как нефть поднялась с чуть меньше $70 до $78  в пятницу, а потом провалилась до $71. Сейчас цена держится на уровне $74-75, потому что в ближайшие несколько дней вероятность перекрытия пролива мала. Разрушать инфраструктуру Ирана участникам конфликта невыгодно, поэтому если война будет развиваться так же, как сейчас, наиболее вероятно, что цена на нефть так и будет оставаться в диапазоне между $70 и $80”, — сказал Голубович.

Портфельный управляющий Astero Falcon Алена Николаева считает, что цены на нефть стабилизировались, потому что рынок увидел главное: физические поставки остались нетронутыми. Ормузский пролив работает, танкерный трафик почти на обычных уровнях. 15 июня, по ее словам, через пролив прошло 111 судов, а до начала конфликта было около 116. 

«Сорт нефти Dubai crude прибавил в цене меньше, чем стоимость фьючерсов на Brent. Все это сигнал, что физический рынок работает не в режиме паники. Сейчас сигналы GPS в заливе глушат, но поставки идут. Суда не перенаправляются по другим маршрутам, никакого катастрофического форс-мажора нет. По сути, рынок оценил страх, выставил премию за эскалацию, но также быстро ее и “схлопнул”«, — говорит она. 

По ее словам, еще один важный для инвесторов момент заключается в том, что в новостях появляется информация о готовности Ирана вернуться за стол переговоров по ядерной сделке с США, если Штаты не вмешаются в конфликт напрямую. Это тоже снижает градус неопределенности. В моменте для глобального рынка конфронтация уже закончилась, так как не случилось самого страшного — срыва поставок. А значит, это не новая война, а рутинизация старого конфликта, делает вывод она.

«Инвесторы пока не видят реального дефицита, это больше шум и новостные заголовки. Вперед рынок смотрит прагматично. Пока нет атак на танкеры или блокировки Ормузского пролива, сценарий с нефтью по $80-$85 откладывается. Да, опционы на нефть по $100 есть, но это не базовый сценарий. Основная торговля сейчас идет в диапазоне $70-75. Если появится реальный шок, рынок отреагирует быстро. Но пока в фокусе снова запасы, действия ОПЕК+ и макростатистика. Даже резкий отъезд Дональда Трампа с G7 и его призывы к немедленной эвакуации из Тегерана больше воспринимаются как шоу и “дедушкин хайп”. Без критических ударов по логистике ценовой шок откладывается», — сказала Алена Николаева.