Главное к утру: самый умный ИИ от Маска, проблемы Германии, ралли в Китае

Bloomberg изучил, насколько высока вероятность масштабной торговой войны и почему рынок ее игнорирует; DeepSeek стимулирует ралли китайских акций, Илон Маск представит 17 февраля «самый умный ИИ на Земле». Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Bloomberg в своем материале пытается разобраться, почему рынок игнорирует риск торговой войны и к каким последствиям это может привести, если Дональд Трамп все-таки решится применить масштабные ответные пошлины против всех стран, которые ранее ввели ограничения в отношении продукции из США. Первоначальной реакцией фондового рынка была осторожность. Однако теперь настроение изменилось, поскольку политика Трампа становится все более запутанной из-за задержек и исключений, смешанных с воинственной риторикой, пишет агентство.

Эндрю Слиммон, управляющий портфелем Morgan Stanley, отмечает, что инвесторов нельзя обвинить в беспечности, поскольку все-таки наблюдается падение акций, наиболее чувствительных к шокам потенциальной торговой войны. А индекс неопределенности торговой политики, рассчитываемый Bloomberg, подскочил до самого высокого уровня с 2019 года, когда назревала похожая торговая война. Адам Тернквист, главный технический стратег LPL Financial, ожидает рост волатильности на фондовом рынке США, что отразится на рынках многих других стран.

Стратеги Goldman Sachs Group на прошлой неделе предупредили, что рост пошлин на импорт в США является ключевым риском снижения прогноза банка по S&P 500 на 2025 год. Анализ Bank of America также показал, что среди 50 крупнейших компаний S&P 500 нестабильность акций приближается к самому высокому уровню более чем за 30 лет. Поэтому ожидания стратегов относительно роста индекса на 12% в этом году выглядят шаткими, констатирует агентство.

NYT в своем материале также анализирует эту проблему. Однако его вывод более оптимистичный – администрация Трамп вряд ли даже рассчитает ответные пошлины. «Это титаническая задача, – отметил Тед Мерфи, эксперт по международной торговле в юридической фирме Sidley Austin в Вашингтоне. – Потребуется иметь по 150 ставок в классификации пошлин на тысячи товаров, поступающих из множества стран, от Албании до Зимбабве».

Речь идет о серьезном вмешательстве в цепочки поставок не только готовых товаров, но также сырья и комплектующих. По сути, будет сломана вся система ВТО, которая выстраивалась 30 лет. Если Трамп все-таки на это решится, то он не выполнит свое обещание снизить цены на продукты питания и повседневные товары. Для него это будет уже политическим ударом, так что скорее всего угрозы торговой войны следует воспринимать как «переговорную тактику», отмечают эксперты.

Даже если Трампу удастся стимулировать бизнес строить заводы в США, выпускать конкурентную продукцию без импортных комплектующих они не смогут.

Китайский стартап в сфере ИИ DeepSeek помог вернуть инвестиции в акции из Индии в Китай, пишет Bloomberg. Хедж-фонды в феврале вкладывались в китайские акции самыми быстрыми темпами за последние месяцы. Напротив, Индия переживает рекордный отток наличности из-за опасений по поводу ослабления макроэкономического роста, замедления корпоративных доходов и высоких оценок акций.

Стоимость китайского фондового рынка увеличилась на $1,3 трлн только за последний месяц, в то время как рынок Индии сократился на $720 млрд. Индекс MSCI China находится на пути к тому, чтобы превзойти свой индийский аналог третий месяц подряд и в начале февраля вошел в бычий рынок. Только Alibaba добавила $100 млрд рыночной стоимости за последние пять недель.

«DeepSeek показал, что в Китае на самом деле есть компании, которые формируют важную часть всей экосистемы ИИ», — считает Кен Вонг, специалист по азиатскому портфелю акций в Eastspring Investments. Есть шанс, что это ралли поможет стимулировать экономику Китая, добавил Вивек Дхаван, управляющий фондом Candriam: «Если сложить все части вместе, в текущей ситуации по соотношению риска и вознаграждения Китай становится более привлекательным, чем Индия».

Разница в оценке также говорит в пользу Китая. Индекс MSCI China торгуется всего в 11 раз выше прогнозируемой будущей прибыли, по сравнению с примерно 21 разом для индекса MSCI India. 17 февраля, стратеги Goldman Sachs Group Inc подняли целевой показатель по MSCI China с 75 до 85 на ближайшие 12 месяцев (+16% по сравнению с закрытием пятницы). Прогноз по CSI 300 повышен с 4600 до 4700.

«Новости DeepSeek стали своевременным и действенным катализатором, благодаря которому участники рынка смогли подготовиться к повторному выходу на китайские рынки, — отметила Николь Вонг, управляющая портфелем в Manulife Investment Management. — Мы считаем, что имеет смысл воспользоваться этим импульсом».

Фондовый рынок Германии может получить негативный импульс, если выборы в парламент преподнесут сюрприз и в результате не будет создана коалиция из нескольких партий, которая сможет принимать решения и проводить их через парламент, прогнозирует Bloomberg. Досрочные парламентские выборы назначены на 23 февраля. Коалиция между альянсом ХДС/ХСС, социал-демократами и зелеными, которые также являются сторонниками увеличения заимствований, рассматривается как наиболее благоприятный для рынка результат.

Соперник устоявшейся коалиции – партия крайне правых «Альтернатива для Германии». Они по опросам общественного мнения имеют второй в стране результат. Камень преткновения для Германии — возможность увеличить внешние заимствования, которые ограничены Конституцией. Увеличение лимита долга может стать серьезным катализатором для акций и принести огромную пользу экономике Германии, считает Аника Гупта, директор по макроэкономическим исследованиям Wisdomtree UK.

Немецкий индекс DAX с большой капитализацией в Германии показал превосходные результаты в 2024 году, поднявшись на 76% с момента своего минимума времен пандемии 2022 года. Исследование, проведенное Bank of America в прошлом месяце, показало, что Германия стала самым предпочтительным рынком акций в Европе, поскольку инвесторы рассчитывают на поддержку со стороны фискального стимулирования. «Однако есть большой риск того, что результат выборов не будет столь благоприятным для рынка, как ожидается в настоящее время», – предупреждает Дэниел Мюррей, заместитель главного инвестиционного директора EFG Asset Management. 

— Чат-бот Grok 3 от компании xAI Илона Маска будет представлен в США в понедельник, 17 февраля. Об этом предприниматель сообщил в соцсети X: «Это самый умный ИИ на Земле», – написал он.

— Wa'ed Ventures, венчурное подразделение Saudi Aramco инвестировало в британский стартап Ori в сфере ИИ, поддерживаемый испанским телекоммуникационным оператором Telefonica SA. Подробности не разглашаются.

— Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта в последние три месяца 2024 года продала 73% своих ценных бумаг в Citigroup и 95 млн акций Bank of America, снизив долю до 8,9%, следует из уведомлений инвесткомпании для SEC. А вот от акции Apple она в четвертом квартале не избавлялась, завершив 12-месячную серию их распродаж, пишет WSJ.