Главное к утру: восстановление акций в США, прогнозы по S&P 500, сокращения в Porsche

Американский фондовый рынок вновь растет, поскольку у инвесторов сохраняются надежды на стабилизацию инфляции и смягчение рисков полномасштабной торговой войны. Однако в Wells Fargo предупреждают, что в текущем году такого же впечатляющего роста акций, как в 2023 и 2024 годах, не будет. А в Goldman Sachs считают, что на американские акции надвигается «медвежий тренд». Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 13 февраля.

Американские акции выросли в четверг, а доходность облигаций снизилась после выхода данных по индексу цен производителей (PPI). Он хотя и показал рост, но по некоторым статьям, в частности, на здравоохранение и авиабилеты, цены производителей оказались ниже. 28 февраля будет опубликован предпочтительный ценовой индикатор для ФРС – индекс расходов на личное потребление (PCE). Инвесторы надеются, что он окажется меньше, чем общая инфляция в январе, пишет Bloomberg. Напомним, индекс потребительских цен (ИПЦ) был опубликован в среду, он оказался выше прогнозов. 

S&P 500 по итогам торгов 13 февраля прибавил 1,04%, Nasdaq вырос на 1,5%, Dow на 0,77%. Крупные технологические компании возглавили рост: акции Tesla подорожали на 5,7%, Nvidia на 2,9%, Apple на 1,8%.

Однако аналитики предупреждают, что шансы на снижение ставок в США невысоки. «Индекс цен производителей подтвердил вчерашний высокий показатель ИПЦ, и наряду с очередным низким числом заявок на пособие по безработице мы по-прежнему наблюдаем картину, которая не предполагает снижения ставки ФРС в ближайшее время», — отметил Крис Ларкин из Morgan Stanley.

Впрочем, вчера у инвесторов был еще один повод для «отложенного оптимизма» — на рынке снизилось беспокойство по поводу новых пошлин на импорт в США, отмечает CNBC. В четверг Дональд Трамп поручил министру торговли США предложить новые пошлины для каждой страны в целях «восстановления баланса торговых отношений». По словам высокопоставленного чиновника Белого дома, это масштабный процесс, который может занять недели или месяцы, при этом точная дата вступления пошлин в силу неизвестна.

S&P 500 два года подряд рос на 20%, но не стоит ожидать, что это повторится и в третий год, считают аналитики Wells Fargo. «Три повтора — редкое явление для фондового рынка», — отметил Скотт Врен, старший стратег по мировому рынку в Wells Fargo Investment Institute. 

С 1957 года индекс S&P 500 демонстрировал три последовательных года роста более чем на 20% только один раз за всю свою историю, во времена бума 1990-х годов. Тогда такие темпы держались даже четыре года подряд: более чем на 34% в 1995 году, на 20% в 1996 году, на 31% в 1997 году и на 26% в 1998 году. В 1999 году, перед крахом доткомов, индекс прибавил еще 19,5%. 

Однако это не означает, что 2025 год будет неудачным. Врен предполагает, что S&P 500 может закончить год на уровне 6600, а это +12% от уровня конца декабря.

Управляющий директор по глобальным рынкам Goldman Sachs Скотт Рубнер считает, что на американские акции надвигается медвежья тенденция, сообщает Bloomberg. 

По его мнению, рынок «переполнен», а покупки на спаде сокращаются. «Все в пуле, включая розничных торговцев, притоки 401k (потоки пенсионных накопления в частной пенсионной системе), распределения в начале года и корпорации. Динамика спроса на поток быстро меняется, и мы приближаемся к отрицательным сезонным колебаниям».

По мнению Рубнера, активность розничных покупателей, которая развернулась последние 22 торговых дня, затихнет в марте. Аналитик предложил рассмотреть варианты торговли на понижение или комбинацию сделок с Euro Stoxx 50 и обменным курсом евро к доллару.

Контролируемый Volkswagen AG люксовый бренд Porsche планирует сократить сотрудников двух своих немецких предприятий на 15% (1900 человек) к 2029 году, сообщает Bloomberg. Porsche следует примеру самой Volkswagen, сокращая затраты в условиях падения спросы на электромобили. Компания ранее отказалась от своих целевых целей в сегменте электрических авто и теперь делает упор на производство машин с двигателем внутреннего сгорания и гибриды.

Падение спроса связано не только с отсутствием развитой инфраструктуры для зарядки машин, но и с жесткой конкуренцией со стороны китайских брендов. Так, в Китае европейские автопроизводители проигрывают местным, продажи падают. И они столкнутся с еще большим давлением у себя на родине, если не смогут соответствовать более строгим правилам ЕС по выбросам, которые вступят в силу в этом году. Проблемы в отрасли также связаны и со слабой экономикой Германии.