Goldman Sachs и Apollo начали продажу частей долга SpaceX на $40 млрд под чипы Nvidia

Goldman Sachs и Apollo Global Management начали переговоры с инвесторами о продаже долей в финансировании чипов для космической компании Илона Маска SpaceX на сумму около $40 млрд, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники. SpaceX объявила о привлечении денег в октябре: они пойдут на покупки графических процессоров Nvidia, необходимых для развития искусственного интеллекта.

В некоторых случаях две компании предлагают инвесторам приобрести транши объемом до $500 млн до официального старта процесса синдикации (когда несколько кредиторов объединяются для финансирования займа): так стороны рассчитывают быстрее закрыть сделку, рассказали источники Bloomberg. Синдикация должна начаться в ближайшее время, утверждают собеседники агентства, не уточняя конкретные сроки.

Представители Apollo и Goldman отказались от комментариев, а SpaceX не ответила на запрос Bloomberg.

По условиям сделки со SpaceX объемом $40 млрд, специальная компания под управлением Atlas SP (партнер Apollo) купит графические процессоры (GPU) Nvidia и выпустит долг, который будут держать кредиторы, сообщал Bloomberg. Такая схема позволит SpaceX защитить свои корпоративные кредитные рейтинги, утверждает агентство. Сделка структурирована так, чтобы не отражать долг на балансе SpaceX. По заявлению самой компании, это крупнейшее в истории соглашение по финансированию закупки GPU.

Долг разбит на несколько траншей, включая старший обеспеченный кредит на $8,3 млрд, который синдицируют банкам, и несколько траншей облигаций для управляющих активами, рассказали источники Bloomberg. По их словам, кредитную часть возглавил Goldman Sachs, ключевым инвестором в облигациях выступила Apollo, а в сделке также участвует Pimco. Долговой пакет вместе с предоплатой аренды на $7 млрд пойдет на оплату оборудования стоимостью около $47,3 млрд — прежде всего новейших чипов Nvidia Rubin, поставки которых запланированы на первую половину 2027 года, пишет агентство.

SpaceX будет арендовать чипы по пятилетнему соглашению. При этом она не предоставляет гарантию остаточной стоимости или другие обязательства, ставшие обычной практикой для привлекающих подобное финансирование техкомпаний, пишет Bloomberg. SpaceX также не вправе ссылаться на форс-мажорные обстоятельства, чтобы приостановить платежи.

Обсуждение продажи части долга началось в момент, когда рынок финансирования ИИ готовится к потрясениям после успеха демократов на промежуточных выборах в Конгресс, отметил Bloomberg. Острой темой предвыборной кампании стали и дата-центры — особенно в Техасе. На фоне резкой смены политического ландшафта рынок отреагировал снижением акций SpaceX и Tesla.

Но еще до выборов инвесторы стали активнее задаваться вопросом, способны ли доходы в будущем оправдать масштабные расходы отрасли на инфраструктуру для ИИ сейчас. В частности, кредиторы ухудшили свое отношение к некоторым neocloud-конкурентам SpaceX, включая Nebius и CoreWeave.