Goldman Sachs ждет падения цены нефти. «Экстремальный» сценарий — Brent по $40

Инвестбанк Goldman Sachs ожидает падения стоимости нефти в 2025 и 2026 годах из-за усиливающихся рисков рецессии, торговой войны между США и Китаем и роста добычи странами-участницами сделки OПЕК+. По прогнозу банка, в этом году баррель Brent будет стоить $63, а в следующем его стоимость упадет до $58, если США и Китай не прекратят торговую войну.

Согласно обновленному прогнозу Goldman Sachs, который есть в распоряжении Oninvest, среднегодовая цена Brent составит $63 за баррель в оставшиеся месяцы 2025 года, а стоимость WTI — $59. В 2026 году банк ожидает дальнейшего снижения нефтяных цен: до $58 за Brent и $55 за WTI. Это на 10% ниже стоимости нефти на закрытии торгов 11 апреля. 

В марте Goldman Sachs ожидал, что средняя цена на нефть марки Brent в 2025 году составит $78, а WTI — $74, а в 2026-м — $73 за Brent и $68 за WTI, писал Reuters.

Потенциальные риски для нефтяных цен Goldman Sachs связывает с высокой вероятностью рецессии (аналитики банка оценивают ее вероятность в США в следующие 12 месяцев в 45%) и с угрозой ощутимого увеличения добычи странами ОПЕК+, говорится в записке банка. При этом базовый сценарий банка — что экономика США избежит рецессии, мировой ВВП вырастет примерно на 1,5% в текущем году, а страны ОПЕК+ не будут увеличивать добычу существенно.

Goldman Sachs ожидает, что на фоне ослабления глобального экономического роста из-за торговой войны, развязанной администрацией Дональда Трампа, спрос на нефть в мире в 2025 году увеличится всего на 300 тыс. баррелей в сутки — и рост почти полностью будет обеспечен Индией. Банк сократил прогноз по глобальному спросу на четвертый квартал 2026 года сразу на 900 тыс. баррелей в сутки по сравнению с прогнозом, который он давал в марте.

Давление на цены также продолжит оказывать профицит предложения — Goldman Sachs ожидает, что он составит 800 тыс. баррелей в сутки в 2025 году и 1,4 млн — в 2026 году.т 

Банк также снизил прогноз по добыче сланцевой нефти в США на четвертый квартал 2026 года на 500 тыс. баррелей в сутки. В стрессовом сценарии снижение может достичь 1,2 млн.

В случае глобального экономического спада или полной отмены добровольных сокращений ОПЕК+ (сейчас они составляют 2,2 млн баррелей в сутки) стоимость нефти Brent может упасть до $40 за баррель в 2026 году, предупреждает Goldman Sachs. В более жестком сценарии возможно падение и ниже $40, пишут аналитики. 

В их оптимистичном сценарии (восстановление торговли, отмена пошлин) стоимость Brent может вырасти до $64 в 2026 году, говорится в записке банка.