«Демократическое цунами» угрожает рынкам, но акции ИИ-компаний вернутся в моду — BofA

Успех демократов на промежуточных выборах в США действительно может стать серьезным препятствием для строительства дата-центров и замедлить развитие ИИ-инфраструктуры, считают аналитики BofA Global Research. Их заметку цитирует Seeking Alpha. Однако банк назвал условие, при котором акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, вновь «вернутся в моду». До этого времени он советует присмотреться к облигациям ИИ-компаний.

Аналитики BofA предупреждают, что «демократическое цунами» на промежуточных выборах в США в 2026 году может вызвать серьезные потрясения на рынках рисковых активов, к которым относятся и акции компаний, связанных с ИИ, сообщил Seeking Alpha.

По оценке банка, результаты голосования свидетельствуют об «электоральном переходе от популистского капитализма к популистскому социализму». Это приведет скорее к повышению налогов и ужесточению регулирования, чем к их снижению, считают аналитики. По их мнению, это создаст препятствия для роста корпоративной прибыли и поставит под угрозу текущий неоднородный потребительский бум и стремительный рост капитальных затрат на ИИ, которые поддерживали фондовый рынок.

BofA отмечает, что «избиратели хотят снижения стоимости жизни, прекращения войны и замедления расширения сети дата-центров для ИИ». Это указывает на усиление политического давления на масштабное строительство ИИ-инфраструктуры технологическими компаниями. По данным BofA Global Research, сопротивление строительству дата-центров уже проявляется на уровне отдельных штатов.

Как пишет BofA, сейчас в США работают около 1400 дата-центров общей мощностью примерно 50 ГВт. На Техас, который перешел от республиканцев в демократам, приходится 30% мощностей дата-центров, строительство которых запланировано на 2028 год. Учитывая это, BofA назвал прогноз капитальных затрат на ИИ в размере $2 трлн к 2028 году «немного завышенным».

Промежуточные выборы 2026 года обозначат «пик концентрации акций ИИ-компаний» на фондовом рынке и спровоцируют смену лидирующих инвестиционных направлений, передает Seeking Alpha.

В этих условиях аналитики рекомендуют отдавать предпочтение золоту перед нефтью, делать ставку на снижение доходности облигаций (при этом растет их стоимость), выбирать облигации технологических компаний вместо их акций, а на рынке акций — бумаги потребительского сектора вместо энергетического и бумаги компаний малой капитализации вместо «монополий». Также BofA рекомендует открывать длинные позиции в европейских акциях и бумагах китайских технологических компаний.

Если доходность облигаций снизится без рецессии в экономике, «акции ИИ-компаний вновь войдут в моду, но строительство дата-центров для ИИ будет идти более медленными темпами в условиях более жесткого регулирования и более высоких налогов», прогнозирует BofA.