Инфляция в США в августе немного превысила ожидания. Чего теперь ждать от ФРС?
Базовый индекс в месячном выражении тоже выше прогнозов
Данные CPI будут иметь ключевое значение для ФРС / Фото: Unsplash/Anne Preble
Индекс потребительских цен (CPI) в США в августе увеличился на 3,4% в годовом измерении и на 0,4% в месячном, сообщило Бюро статистики труда США. В базовом выражении — без учета волатильных цен на еду и энергию — индекс прибавил 2,4% и 0,3% соответственно.
Основной индекс в годовом выражении превысил ожидания (3,3% по оценкам, которые приводил Barron’s) и оказался наравне с динамикой июля. В месячном выражении экономисты угадали, но итог оказался сильнее июльских темпов (0,1%). В базовом измерении рынок прогнозировал те же 2,4% в годовом выражении, но ждал меньшего в месячном — 0,2%.
Это последний выпуск статистики по инфляции перед заседанием Федеральной резервной системы США (ФРС), которое пройдет 15-16 сентября. Bloomberg называл эти данные одними из важнейших за последние годы. До публикации CPI рынок закладывал вероятность повышения ставки Федрезервом в 69,4%, после выхода статистики показатель взлетел до 90,4% следует из данных инструмента FedWatch.
«Теперь сюрпризом для рынка стало бы решение ФРС оставить ставку без изменений. Если она ее не повысит, [главе Федрезерва Кевину] Уоршу придется привести веские аргументы в пользу такого шага», — считает главный стратег Bloomberg Intelligence по процентным ставкам Айра Джерси.
Как отреагировал рынок
Фьючерсы на основные фондовые индексы США ускорили рост сразу после выхода данных: контракты на S&P 500 прибавляли около 0,7%, на Nasdaq 100 — 0,8%, а на Dow Jones Industrial Average — 0,4%.
Рост базового [индекса] на 2,4% стал самым низким с марта 2021 — еще до того, как начался кризис роста стоимости жизни, отмечает Bloomberg. С другой стороны, месячный рост на 0,3% — сильнейший с апреля, добавило агентство. Реакция фондового рынка, возможно, связана с тем, что инвесторы перед публикацией данных уже были уверены в повышении ставки ФРС на следующей неделе, и статистика лишь утвердила их в этом мнении, предполагает агентство.
Подъему котировок способствует также снижение цен на нефть: стоимость Brent 11 сентября опустилась с почти $110 за баррель до $103,5 на минимуме.
Что это значит для ФРС
Инфляция в США по-прежнему держится сильно выше целевого уровня регулятора в 2%. А неожиданно сильный отчет по рынку труда в начале сентября означал, что Федрезерв может сосредоточиться на одной стороне своего мандата — ценовой стабильности, писал Morningstar.
Индекс CPI вышел и заседание ФРС пройдет на фоне беспрецедентного удорожания топлива. В пятницу, 11 сентября, цены на дизельное топливо в США впервые в истории превысили $6 за галлон. Растущая стоимость бензина — ключевая причина увеличения потребительских цен в месячном выражении в августе до наибольшего значения за три месяца, отмечал Morningstar. «Устойчивость основного CPI отражает более высокие цены на энергоресурсы в августе после двух подряд месяцев снижения», — отмечал экономист Vanguard по США Халим Абурашид.
В четверг индекс цен производителей (PPI) в годовом выражении немного превысил ожидания: составил 5,4% против 5,3% по оценке Bloomberg. Цены производителей вместе с CPI вместе предоставляют довольно точную оценку PCE — индекса потребительских расходов, предпочтительного для ФРС индикатора инфляции, писал Barron’s. Фактический PCE за август будет опубликован 30 сентября. Экономисты после выхода статистики цен производителей увеличили свои прогнозы по PCE — до 0,3% в месячном выражении, добавил Barron’s.
