Инвестфонды использовали перемирие для покупки трежерис и акций ИИ. Что они продают?

После согласования двухнедельного перемирия между Ираном и США ряд крупнейших мировых инвестиционных фондов начал скупать облигации и акции компаний в сфере искусственного интеллекта, одновременно продавая доллар, ставший главным рыночным бенефициаром конфликта. Инвесторы делают ставку на то, что пик глобальных распродаж на рынках уже позади, пишет Bloomberg.

В среду, 8 апреля, руководитель отдела инструментов с фиксированной доходностью Schroders Plc Келли Вуд (компания управляет активами на $1 трлн) активно покупала краткосрочные облигации, включая трежерис США, рассказал Bloomberg. В свою очередь, директор по инвестициям Franklin Templeton Эндрю Каноби ожидает уверенного ралли 10-летних гособлигаций США, сообщает агентство.

Оптимизм наблюдается и в сегменте акций: портфельный менеджер крупнейшей в Европе управляющей компании Amundi SA Амели Дерамбюр подтвердила, что фонд увеличил долю американских бумаг в портфелях. 

«Мы были уже позиционированы на случай TACO (Trump Always Chickens Out — мнение на рынке, что президент США Дональд Трамп всегда отступает. — Oninvest), — поясняет Дерамбюр. — Мы начали постепенно наращивать долю акций еще во время распродаж, особенно на прошлой неделе, поскольку рыночное позиционирование на тот момент выглядело более сбалансированным».

Инвесторы возвращаются в рисковые активы в расчете на то, что двухнедельное перемирие между Ираном и США станет первым шагом к полному урегулированию конфликта, пишет Bloomberg. Резкое падение цен на нефть в среду не только снизило опасения по поводу энергетического кризиса, но и вернуло на рынок надежду: теперь у ФРС США появляется пространство для маневра, чтобы снизить процентные ставки уже в этом году.

Рынок облигаций мгновенно отреагировал на новости о прекращении огня: котировки пошли вверх, а доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на пять базисных пунктов, достигнув отметки 4,23%. На этом фоне индекс доллара продемонстрировал ослабление.

Тем не менее, на рынке сохраняется определенный скепсис: многие трейдеры относятся к временному перемирию с осторожностью, указывая на отсутствие конкретных деталей соглашения, подчеркивает Bloomberg. Реальное мирное соглашение способно развернуть тренд на «систематический дегроссинг» — процесс, при котором хедж-фонды массово сокращали как длинные, так и короткие позиции, стремясь минимизировать риски, отмечают в торговом отделе JPMorgan Chase & Co. В банке подчеркивают, что после недавних распродаж присутствие фондов на рынке остается минимальным, что создает значительный потенциал для роста в случае окончательного заключения сделки.

На фоне общей неопределенности портфельный менеджер Allspring Global Investments Гэри Тан (в управлении около $630 млрд) использует волатильность цен, чтобы «повысить качество портфеля и его устойчивость к структурно высоким ценам на энергоносители в будущем». Для фонда это означает точечные покупки в ключевых темах: искусственный интеллект, оборонный сектор и компании с улучшающимся корпоративным управлением, пишет Bloomberg.

Схожую осторожность проявляет и инвестиционный менеджер Jupiter Asset Management Марк Нэш. Он подтвердил, что обсуждает с командой покупку краткосрочных облигаций США и продажу доллара, но сохраняет бдительность: «Новости о прекращении огня между Ираном и США — это позитивный сигнал, но риск остается, так как нет гарантий, что финальная сделка будет заключена».

Другие эксперты, такие как Хикару Танака из японской Asset Management One ($510 млрд под управлением), полагают, что в текущих условиях Китай остается разумным вариантом для инвестиций, сохраняя статус «относительно тихой гавани». Несмотря на то, что фонд «довольно сильно облегчил» общие рыночные позиции, Танака старается действовать гибко: «Мы сохраняем маневренность и стараемся не гнаться за рынком, а просто аккуратно проходим через текущий период неопределенности».