Инвестфонды рекордными с пандемии темпами выводят активы в кэш на фоне войны в Иране

Управляющие глобальными инвестфондами наращивают долю наличных самыми быстрыми темпами со времен пандемии COVID-19: война в Иране и риски в сегменте частного кредитования подрывают прежний оптимизм, пишет Financial Times.

Средний объем наличных средств в портфелях глобальных фондов в марте вырос до 4,3% против 3,2% месяцем ранее — это самый резкий скачок с марта 2020 года, следует из опроса Bank of America управляющих глобальными фондами, на который ссылается Financial Times.

Рост стал значительным разворотом после января, когда доля наличных в фондах находилась на рекордно низком уровне, отражая уверенность инвесторов в экономическом росте и росте фондового рынка, отмечает газета.

Кроме того, доля управляющих инвестиционными фондами, прогнозирующих ускорение глобального роста, упала до 7% с почти 40% месяцем ранее; тогда как ожидания роста инфляции среди них выросли до 45% с 9%, следует из опроса Bank of America.

Опрос, о котором идет речь, был подготовлен под руководством стратега Bank of America Майкла Хартнетта, он охватил 181 управляющего фондами с активами в управлении на сумму около $500 млрд, пишет MarketWatch.

Согласно этому же опросу, управляющие фондами согласны с нисходящей траекторией прогнозирования цен на нефть: лишь десятая часть из них считает, что к концу 2026 года цены на нефть марки Brent будут выше $90 за баррель. На торгах 17 марта Brent торгуется на уровне $102,7 за баррель.

С начала эскалации конфликта на Ближнем Востоке 28 февраля акции и государственные облигации подешевели на фоне перебоев с поставками нефти и удорожания цен на энергоносители, пишет Financial Times. Инвесторы опасаются, что это ударит по глобальному экономическому росту и спровоцирует инфляционный шок, который удержит центробанки от снижения процентных ставок. «В краткосрочной перспективе от этого шока будет практически негде укрыться», — заявили аналитики BlackRock, которых цитирует издание.

Глава стратегии по глобальным акциям Robeco Михил Плакман отметил, что инвесторы «начинают осознавать» риск затяжного конфликта, который «ударит по рынкам», цитирует его FT. 

Дополнительное давление на настроения инвесторов оказали опасения по поводу устойчивости сегмента частного кредитования, усилившиеся после распродажи в технологическом секторе в прошлом месяце.

Аналитики JPMorgan 16 марта предупредили о риске «эффекта домино» на рынках: если цены на нефть удержатся выше $90 за баррель, это может спровоцировать падение индекса S&P 500 на 10–15%. По их оценке, по мере приближения цены на нефть марки Brent к $120 за баррель — распродажи на фондовом рынке США могут ускориться, а экономика США может оказаться под давлением из-за удорожания топлива и так называемого «эффекта богатства», когда снижение стоимости активов заставляет потребителей сокращать расходы. Даже падение S&P 500 на 10% способно снизить потребление примерно на 1% и усилить риски рецессии, отмечали стратеги JPMorgan.

Сима Шах, главный глобальный стратег Principal Asset Management, при этом заявила, что замедление экономического роста в США может подорвать факторы, поддерживавшие фондовый рынок. «Многие рассматривают этот геополитический конфликт [с Ираном] отдельно от других тем, таких как риски в частном кредитовании и опасений вокруг ИИ, — добавила она. — Но на самом деле они могут оказаться тесно связаны, если изменится макроэкономический фон», — цитирует Шах Financial Times.

На торгах 17 марта основные американские фондовые индексы — S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones — находятся в небольшом плюсе и прибавляют 0,4%, 0,6% и 0,3% соответственно.