Лучшая акция S&P 500 выросла на 20% с начала войны. Она не связана с рынком нефти

Пока внимание Уолл-стрит приковано к скачку цен на нефть из-за конфликта с Ираном, настоящий прорыв произошел в секторе удобрений, пишет MarketWatch. Рост цен на эту продукцию, вызванный — как и в случае с нефтью — перебоем с судоходством в Ормузском проливе, позволил акциям малоизвестной CF Industries Holdings, выпускающей азотные материалы, стать лидером индекса S&P 500 в марте.

Бумаги компании взлетели на 20,7%, значительно опередив динамику нефтяных гигантов: отраслевой биржевой фонд State Street SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF прибавил за это же время лишь на 7,1%. А индекс широкого рынка S&P 500 потерял 1,5%.

На Ближний Восток приходится от 35% до 40% всего мирового экспорта азотного удобрения карбамид (мочевина), которое используется, к примеру, в растениеводстве и дерматологии. Это больше доли региона в мировом экспорте сырой нефти, объясняет аналитик RBC Capital Эндрю Вонг. 

Цены на это удобрение подскочили примерно на 35% с начала иранского конфликта, тогда как фьючерсы на сырую нефть выросли на 32%.

В регионе также производится почти пятая часть мирового объема сжиженного природного газа (СПГ), который является важнейшим сырьем для выпуска азотных удобрений. Удорожание СПГ увеличило затраты производителей, что идет на пользу CF Industries, считает Вонг.

Сила акций CF Industries обусловлена не только ростом сырьевого рынка и цен на удобрения, добавляет аналитик Mizuho Джон Робертс. По его мнению, компания обладает «защитным» статусом благодаря своим твердым активам и независимости от ИИ-технологий. Аналитик называет эту стратегию «anti-AI HALO» — акроним HALO означает «твердые активы и низкая скорость устаревания продукции» (hard assets, low obsolescence).

Робертс утверждает, что компания защищена от потрясений, которые искусственный интеллект вызвал в других секторах рынка, таких как программное обеспечение, финтех и IT-консалтинг.

CF Industries до сих пор находилась вне поля зрения широкого рынка, отмечает MarketWatch. Среднесуточный объем торгов акциями компании за последние 90 дней составляет около 2,6 млн штук, что меньше половины среднего объема у компонентов S&P 500. А рыночная капитализация в $18,12 млрд ставит ее лишь на 409-е место среди компаний индекса. 

На премаркете 12 марта акции компании дорожали почти на 5%. Среди аналитиков, освещающих CF Industries, преобладает нейтральный взгляд: 15 рекомендуют удерживать позиции в этих бумагах. Четверо — рекомендуют их к покупке, и трое — продавать. Примечательно, что еще три месяца назад аналитики были настроены более оптимистично: тогда совет к покупке давали восемь человек, 12 советовали удерживать акции в портфеле, и только один аналитик присвоил компании «медвежий» рейтинг.