«Мы в отчаянии»: экс-единорог Sonder заявил о банкротстве после разрыва с Marriott

Sonder Holdings, который управляет премиальными апартаментами и бутик-отелями, объявил, что потерял ключевого партнера, Marriott International, и единственный вариант теперь — немедленная ликвидация. После этого котировки Sonder рухнули более чем на 60% всего за день, 10 ноября. В результате капитализация отельера, оцененного для IPO в 2022 году в $1,9 млрд, сократилась до $2,7 млн.

Сообщение Sonder о немедленном начале ликвидации и банкротстве вызвали обвал его котировок. Акции компании рухнули 10 ноября более чем на 60% — до $0,2. Инвесторы продали почти 23,6 млн бумаг Sonder — это в 23,6 раз больше среднего годового объема, следует из данных Yahoo Finance. На открытии торгов во вторник, 11 ноября, они продолжили падение, потеряв 25%.

Решение о подаче заявления на банкротство компания приняла на следующий день после того, как Marriott International расторгла 20-летнее лицензионное соглашение с ней — из-за «длительных проблем» с интеграцией технологий партнеров. Эти затруднения привели к росту расходов на интеграцию, резкому снижению выручки от участия Sonder в системе бронирования Marriott, а также существенной потере оборотного капитала, следует из сообщения micro-cap компании. 

Постояльцы Sonder рассказали CNBC, что новость о разрыве отношений с Mariott застала их врасплох, некоторых из них обязали освободить номера менее чем за 24 часа. По словам одной из путешественниц, она обнаружила ряд сотрудников компании в слезах, поскольку «они ничего не знали».

«Мы в отчаянии, поскольку достигли точки, когда ликвидация является единственным вариантом», — цитирует Sonder временно исполняющую обязанности генерального директора Дженис Сирс. По ее словам, компания изучила все возможные альтернативы, но иного пути не нашла. 

Еще будучи студентом, соучредитель Sonder Фрэнсис Дэвидсон, начал управлять несколькими апартаментами. Он встречал гостей вином, парковал их машины  — иными словами начал строить новые представления о гостеприимстве., говорится на сайте компании. В течение следующих лет Дэвидсон экспериментировал с различными моделями, затем вместе Мартином Пикардом в 2014 году основал Sonder. Компания позиционировала себя как нечто среднее между Airbnb и отелями, предлагая долгосрочное проживание в высокотехнологичных объектах, популярных среди сотрудников на удаленке, пишет CNBC. 

Долгое время бизнес рос. Так, в первом квартале 2021 года, когда Sonder представил первые публичные финансовые результаты, рост выручки составил 11% относительно четвертого квартала 2020-го. В январе 2022 года отельер разместил акции на бирже — через слияние со SPAC-компанией — исходя из оценки в $1,9 млрд. На пике стоимость достигала 2,3 млрд.

Однако довольно быстро котировки стали снижаться. Из опубликованного в марте 2022 года письма акционерам по итогам 2021 года следовало: выручка компании росла, но росли и убытки. Многими отелями Sonder управлял по долгосрочным договорам аренды, что привело к стратегии, называемой «asset-heavy». Это значит, что у нее есть дорогостоящие активы, что, с одной стороны, дает контроль, но с другой — несет риски и расходы, связанные с управлением, обслуживанием и износом. В гостиничном бизнесе теперь избегают такой модели, указывает CNBC.

В августе 2024-го Sonder и Marriott заключили лицензионное соглашение, позволяющее бронировать номера в бутик-отелях через веб-сайт Marriott Bonvoy. Многие восприняли эту сделку как спасательный круг для micro-cap компании, пишет CNBC. Но это не помогло. В отчете за второй квартал этого года она заявила, что у нее может быть недостаточно ликвидности для выполнения своих финансовых обязательств, что вызвало «серьезные сомнения» в ее способности продолжать свою деятельность, отмечает Bloomberg.