Nebius и поставщики дата-центров: Goldman назвал бенефициаров «суперцикла затрат»

Goldman Sachs назвал акции американских компаний, которые могут выиграть от продолжающегося бума инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. Как пишет Business Insider, аналитики банка говорят: на рынке формируется «суперцикл капитальных расходов», который поддержит спрос на продукцию производителей чипов, оборудования для дата-центров, облачных сервисов и программного обеспечения.

Крупнейшие технологические компании планируют потратить на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта $757 млрд в 2026 году, что на 84% больше по сравнению с прошлым годом. В 2027 году этот показатель может вырасти до $920 млрд, считают в Goldman Sachs. 

Подобный избыток инвестиций способен значительно увеличить прибыль компаний, которые могут извлечь выгоду из развития искусственного интеллекта, говорят в Goldman Sachs.

Чтобы воспользоваться этим трендом, банк составил список из нескольких десятков акций по всему миру, которые являются бенефициарами роста капитальных затрат — оценка производилась на основе корреляции между динамикой продаж этих компаний и темпами роста глобальных капитальных расходов.

Business Insider выбрал из них 16 акций, вот на кого, с учетом прогнозного мультипликатора P/E — отношения текущей цены акции к ожидаемой прибыли компании в ближайшие 12 месяцев — он советует обратить внимание (чем ниже показатель P/E при сопоставимых темпах роста бизнеса, тем дешевле акция выглядит относительно ожидаемой прибыли):

Какие компании Goldman Sachs относит к числу бенефициаров роста расходов бигтехов на ИИ-инфраструктуру:

— Apple — крупнейший производитель потребительской электроники, а также развивающий экосистему цифровых сервисов. Аналитики оценивают отношение текущей цены акций компании к ожидаемой прибыли в ближайшие 12 месяце (P/E) на уровне 31,0x.

— TD SYNNEX — один из крупнейших мировых поставщиков ИТ-оборудования, программного обеспечения и облачных сервисов для корпоративных клиентов. P/E, по оценкам Goldman Sachs, составляет 15,5x.

— Nebius — компания Аркадия Воложа является поставщиком облачной инфраструктуры для ИИ и высокопроизводительных вычислений, предоставляющая вычислительные мощности и дата-центры для разработчиков и бизнеса. В марте 2026 года компания заключила пятилетнее соглашение с Meta Platforms на поставку ИИ-инфраструктуры общей стоимостью до $27 млрд. Также в марте Nvidia объявила об инвестициях в размере $2 млрд в Nebius. Компании договорились сотрудничать в развертывании ИИ-инфраструктуры, управлении вычислительными кластерами, задачах инференса (генерации ответов на запросы пользователей). 

— Amphenol — производитель кабельных систем и компонентов для дата-центров. P/E — 30,0x.

 — TE Connectivity — производитель датчиков и компонентов для промышленного оборудования, транспорта и центров обработки данных. P/E — 17,2x.

— Lam Research — поставщик оборудования для производства полупроводников, используемого при выпуске современных чипов для ИИ и дата-центров. P/E — 46,3x.

— Applied Materials — производитель оборудования и материалов для выпуска микросхем, один из ключевых бенефициаров роста инвестиций в полупроводниковую отрасль. P/E — 38,2x.

— Broadcom — разработчик сетевых и коммуникационных чипов, а также корпоративного программного обеспечения для облачной инфраструктуры и дата-центров. P/E — 23,2x.

— Advanced Micro Devices — производитель процессоров и ускорителей для серверов, персональных компьютеров и систем искусственного интеллекта. P/E — 50,6x.

— Analog Devices — производитель полупроводниковых компонентов для телекоммуникационного оборудования, промышленной автоматизации и дата-центров. P/E — 30,2x.

— NXP Semiconductors — разработчик полупроводников для автомобильной промышленности, промышленной автоматизации и сетевой инфраструктуры. P/E — 19,0x.

— Microchip Technology — производитель микроконтроллеров, аналоговых чипов и других компонентов для промышленного и телекоммуникационного оборудования. P/E — 28,5x.

— Oracle — разработчик корпоративного программного обеспечения и один из крупнейших поставщиков облачной инфраструктуры, активно расширяющий мощности дата-центров для ИИ-нагрузок. P/E — 22,5x.

— Fortinet — поставщик решений в области кибербезопасности для сетей, облачных платформ и дата-центров. P/E — 44,7x.

— Cadence Design Systems — разработчик программного обеспечения для проектирования микросхем, используемого ведущими производителями полупроводников. P/E — 44,8x.

— MongoDB — разработчик платформы управления базами данных, широко используемой в облачных приложениях и сервисах на базе ИИ. P/E — 52,2x.