Nvidia вложит до $2,1 млрд в конкурента Nebius — IREN. Стоит ли купить его акции?

Лидер на рынке чипмейкеров Nvidia может инвестировать до $2,1 млрд в оператора дата-центров IREN, а также совместно с компанией развернет инфраструктуру для ИИ на $3,4 млрд. Несмотря на публикацию слабого квартального отчета IREN в тот же день, после новости о союзе с Nvidia инвесторы бросились скупать акции ее партнера. Они взлетели на премаркете почти на 9%. 

Nvidia и облачный провайдер IREN заключили контракт на сумму $3,4 млрд на поставку и развертывание инфраструктуры на базе архитектуры Blackwell. Соглашение предусматривает создание мощностей до 5 ГВт для удовлетворения растущего спроса на нейросети, говорится в совместном пресс-релизе компаний. При этом ключевым объектом станет техасский кампус IREN Sweetwater на 2 ГВт, он будет флагманской площадкой для ИИ-инфраструктуры Nvidia. Чтобы подчеркнуть масштаб проекта, Bloomberg приводит сравнение: всего 1 ГВт мощности способен снабжать электроэнергией около 750 000 домохозяйств.  

Цель сделки — ускорить создание масштабных «фабрик ИИ» путем объединения архитектуры Nvidia с инфраструктурным опытом IREN. В отличие от традиционных дата-центров, предназначенных для обучения моделей, «фабрики ИИ» оптимизированы под задачи инференса, то есть обработки запросов пользователей и работы автономных ИИ-агентов, отмечает MarketWatch.  

При этом важнейшим сигналом для инвесторов стало закрепление за чипмейкером пятилетнего права на покупку 30 млн акций IREN по цене $70 за штуку, пишет издание. 

Компания изначально специализировалась на майнинге биткоинов, а затем переключилась на ИИ-вычисления. Cегодня IREN принято относить к категории так называемых «неоклаудов» — провайдеров нового типа, которые строят свои облачные сервисы на базе графических процессоров Nvidia, пишет Reuters. Такие игроки позволяют технологическим гигантам получать доступ к вычислительным мощностям, избавляя их от необходимости строить собственные дата-центры с нуля, объясняет агентство.

В марте 2025-го компания заключила облачный контракт с Microsoft на сумму $9,7 млрд.

В день релиза о расширении партнерства с Nvidia IREN объявила также о покупке испанской компании Ingenostrum, что добавило в ее портфель 490 МВт мощностей в Испании. Общий объем достиг 5 ГВт, указывает MarketWatch. 

Одновременно неоклауд представил квартальную отчетность, которая резко разошлась с ожиданиями рынка: выручка упала на 21,6% в годовом выражении и составила $144,8 млн, не дотянув до прогнозов Уолл-стрит 34%, следует из данных MarketWatch. Руководство связало это с трансформацией бизнеса и переходом от майнинга биткоинов к облачным ИИ-вычислениям.

Убыток компании увеличился почти на 60% — до $247,8 млн, что оказалось почти в пять раз хуже оценок аналитиков.

Тем не менее котировки IREN подскочили на премаркете 8 мая на 8,7%. За прошлый год ее капитализация подскочила на 285% — и прибавила еще 51% с начала 2026-го.

Консенсус-прогноз аналитиков по акциям облачной компании находится на уровне «Overweight», что эквивалентно рекомендации к покупке. «бычьи рейтинги» ей присвоили 12 аналитиков из 17-ти. Трое советуют удерживать позиции, а двое — продавать бумаги.

Сделка между Nvidia и IREN подчеркивает критическую потребность индустрии в расширении ИТ-инфраструктуры, отмечает Reuters. На фоне бума ИИ крупнейшие технологические компании мира выделяют рекордные бюджеты на долгосрочную аренду и выкуп серверных мощностей. На прошлой неделе четыре крупнейших IT-гиганта США — Microsoft, Meta, Alphabet и Amazon — отчитались о финансовых результатах, подтвердив, что расходы на ИИ не замедлятся. В этом году их совокупные затраты на инфраструктуру могут превысить $700 млрд. 

Одновременно растет беспокойство инвесторов относительно так называемых круговых сделок на ИИ-рынке. Nvidia активно заключает соглашения по всей экосистеме искусственного интеллекта, пишет Bloomberg. Компания уже владеет долями в таких разработчиках, как OpenAI, и производителях чипов, включая Marvell Technology. На этой неделе она получила права на акции производителя оптоволокна Corning на сумму $500 млн. Nvidia также инвестирует в конкурентов IREN, таких как CoreWeave и Nebius. Таким образом чипмейкер финансирует тех самых клиентов, которые покупают ее чипы, объясняет Bloomberg.

Глава Nvidia Дженсен Хуанг категорически отвергает эти обвинения. «Это лишь малая часть средств, которые этим компаниям в конечном итоге приходится привлекать. Идея о том, что эти сделки носят круговой характер, — просто нелепа», — заявлял он в январе.