«Одна из обязательных ИИ-акций»: стоит ли вкладываться в Broadcom перед отчетом?

Аналитики Уолл-стрит ожидают, что финансовые результаты чипмейкера Broadcom за прошлый квартал превзойдут ожидания. Компания опубликует отчет после закрытия рынков 5 июня. Консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагает, что ее прибыль на акцию достигнет $1,57 при выручке в $14,96 млрд, передает Barron’s со ссылкой на данные FactSet. Для сравнения, в том же квартале год назад у Broadcom было $1,1 прибыли на акцию, а выручка составляла $12,49 млрд. Инвесторы ждут от отчета ответа на вопрос о спросе на ИИ-чипы: если он вырос, это может поддержать акции и одного из главных бенефициаров ИИ-бума — Nvidia.

— Broadcom способен превзойти ожидания рынка благодаря сохраняющемуся спросу на ИИ, считает аналитик Citi Кристофер Дэнели. В преддверии отчета он повысил целевую цену акций компании — с $210 до $275, это на 5% выше закрытия 4 июня. Аналитик также подтвердил совет покупать бумаги чипмейкера. По оценке Дэнели, ИИ-направление обеспечит до 30% выручки компании в текущем финансовом году. Но не стоит упускать из виду и остальную часть полупроводникового бизнеса Broadcom, которая также приносит около трети выручки. Сейчас этот сегмент просел примерно на 40% от своих максимумов, но Дэнели ожидает, что он начнет восстанавливаться.

— Аналитик Cantor Fitzgerald C.J. Мьюз тоже считает, что Broadcom покажет результаты выше ожиданий Уолл-стрит и улучшит прогноз. Он рекомендует покупать бумаги компании и перед отчетом повысил их целевую цену сразу на $50 — до $300, это предполагает рост на 15%. По словам Мьюза, основное внимание инвесторов в отчете будет приковано к спросу на кастомные чипы и к запуску новых TPU-чипов (v6 и v7p), которые Broadcom разрабатывает по заказу Alphabet.

Хотя на рынке ИИ-чипов доминирует Nvidia со своими графическими процессорами, Broadcom выпускает специализированные чипы (ASIC) для крупных технологических компаний, и этот сегмент активно развивается, отмечает MarketWatch. Мьюз подчеркивает, что именно рост в ИИ-направлении — главный драйвер для акций Broadcom, и прогнозирует им сильную динамику во втором полугодии. Тогда же он ожидает роста средней стоимости заказа. Google, по оценке аналитика, ускорит выпуск чипов Broadcom, кроме того он прогнозирует вывод на рынок продукта для Meta. Сейчас у Broadcom всего три крупных заказчика кастомных чипов, но компания упоминала, что ведет переговоры с еще четырьмя.

— Если отчет Broadcom покажет рост объема рынка ИИ-чипов, это может поддержать акции как самой компании, так и Nvidia, отмечает Barron’s. Хотя компании не конкурируют по всем направлениям, обе борются за долю в инфраструктуре дата-центров для ИИ, добавляет издание. Пока данные внушают оптимизм, считает директор по инвестициям UBS Global Wealth Management Марк Хефеле: «Новые участники ИИ-рынка наращивают траты: капитальные расходы, по оценке, вырастут более чем на 80% в этом году и еще на 50% — в 2026-м». 

— Во вторник аналитик JPMorgan Харлан Сур подтвердил рейтинг Overweight (выше рынка) для акций Broadcom и сохранил целевую цену на уровне $250. «Broadcom остается нашим фаворитом в секторе полупроводников благодаря высокой вовлеченности в развитие инфраструктуры ИИ», — отметил Сур. Он видит устойчивые фундаментальные драйверы роста компании в сегменте ИИ, а также положительный эффект от развития софтверного бизнеса.

— Аналитики Melius Research назвали Broadcom одной из «обязательных» ИИ-акций в портфеле, а также лидером среди поставщиков чипов для сетевой инфраструктуры без собственных производственных мощностей. По оценке Melius, около трети ИИ-выручки компании приходится на бизнес по производству сетевых коммутаторов, и они ожидают, что это направление будет расти. Дополнительным плюсом, по мнению аналитиков, в долгосрочной перспективе остается прибыль от облачной платформы Vmware.

На торгах 5 июня стоимость акций Broadcom выросла почти на 1,5%. С начала года рыночная капитализация компании увеличилась более чем на 14%.

За день до выхода квартального отчета — 4 июня — котировки Broadcom достигли нового исторического максимума в $265,4. Это произошло после того, как компания объявила о начале поставок «прорывной» версии своих сетевых чипов для дата-центров. Новый чип, по словам Broadcom, обладает мощностью, эквивалентной шести предыдущим моделям, и стоит $20 тыс. за штуку — в два раза дороже предшественника. 

Сейчас покупать акции Broadcom советуют подавляющее большинство аналитиков — 39 из 44-х, чьи оценки сотслеживает MarketWatch. Причем за последние три месяца таких рекомендаций стало больше. Тем не менее, консенсусная цена Уолл-стрит — $252 за бумагу — на 3,5% ниже уровня последнего закрытия.