«Ошибка» Apple с ценой iPhone обернулась недополученной на 13% выручкой — аналитик

Ценовая политика Apple по удержанию стоимости iPhone обернулась недополученной выгодой ее инвесторов, посчитала аналитик Needham Лора Мартин. Стоимость базовой модели iPhone в $799 не менялась с 2020 года: это ослабило «ценовую силу» компании и стало признаком нехватки инноваций, уверена она. Другие аналитики сохраняют оптимизм: говорят, что сохранение цен на прежнем уровне помогло Apple выигрывать от субсидий в Китае и дало ей время на ликвидацию отставания в сфере ИИ. Seaport Global начал покрытие Apple с рекомендацией «покупать» и прогнозом роста бумаг более чем на 21%, а вот Jefferies остается нейтральным. 

Запуск базовой модели iPhone 17 от Apple в сентябре по той же цене, что и прошлогодний iPhone 16 ($799), является серьезной ошибкой, расплачиваться за которую придется акционерам, считает аналитик Needham Лора Мартин. Ее цитирует MarketWatch.

Apple в очередной раз не повысила цену с учетом инфляции, в то время как удорожание смартфонов помогло бы увеличить выручку на 13% с 2019 года, пояснила аналитик. За последние шесть лет Apple лишь раз подняла цену на iPhone: в 2020 году с $699 до $799. Сегодня устройство фактически стоит лишь $634, если посчитать с поправкой на инфляцию, отметила Мартин. Она добавила, что компании с сильными позициями должны поднимать цены быстрее инфляции, а не просто следовать за ней.

«Каждый год, когда [Apple] удерживает цены без изменений, возникает отрицательный эффект сложных процентов», — написала аналитик.

Акции компании на торгах 1 октября прибавляли в моменте порядка 0,6%, но затем замедлили рост.

По мнению Мартин, неспособность компании повышать цены связана с «отсутствием инноваций». Поэтому для Apple как никогда важно представить убедительное предложение в сфере искусственного интеллекта и сосредоточиться на «создании ключевых приложений и уникальных функций», которые дадут возможность управлять ценами, добавила она.

Последний запуск iPhone также не стал серьезным толчком для Apple, считает MarketWatch. Чтобы акции компании пережили значимый разворот, «нужен катализатор в виде нового цикла замены iPhone, чего мы не ожидаем в ближайшие 12 месяцев», написала Мартин.

Однако с ней не согласен аналитик JPMorgan Самик Чаттерджи, считающий, что у текущей ценовой стратегии Apple могут быть преимущества. Сохраняя неизменную цену базовой модели, компания может укрепить позиции на рынке Китая, считает Чаттерджи. Там правительство предоставляет 15%-ную субсидию на цифровые устройства стоимостью ниже 6000 юаней (около $840), пояснил MarketWatch.

Аналитик Bernstein Марк Ньюман, в свою очередь, не считает стратегию Apple в области искусственного интеллекта вопросом «жизни и смерти» для компании, пишет MarketWatch. В начале сентября он написал, что «хотя Apple, похоже, отстает в сфере смартфонов с ИИ, ее пользователи менее чувствительны к функциям, чем пользователи Android».

Seaport Global 1 октября начал покрытие акций Apple с рекомендацией покупать и целевой ценой $310, что предполагает рост на 21,6% к закрытию 30 сентября. В компании верят в успех линейки iPhone 17 и видят потенциал для дальнейшего повышения цен благодаря возможному выпуску доступной модели в следующем году, цитирует записку Seaport CNBC.

Аналитики JPMorgan также рекомендуют покупать акции компании с рейтингом Overweight. По их данным, спрос на iPhone 17 выше, чем на iPhone 16, в основном за счет пользователей, обновляющих устройства. При этом интерес со стороны тех, кто переходит с других платформ, оказался немного ниже, чем год назад. 

На этой неделе аналитик Samik Chatterjee из JPMorgan оставил целевую цену на уровне $280. Его оценка подразумевает рост бумаг на 10%. Вместе с ним подтвердил рекомендацию к покупке акций Apple и аналитик Evercore ISI. Он повысил целевую цену по ним до $290. Это предполагает рост бумаг на 14%.

В то же время аналитик Edison Lee из Jefferies остается более сдержанным и оставил нейтральную оценку акций Apple с сохранением целевой цены без изменений — $205,8. Его оценка подразумевает падение акций на 19%.