«Речь об утрате доверия»: чипмейкеры потеряли более $1 трлн капитализации за два дня

Рыночная стоимость крупнейших в мире производителей чипов на этой неделе сократилась на $1,3 трлн, подсчитал CNBC. Инвесторов беспокоит, смогут ли гиперскейлеры поддерживать высокий спрос на комплектующие, пишет телеканал.

Совокупная капитализация 20 крупнейших в мире производителей чипов с закрытия торгов в пятницу уменьшилась на $1,3 трлн, показал анализ CNBC, основанный на данных FactSet. Распродажу возглавила Nvidia, капитализация которой с закрытия торгов в пятницу к началу торгов среды уменьшилась на $238 млрд. SK Hynix, Samsung Electronics и Micron — ключевые игроки рынка памяти — потеряли более $176 млрд, $173 млрд и $113 млрд стоимости соответственно. AMD потеряла около $110 млрд капитализации, а TSMC — $119 млрд.

Philadelphia Semiconductor Index, отслеживающий 30 крупнейших компаний отрасли, чьи акции торгуются в США, за последние 12 месяцев вырос на 92%, несмотря на падение почти на 20% за последний месяц. Июль может стать для него худшим месяцем с сентября 2001 года, подсчитал MarketWatch.

На торгах в среду акции чипмейкеров продолжили снижение: бумаги Nvidia потеряли 2,8%, Intel — 3,6%б а AMD — 5,7%. Акции Micron упали на 5,6%, а Sandisk — на 6,8%. Американские депозитарные расписки SK Hynix подешевели на 2,4%.

В Европе бумаги производителя оборудования для литья чипов ASML подешевели на 3%, как и ASM International. Акции BE Semiconductor Industries упали почти на 5%.

В Азии распродажу возглавили производители полупроводников после очередной слабой торговой сессии в США накануне. В Южной Корее акции SK Hynix упали на 9,6% после того, как полупроводниковый гигант не оправдал ожиданий аналитиков, несмотря на рекордные квартальные выручку и прибыль. Котировки Samsung Electronics потеряли более 5%, акции LG Innotek упали на 10,9%, а Seoul Semiconductor — на 8,9%. Акции японских чипмейкеров также снизились: бумаги производителя компьютерной памяти Kioxia упали на 13,6%, Tokyo Electron — на 10,6%. SoftBank Group, считающаяся одним из основных инструментов для ставки на ИИ благодаря доле в Arm, потеряла почти 7%.

Акции тайваньской TSMC, крупнейшего в мире контрактного производителя чипов, подешевели на 3,5%.

На материковом рынке Китая технологический индекс ChiNext 300 вырос на 1,43%, тогда как Hang Seng China Semiconductor Chips Index снизился на 2,5%. Китайские интернет-компании, чьи акции торгуются в Гонконге, пошли против общего негативного тренда в регионе. Бумаги Tencent и Meituan выросли на 4,3% и 2% соответственно. Акции Alibaba, Baidu и Kuaishou также торговались в плюсе.

«По всей видимости, это падение в значительной степени обусловлено настроениями инвесторов, а не фундаментальными показателями, — цитирует CNBC главного стратега Morningstar по акциям Майкла Филда. — Проще говоря, речь идет об утрате доверия». По его словам, Morningstar по-прежнему видит потенциал роста у многих компаний, связанных с искусственным интеллектом. «Однако это акции роста, и поскольку значительная часть их стоимости определяется денежными потоками в отдаленном будущем, то инвесторам требуется немалая вера», — заключил Филд.

Распродажа отражает опасения, что расходы на инфраструктуру для ИИ могут «достичь пика быстрее, чем ожидалось», пояснил CNBC вице-президент и ведущий аналитик Forrester Чарли Дай. На прошлой неделе Alphabet сообщила, что повысит прогноз капитальных расходов на 2026 год, поскольку стремится ускорить строительство новой инфраструктуры для ИИ. «Инвесторы пересматривают свои оценки того, смогут ли доходы в ближайшей перспективе оправдать беспрецедентные расходы на ИИ. Некоторые также обеспокоены усилением конкуренции в производстве чипов и инфраструктуре для искусственного интеллекта», — отметил Дай. Однако, добавил он, распродажа связана «не столько с ослаблением спроса на ИИ, сколько с переоценкой ожиданий после исключительно сильного ралли».

Снижение акций азиатских производителей чипов отражает «продолжающийся процесс сокращения заемных позиций в Корее и ухудшение отношения к мировым технологическим акциям», написал директор по инвестициям в азиатские акции Aberdeen Investments Кирон Пун, чью заметку цитирует CNBC. Он отметил, что эта волатильность не изменила «позитивного долгосрочного взгляда» его компании на отрасль :Aberdeen рассматривает распродажу чипмейкеров как возможность, а не как свидетельство ухудшения фундаментальных показателей. 

Инвесторы «снимают немного пены, образовавшейся на рынке ИИ», заявил в эфире CNBC Squawk Box Asia основатель и президент Riedel Research Group Дэвид Ридел. По его словам, хотя опасения по поводу финансирования ИИ и усиления конкуренции со стороны Китая надавали на настроения, «рынок остается здоровым». Производители чипов памяти «будут в порядке», однако им «просто придется отдать часть того внезапного роста», добавил Ридел.