Ретейлер Bed Bath & Beyond объявил о покупке брокера недвижимости. В чем логика?
Bed Bath & Beyond объявил о сделке в рамках новой стратегии / Фото: X / NYSE
Ретейлер товаров для дома Bed Bath & Beyond, чья капитализация на Нью-Йоркской бирже едва превышает $418 млн, договорился о покупке micro-cap брокера недвижимости Fathom Holdings. Сделка, на первый взгляд кажущаяся нецелесообразной, логично вписывается в новую концепцию Bed Bath & Beyond, следует из обзора Noble Capital Markets.
Детали
Bed Bath & Beyond подписала соглашение о покупке Fathom Holdings, владельца технологической платформы в сфере недвижимости, сообщали компания 17 июня.
Параметры сделки указаны в пресс-релизе Fathom. Согласно им, каждая акция брокера недвижимости будет обменена примерно на 0,2 бумаги Bed Bath & Beyond, что соответствует оценке Fathom в $53,38 млн. Для сравнения: на закрытии торгов 17 июня капитализация компании составила $36,38 млн.
Стороны сообщили, что планируют завершить слияние во второй половине 2026 года.
На фоне этой новости бумаги Fathom взлетели 17 июня более чем на 75% до $1,11. Котировки Bed Bath & Beyond, напротив, снизились — почти на 5%, до $5,8 за акцию.
Что стоит за этой сделкой
На первый взгляд, сделка, в рамках которой ретейлер товаров для дома приобретает брокера недвижимости, имеет мало смысла, пишут аналитики Noble Capital Markets. Однако все встанет на свои места, когда «вы поймете, что на самом деле пытается построить Bed Bath & Beyond», добавляют они.
Стратегия, о которой вместе с заявлением о сделке объявил ретейлер, называется «Все для дома» (Everything Home) и включает три составляющие: покупку и владение жильем, приобретение товаров для него, а также все работы по его обслуживанию и ремонту.
«Владение домом — это одно из самых важных финансовых и эмоциональных обязательств, которые люди берут на себя в своей жизни», — цитирует Bed Bath & Beyond своего гендиректора Маркуса Лемониса. Однако сейчас люди покупают дома у одной компании, финансируют сделку через другую, обустраивают их через третью, а ремонтируют — с помощью четвертой.
Цель Bed Bath & Beyond состоит в том, чтобы заниматься всем жизненным циклом, от того момента, как потребитель покупает дом, до его обустройства и поддержания с течением времени, рассказывает Noble. Приобретение Fathom как раз расширяет деятельность Bed Bath & Beyond в направлении, связанном с приобретением жилья, говорится в пресс-релизе.
Аналитики Noble считают, что компании еще предстоит доказать жизнеспособность концепции. При этом они отмечают, что эта стратегия соответствует тренду на платформенное мышление, — бизнес-подход, при котором создается не столько конечный продукт, сколько цифровая среда для взаимодействия продавцов и покупателей.
«К сожалению, мне нечего сказать об этом [сделке]. Компания только недавно начала излагать свое видение Everything Home, и это приобретение Fathom согласуется с ним, но это только первый шаг в этом общем видении», — написала Barron’s аналитик Wedbush Алисия Риз.
Что с акциями
С начала года котировки Fathom поднялись почти на 10%.
Акции Bed Bath & Beyond за тот же период подорожали на 3,7%. Два аналитика Уолл-стрит рекомендуют их покупать, еще трое — держать. Средняя целевая цена составляет $10,33, что означает потенциал роста 78% к цене последнего закрытия.
