Russell 2000 семь раз подряд опередил по динамике S&P 500. Эффект января?

Индекс Russell 2000, включающий акции компаний малой и средней капитализации, 12 января установил новый исторический рекорд, в седьмой раз подряд обойдя по динамике индикатор широкого рынка Америки, индекс S&P 500. Это его самая длинная серия побед над акциями крупных компаний с 2019 года, пишет агентство Bloomberg. Barron’s называет это «эффектом января», аналитики видят перспективы дальнейшего роста небольших эмитентов.

Russell 2000 на торгах 12 января прибавил 0,44% и закрылся на отметке 2635,69 пунктов, установив очередной исторический рекорд. Два предыдущих были зафиксированы в четверг, 8 января, и в пятницу, 9 января. 

По динамике Russell 2000 в понедельник более чем вдвое опередил индикатор широкого рынка S&P 500, который увеличился на 0,16%. Таким образом индекс для небольших компаний в седьмой раз подряд превзошел по темпам роста S&P 500, пишет Bloomberg. В последний раз более длительная серия роста для Russell 2000 наблюдалась в январе 2019 года, когда фондовый рынок восстанавливался после обвала, указывает агентство. 

В декабре 2018 года S&P 500 снизился на 9,2%, Russell 2000 — на 12% на фоне повышения процентных ставок, опасений по поводу торговой войны между США и Китаем, а также страхов по поводу замедления экономического роста, рассказывает Bloomberg. В следующем месяце индекс Russell 2000 подскочил на 11%, а S&P 500 вырос на 7,9%. 

Сейчас ситуация обратная: индекс для небольших компаний растет во многом благодаря снижению ставок ФРС — в 2025 году это произошло трижды. 

Barron’s называет одной из причин такой динамики «эффект января» — в начале года инвесторы ищут менее известные активы для вложений. 

«Сейчас гораздо интереснее изучать небольшие компании, которые оказались в стороне», — сказал изданию макростратег компании WisdomTree Сэмюэл Райнс.

Однако есть надежда, что тенденция продолжится благодаря дальнейшему снижению процентных ставок и устойчивой экономике США, отмечает Barron’s.

В свою очередь управляющий директор Royce Investment Partners Фрэнсис Гэннон полагает, что большую, чем снижение ставок, роль в 2026 году будет играть рост прибыли небольших компаний. Прогнозируется, что в 2026 году прибыль на акцию компаний из индекса S&P 600, который также отслеживает small- и mid-cap акции, увеличится на 15,4% тогда как у эмитентов из S&P 500 — на 14,8%, ссылается Barron’s на данные FactSet. 

«Компании с малой капитализацией лишь недавно вышли из рецессии прибыли, которая длилась более двух лет. Возвращение к росту, и, что важно, с прогнозируемыми темпами, значительно превышающими темпы роста прибыли компаний с большой капитализацией, может стать ключевым катализатором устойчивого опережающего роста в 2026 году», — уверена управляющая портфелем в трех фондах Royce Investment Partners Лорен Ромео.

«Не стоит сопротивляться тренду. Мы начинаем наблюдать расширение ралли, и в нем участвуют компании с малой капитализацией», — сказал изданию Шон Кларк, главный инвестиционный директор Clark Capital.