Small-cap индекс Russell 2000 достиг нового рекорда. Стоит ли ставить на этот сектор?

Индекс Russell 2000, нацеленный на небольшие компании, установил 9 декабря новый рекорд в ходе торгов. Он был близок к тому, чтобы достичь максимума и на закрытии, уже восьмого с сентября, но в конце дня немного растерял темпы. Новый импульс компаниям малой капитализации может придать ФРС США, если по итогам заседания 9–10 декабря снова снизит процентные ставки. Но перспективы не лишены рисков — как макроэкономических, так и связанных с денежно-кредитной политикой, предупреждает брокер-дилер Noble Capital Markets.  

Индекс Russell 2000 9 декабря поднялся до 2541,77 пункта, что стало максимумом за все время его существования.

На пике за день индекс прибавлял 0,6%, однако к окончанию торговой сессии он частично растерял темпы роста. По итогам дня он прибавил лишь 0,2% и достиг 2526,24 пункта. Таким образом, он немного не дотянул до рекорда на закрытии, который сейчас составляет 2531,16 пункта. Он был установлен 4 декабря. 

Повышению индекса способствует перспектива предстоящего снижения процентных ставок — на очередные 0,25 процентных пункта — со стороны Федеральной резервной системы США (ФРС), пишет CNBC. Трейдеры оценивают вероятность этого в 87,4%, согласно данным инструмента CME FedWatchTool.

Небольшие компании, как правило, выигрывают от снижения ставок, поскольку, во-первых, они больше крупных эмитентов зависят от заемных средств, а во-вторых, значительная часть их кредитов имеет плавающую ставку. Соответственно, снижение ставки со стороны Федрезерва зачастую приводит к росту акций small-cap компаний. 

Так было в сентябре, после того, как ФРС впервые в этом году решилась на ее пересмотр: 18 сентября, после решения регулятора, Russell 2000 установил первый за четыре года рекорд, подскочив на 2%. С тех пор он обновил максимум еще шесть раз, отмечает Barron’s.

С 21 ноября small-cap индекс даже опережает по динамике главный американский индекс S&P 500, заявил в изложении CNBC глобальный стратег по акциям Wells Fargo Investment Institute Дуглас Бит. Это указывает на расширение фондового рынка, полагает он. «Мы считаем, что инвесторы смотрят дальше нынешнего экономического спада и ждут ускорения роста в 2026 году благодаря позитивным долгосрочным тенденциям, которые уже наблюдаются», — сказал Бит. Среди них стратег  Wells Fargo называет снижение налогов,  дерегулирование, дальнейшее  сокращение процентных ставок ФРС и продолжающийся рост капитальных вложений в технологический сектор.

В рядах ФРС есть разногласия: часть управляющих выступает за сокращение ставок, чтобы предотвратить дальнейшее ослабление рынка труда, часть считает, что смягчение зашло слишком далеко и грозит усугубить инфляцию, писал CNBC.

Для инвесторов большое число несогласных со снижением ставки чиновников будет сигнализировать о сохраняющейся осторожности и может снизить ожидания относительно агрессивного смягчения политики в следующем году, отмечает Noble. Признаки того, что центральные банки некоторых других стран приближаются к завершению циклов смягчения денежно-кредитной политики, также добавляют неопределенности в отношении глобальной ликвидности, добавили аналитики. 

На этом фоне инвесторам стоит отслеживать как макроэкономические сигналы, так и сигналы относительно ставок, советует Noble. «Акции small-cap компаний лидируют в росте, но это связано с прогнозами о более мягкой денежно-кредитной политике. Если эти прогнозы не оправдаются, лидерство может снова измениться», — резюмируют аналитики.