Shein готовится к IPO в Гонконге после отказа от размещения в Лондоне — Reuters

Онлайн-ретейлер Shein отказался от проведения IPO в Лондоне после того, как запланированное размещение не получило одобрения китайского регулятора, написал Reuters со ссылкой на источники. Теперь Shein готовится к листингу в Гонконге, оно может состояться уже до конца года. 

Shein сменил площадку для размещения, отказавшись от IPO на лондонской бирже, поскольку не получил одобрения китайских регуляторов, в частности Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Китая (CSRC), написал Reuters со ссылкой на три анонимных источника. Теперь онлайн-ретейлер готовится к листингу в Гонконге: в ближайшие недели он собирается направить черновик проспекта эмиссии на местную фондовую биржу, рассказал один из собеседников агентства. IPO должно состояться до конца года, уточняют два других.

Источники Bloomberg объяснили, что компании пришлось переключить внимание на Гонконг, поскольку одобрение лондонского IPO в Китае продвигается медленно. Однако окончательного решения еще нет и обсуждения продолжаются, пишет агентство.

Shein и CSRC не ответили на запросы Reuters о комментарии. Представитель Гонконгской биржи отказался обсуждать деятельность отдельных компаний. Reuters также не удалось выяснить, подавал ли ретейлер запрос на одобрение листинга в CSRC и получил ли его. 

До попытки разместить акции в Лондоне Shein рассматривал возможность IPO в Нью-Йорке: позиционируя себя в качестве глобальной, а не китайской компании, он рассчитывал получить доступ к западным капиталам, отмечает Reuters. Кроме того, американские инвесторы оценили бы компанию выше, говорил ранее аналитик Renaissance Capital Анджело Бочанис. Shein была готова снизить свою оценку для IPO в Лондоне до $50 млрд против $66 млрд, полученной в ходе частного раунда финансирования в 2023 году, напоминает Reuters. 

Размещение в Гонконге противоречит стратегии Shein и может ослабить глобальный имидж компании, считает агентство. Вместе с тем, это может стать значимым событием для местного фондового рынка, который уже переживает удачный год с крупными сделками. С начала 2025 года компании привлекли в Гонконге $9,7 млрд через первичные и вторичные размещения, тогда как за тот же период 2024-го эта сумма составила всего $1,05 млрд, приводит Reuters данные LSEG.

IPO в Лондоне могло бы стать крупнейшим за многие годы, однако оно вызвало бы неоднозначную реакцию инвесторов относительно рисков, связанных с корпоративным управлением и бизнес-моделью компании в условиях торговых пошлин. Shein уже сталкивался с критикой со стороны политиков и правозащитников за трудовые практики, указывает Bloomberg. 

«Некоторые инвесторы, возможно, разочарованы и воспринимают это [смену площадки] как удар по престижу и упущенную возможность, — рассуждает инвестиционный директор AJ Bell  Росс Моулд. — Но другие, наоборот, будут довольны, учитывая существующие вопросы к трудовым практикам и цепочкам поставок компании».