Утро в Нью-Йорке: потребитель столкнется с проверкой перед ФРС

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Ключевыми событиями недели остаются решение ФРС и отчеты Microsoft и Alphabet в среду, поэтому сегодня рынок, по нашей оценке, будет торговаться в режиме ожидания. Ориентиром внутри дня станут сигналы о потребительском спросе. В 10:00 по восточному времени (ET) Conference Board опубликует индекс потребительского доверия за октябрь: консенсус предполагает его снижение до 81 п. с 81,9 п. Сегодня устойчивость потребителя проверят отчеты Coca-Cola (KO), Royal Caribbean (RCL) и Hilton (HLT), после закрытия — Visa (V), которая покажет динамику платежных объемов. Главная интрига — комментарии менеджмента о влиянии дорогого бензина на потребительское поведение. Акции обозначенных компаний сильно выросли за последние несколько недель, так как капитал перетекал в более стабильные бизнесы. Это повышает планку ожиданий перед отчетами.

В 8:30 ET выйдут предварительные данные по заказам на товары длительного пользования за сентябрь. Консенсус предполагает рост на 1,9% м/м после снижения на 0,1%, без учета транспорта — на 0,6% после 0,2%. Наш прогноз по показателю без учета транспорта скромнее — 0,4%. Существенного влияния на рынок не ожидаем, но данные уточнят оценки ВВП за третий квартал: наша модель указывает на 2,6% годовых при консенсусе 3,2%. В 10:00 ET выйдут также данные о продажах новых домов за сентябрь (консенсус 651 тыс. после 684 тыс.).

Минфин США разместит пятилетние ноты на $70 млрд. Это второй из трех крупных аукционов недели после размещения двухлетних бумаг на $69 млрд, и он покажет спрос на трежерис в день начала заседания ФРС.

До открытия рынка в фокусе отчетность Boeing (BA), Coca-Cola (KO), UPS (UPS), Royal Caribbean (RCL), Hilton (HLT), Freeport-McMoRan (FCX) и American Tower (AMT). После закрытия финансовые результаты представят Visa (V), SK hynix (SKHY), Robinhood (HOOD), Waste Management (WM), Baker Hughes (BKR), EQT (EQT) и Enphase Energy (ENPH). Среди ИИ-бенефициаров инвесторов будет особенно интересовать SKHY — новые ориентиры менеджмента по рынку памяти повлияют на сегмент полупроводников.

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют нейтральную динамику. Прогнозируем умеренную волатильность с возможным усилением после публикации данных и оцениваем баланс рисков как нейтральный. Поддержку оказывают сильный отчет Celestica и сигналы устойчивого спроса на ИИ-инфраструктуру. Сдерживающими факторами остаются доходность десятилетних трежерис около 5%, дорогая нефть и осторожность перед решением ФРС и отчетами мегакапов. Ближайшую поддержку для S&P 500 видим в районе 7 640 п., сопротивление — около 7 705 п.

— Акции Celestica (CLS) прибавляют почти 17% на фоне отчета за III квартал и первого прогноза на 2027 год. Выручка выросла на 83% г/г, до $5,83 млрд при консенсусе $5,46 млрд, скорректированная EPS — до $3,30. Оба показателя превысили собственный ориентир. Прогноз выручки на 2026 год повышен до $21 млрд при консенсусе $20,6 млрд, на 2027 год компания ожидает $40 млрд и скорректированную EPS $21,50, однако ориентир по свободному денежному потоку на текущий год снижен до $460 млн с $600 млн. По нашей оценке, прогноз поддерживает ожидания дальнейшего роста закупок ИИ-оборудования крупнейшими облачными провайдерами в 2027 году, что позитивно для других поставщиков инфраструктуры ЦОД.

— Котировки Cadence Design Systems (CDNS) растут примерно на 3%. Выручка за III квартал увеличилась на 22% г/г, до $1,63 млрд при консенсусе $1,61 млрд, скорректированная EPS составила $2,11 при консенсусе $2,05. Годовой прогноз выручки повышен до $6,39–6,42 млрд при консенсусе $6,32 млрд, скорректированной EPS — до $8,37–8,43 при консенсусе $8,15, а совет директоров одобрил дополнительный выкуп акций на $2,5 млрд. Портфель заказов достиг $8,2 млрд. Менеджмент связывает перспективы роста с внедрением ИИ-агентов в проектирование чипов и систем.

— Акции Whirlpool (WHR) дешевеют почти на 9%. Выручка за III квартал сократилась на 8,8% г/г, до $3,68 млрд при консенсусе $3,93 млрд, а скорректированный убыток составил $0,21 на акцию, тогда как консенсус предполагал прибыль. Компания в третий раз за год понизила годовой прогноз: по скорректированной EPS — до убытка около $1,30 с прибыли $2,50–3,00, по выручке — до $14,5 млрд с $15 млрд. Менеджмент указал на слабый спрос в Северной Америке и рост затрат на сырье, топливо и логистику.

— Noble Corporation (NE) дешевеет примерно на 4% после отчета, показавшего слабую конвертацию высоких цен на нефть в прибыль. Скорректированный убыток составил $0,57 на акцию против ожидавшейся прибыли $0,23, хотя выручка $729 млн превысила консенсус $713 млн. Компания повысила прогноз капзатрат на 2026 год до $680–705 млн и сообщила о новых контрактах примерно на $560 млн. Несмотря на улучшение портфеля заказов, существенного восстановления загрузки буровых установок менеджмент ожидает преимущественно во второй половине 2027 года.

Торги 26 октября на американских фондовых площадках завершились ростом. S&P 500 прибавил 0,70%, Nasdaq-100 — 1,09%, Dow Jones — 0,28%, Russell 2000 — 0,38%. Опережали акции роста (+1,08% против +0,31% у акций стоимости среди крупных компаний), а широта рынка оставалась умеренной: число растущих бумаг превысило количество снижающихся в 1,12 раза на NYSE и в 1,11 раза на Nasdaq. В лидеры вышел техсектор (XLK: +1,69%), а полупроводниковый ETF SMH прибавил 2,74%. При этом за 20 торговых сессий XLK и SMH потеряли 4,22% и 9,73% соответственно: дневной рост пока не отменяет их отставания. Anthropic подала документы на IPO на Nasdaq, поддержав ИИ-трейд. Meta Platforms (META: −1,9%) объявила о привлечении $35 млрд и планах допразмещений на сумму до $60 млрд с 2027 года; масштаб финансирования усилил опасения по поводу размытия долей. Глава Amazon Энди Джасси сообщил, что мощности AWS на 2026 год распроданы, большая часть крупных блоков на 2027 год забронирована, а значительная доля мощностей 2028 года уже законтрактована. Lumentum (LITE: +8,2%) и Coherent (COHR: +5,8%) частично отыграли распродажу 22 октября. В аутсайдерах оказался сектор коммуникационных услуг (XLC: −1,57%) на фоне снижения медиа- и телекоммуникационных компаний, включая Charter (CHTR: −5,9%).

Кривая доходности трежерис уплощилась: доходность двухлетних облигаций выросла на 3 б.п., до 4,71%, десятилетних снизилась на 1 б.п., до 4,98%, тридцатилетних — на 3 б.п., до 5,30%. Рост на коротком конце отражает ожидания повышения ставки ФРС в декабре. WTI подешевела на 1,4%, до $101,76 за баррель, на фоне дипломатических усилий: Иран, Турция, Пакистан и Саудовская Аравия договорились продолжить переговоры.

Национальный индекс деловой активности ФРБ Чикаго в сентябре вырос с −0,08 п. до 0,07 п. при консенсусе −0,10 п. Индекс активности в промышленности ФРБ Далласа в октябре повысился с 9,8 п. до 13,4 п. при консенсусе 8,8 п., хотя рост производства замедлился, а ценовое давление усилилось.

Отчет Verizon (VZ: −3,5%) оказался неоднозначным: скорректированная EPS составила $1,31 при консенсусе $1,27, выручка в $34,3 млрд оказалась ниже консенсуса. Компания повысила годовой прогноз, а прирост абонентов постоплатной мобильной связи достиг 406 тыс., однако подключения к широкополосному доступу разочаровали инвесторов. Range Resources (RRC: +17,7%) будет поглощена EQT (EQT: −1,4%) в рамках сделки обменом акциями стоимостью около $12,8 млрд. Instacart (CART: +7,9%) подорожала, а DoorDash (DASH: −6,1%) подешевела на сообщениях о продвинутой стадии переговоров DoorDash о покупке Instacart.