Сразу два аналитика ухудшили рейтинг акций конкурента Tesla. Пора продавать?

Акции производителя электрических пикапов Rivian Automotive подешевели на торгах в среду на 7,2% — до $17,5, после того как аналитики UBS и Wolfe Research посоветовали продавать эти бумаги. Они посчитали стоимость завышенной после роста котировок на 43% за последние три месяца.

Ралли вызвала череда позитивных новостей. Выход моделей пикапов R2 от Rivian, который намечен на начало года, может частично компенсировать негативный эффект от отмены федерального налогового вычета в $7500 на покупку электромобилей, считает Barron’s. Также рынок ждет реализации анонсированной программы автономного вождения: в декабре Rivian провел мероприятие Autonomy & AI Day, где представил собственный чип для систем беспилотного управления и соответствующее программное обеспечение. Компания планирует внедрить режим поездок «от точки до точки» без участия водителя, предоставляя его по подписке — аналогично стратегии Tesla с продуктом Full Self-Driving.

UBS считает, что недавний рост акций Rivian привел к их завышенной оценке, пишет CNBC. Аналитик Джозеф Спак понизил рейтинг производителя электромобилей с нейтрального до «продавать». При этом он слегка повысил целевую цену бумаг компании — с $13 до $15, но и такой таргет ниже текущих котировок — на 14,3%.

«Акции Rivian склонны к колебаниям, обусловленным настроениями (часто это влияет на котировки сильнее, чем фундаментальные показатели)», — цитирует CNBC заметку Спака. Он напомнил, что с момента презентации нового ИИ-чипа для автономного вождения бумаги автопроизводителя прибавили 15%, тогда как индекс S&P 500 — только 1%. «Рынок проявил повышенный энтузиазм в отношении ИИ-потенциала компании. Однако, на наш взгляд, большая часть новостей, связанных с ИИ, уже в цене», — написал аналитик. Он не ожидает в ближайшее время значимых драйверов для роста акций Rivian в области автономного вождения.

Спак предупредил также, что вокруг предстоящего запуска модели R2 сформировались чрезмерные ожидания. Прогнозы UBS по общим продажам компании на 2026 и 2027 годы ниже консенсуса Уолл-стрит на 16% и 19% соответственно. «Мы полагаем, что первыми покупателями будут уже существующие клиенты Rivian или ранние энтузиасты, и есть риск, что они предпочтут подождать самую новую и совершенную версию R2, которая может появиться примерно на два квартала позже», — объяснил аналитик.

В 2025 году производитель продал около 42 000 автомобилей, тогда как в 2024-м — 52 000. Прогноз Уолл-стрит предполагает увеличение до 68 000 машин в 2026-м, передает Barron’s.

Аналитик Wolfe Research Эммануэль Рознер также отказался от нейтральной позиции по акциям Rivian и рекомендовал продавать их, установив целевую цену в $16, пишет Barron’s. Это на 8,5% ниже текущей. По мнению Рознера, эффект от подписной модели на автопилот от Rivian и других разработок в области автономного вождения будет заметен только к концу 2026 года. А до этого момента Rivian столкнется с «вакуумом катализаторов» — отсутствием значимых поводов для роста. Он также отметил, что в нынешних котировках уже частично заложен спрос на новую модель пикапа R2.

При этом у Tesla в отличие от Rivian, как ожидает аналитик, будет «постоянный поток новостей» в области ИИ — от роботакси до гуманоидных роботов.

Мнения Уолл-стрит о перспективах Rivian разделились. По данным MarketWatch, из 27 инвестбанков, отслеживающих акции автопроизводителя, 12 — советуют держать их в портфеле. Восемь аналитиков рекомендуют покупать эти бумаги, и столько же — продавать. Три месяца назад «медвежьих» рейтингов у компании было только четыре.

Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $17, что предполагает падение на 2,9% относительно уровня закрытия 14 января.