Strategy превзошла ожидания рынка на 35000%. Она учла прибыль от криптоактивов

Отчет Strategy за второй квартал показал резкий разворот финансовых показателей по сравнению с прошлым годом. Компания сообщила о рекордной чистой прибыли, которая превзошла прогноз Уолл-стрит более чем на 35000% — аналитики ожидали убытка. Таким результатом Strategy — крупнейший корпоративный владелец биткоина — обязана росту цен на криптовалюту, а также изменениям в правилах бухгалтерского учета, который позволили компании учесть нереализованную прибыль от цифровых активов. 

Компания по разработке корпоративного ПО Strategy (бывшая MicroStrategy), которая теперь более известна как крупнейший корпоративный держатель биткоина, отчиталась 31 июля об огромной прибыли во втором квартале, передает MarketWatch. Это стало возможным благодаря недавним изменениям в правилах бухгалтерского учета и подорожанию самого биткоина.

Чистая прибыль компании за квартал немного превысила $10 млрд и составила $32,5 на акцию, притом что в том же периоде годом ранее был зафиксирован убыток в $102,6 млн или 57 центов на акцию. Аналитики, ожидая отчета Strategy, вновь прогнозировали убыток — на уровне 10 центов (по стандарту GAAP — общепринятым принципам бухгалтерского учета в США). Таким образом результат компании превзошел оценки Уолл-стрит на 35 447%, отмечает TheStreet. 

«Эти достижения подчеркивают масштаб нашей стратегии хранения биткоинов и силу нашей платформы на рынках капитала», — заявил в пресс-релизе генеральный директор Strategy Фонг Ли.

После публикации отчета акции Strategy подорожали на постмаркете на 1,69%, отражая уверенность инвесторов в финансовом состоянии компании и ее стратегическом курсе, комментировал Investing. Однако на утренних торгах котировки обвалились на 3,8% вслед за снижением цены биткоина до трехлетнего минимума на фоне распродажи цифровых и других рисковых активов. Она началась после того, как Дональд Трамп объявил о новых торговых пошлинах.

С начала этого года стоимость Strategy увеличилась примерно на 39%, для сравнения индекс S&P 500 прибавил за то же время около 8%.   

Операционная прибыль Strategy выросла на 7000% по сравнению с прошлым годом — также за счет переоценки цифровых активов, добавившей в отчет $14 млрд, отмечает MarketWatch.

Выручка увеличилась на 2,73% и достигла $114,49 млн, это на 1,35% лучше консенсус-прогноза.  

Strategy сообщила, что теперь по итогам всего года ожидает операционную прибыль на уровне $34 млрд, чистую прибыль в $24 млрд, а прибыль на акцию в $80 — исходя из прогноза, что к концу года цена биткоина достигнет $150  000. Аналитики меж тем по-прежнему прогнозируют годовой убыток на уровне $16,32 на акцию по GAAP, приводит MarketWatch данные FactSet.

Компания, которая сегодня называется, Strategy была основана в 1989 году и начинала свою деятельность как программная платформа для интеллектуального анализа данных и бизнес-аналитики. С 2010 по 2019 год она показывала стабильную, но небольшую прибыль, однако ее переход к стратегии вложений в биткоин сделал финансовые результаты гораздо более волатильными, пишет TheStreet.

В 2020 году Strategy начала активно скупать биткоины как защиту от инфляции. Сегодня, согласно отчету, на ее балансе 628  791 монета себестоимостью более $46 млрд, это примерно 3% от всего объема этой криптовалюты на рынке. С конца 2020 года число биткоинов в резерве Strategy выросло почти в девять раз, а их стоимость — более чем на $70 млрд. И цена акций Strategy теперь напрямую связана со стоимостью ее биткоин‑активов, отмечает Barron’s.

Проблемы с выполнением прогнозов начались в первом квартале 2024 года, когда прибыль на акцию оказалась хуже ожиданий: вместо предполагаемых $0,05 убыток достиг $0,36. А, например, во втором квартале 2023 года, напротив, был зафиксирован позитивный сюрприз на 900% — прибыль в $0,15 на акцию при прогнозе убытка в $0,02, напоминает TheStreet. Такие резкие колебания указывают на то, что показатели Strategy остаются крайне чувствительными к колебаниям крипторынка, что затрудняет традиционным инвесторам прогнозирование прибыли и оценку финансового состояния компании, пишет издание.

В начале июля Strategy впервые за три месяца приостановила покупки криптовалюты, это побудило единственного негативно настроенного в отношении компании аналитика подтвердить рекомендацию продавать ее акции, указывает MarketWatch. 29 июля Strategy сообщила, что направила $2,5 млрд, вырученные от размещения привилегированных акций с плавающей ставкой, на приобретение более 21 тыс. биткоинов. 

Хотя основной бизнес Strategy по продаже программного обеспечения остается убыточным, ее криптовалютные активы делают компанию своего рода индикатором для всей индустрии цифровых активов, которая в этом году растет на фоне поддержки со стороны Белого дома, отмечает Barron’s.