Торги открылись ростом технологических акций, инвесторы откупают чипмейкеров — онлайн
Тревога на рынке сохраняется — «индекс страха» держится на максимуме за семь месяцев, а аналитики на Уолл-стрит расходятся во мнениях о том, достигли ли акции дна и пора ли их покупать
Технологические акции начали восстанавливаться после обвала накануне / Фото: Shutterstock.com
Распродажа технологических американских акций, которая 5 ноября привела к рекордному падению капитализации S&P 500 и Nasdaq Composite, по всей видимости, прекратилась. Фьючерсы на индекс Nasdaq 100 до открытия основной сессии прибавляют больше 1%. Тем не менее, индекс «голубых фишек» Dow Jones готовится открыть торги в минусе — фьючерсы на него снижаются почти на 1%.
Динамика до открытия торгов не гарантирует, как пройдет сам торговый день. Кроме того, тревога среди инвесторов сохраняется — индекс CBOE Volatility (VIX), известный как «индекс страха Уолл-стрит», остается выше уровня 26 пунктов, до которого он взлетел накануне. Oninvest будет следить за происходящим на рынке в этом онлайне.
16.25 CET: аналитики, описывая вчерашние торги, говорят о «флешбеках» и сравнивают события с обвалами 2001 или 2008 годов. По ширине распродажи четверг больше напоминал 2000 год, пишет Yahoo Finance.
Издание отмечает, что биржевой фонд Technology Select Sector SPDR Fund (XLK), предназначенный для предоставления широкого доступа к технологическому сегменту, в четверг обвалился на 8% — это худший результат с 16 марта 2020 года. С 1989 года фонд переживал шесть подобных просадок на 6% и более вблизи рекордных уровней. В пяти случаях падение быстро прекращалось, но исключением стало 12 апреля 2000 года — тогда сектор упал впоследствии еще на 78% и не обновлял рекорд до 2017 года. В тех случаях, когда падение быстро заканчивалось, вместе с техсектором снижались минимум восемь из десяти акций S&P 500. 12 апреля 2000 года, напротив, большинство акций индекса росли, хотя сам он потерял около 2%.
Четверг оказался промежуточным случаем: упали около 85% акций S&P 500, но 74% из них держались лучше индекса — это следует из анализа данных Norgate Data, проведенного Yahoo Finance.
Пять быстро завершившихся эпизодов были спровоцированы событиями вне самого технологического сектора — от неудачного выкупа авиакомпании в 1989 году до азиатского финансового кризиса, краха Long-Term Capital Management, пандемии и торговых войн. В большинстве из этих случаев рынку оперативно помогали ФРС или власти. В 2000 году проблема заключалась в самом технологическом секторе. Сейчас, по оценке Yahoo Finance, совпали оба фактора — политический триггер и опасения по поводу расходов компаний на ИИ.
По размеру сектора также прослеживается параллель с 2000 годом: в октябре технологии достигли рекордных 39% в индексе S&P 500, превысив пик в 35%, зафиксированный в 2000 году. Чем больше вес сектора в индексе, тем сильнее его падение утягивает за собой весь рынок.
При этом динамика корпоративной прибыли выглядит менее тревожно. За год до пика марта 2000 года технологические акции удвоились в цене, а прогнозные оценки прибыли выросли лишь на 23%. За год до октябрьского рекорда 2026 года цены выросли на 32%, а оценки прибыли подскочили на 73%. Сейчас сектор торгуется примерно по 24 прогнозные прибыли против 62 в марте 2000 года.
Глава направления макро- и индивидуальных инвестиций Janus Henderson Investors Ричард Бернстайн видит главную опасность в непредсказуемости. «Риск инвестирования на основе моментума в том, что никто не может предсказать, когда он развернется, — сказал он в эфире программы Market Domination на Yahoo Finance в четверг. — Это всегда немного похоже на Койота из мультфильма: бежишь на полной скорости, а потом вдруг понимаешь, что земли под ногами больше нет, и падаешь на дно каньона».
15.55 CET: стратег HSBC Holdings Макс Кеттнер, предвидевший распродажу вчерашнюю акций, сделал новое предупреждение — по его прогнозу, потенциальный дебют Anthropic на бирже может оказаться более значимым событием для рынка, чем промежуточные выборы в США.
«Настоящим разворотным моментом для рынка, скорее всего, станет IPO Anthropic через две недели, если оно состоится. В лучшем случае компания выйдет на биржу с оценкой $1 трлн вместо $1,5 трлн», — цитирует Кеттнера Bloomberg.
Размещение должно пройти по достаточно низкой цене, чтобы акции начали расти уже на вторичных торгах или хотя бы не упали на 20–30% в первую неделю — «это было бы ужасно», говорит стратег. Планам Anthropic выйти на биржу мешают и распродажа в секторе ИИ, сделавшая рыночный фон менее благоприятным, и смена власти в Вашингтоне, которая меняет ожидания от того, как компания будет выстраивать отношения с регуляторами.
В последние годы Кеттнер стал известен на Уолл-стрит как один из первых стратегов, предсказавших текущий бычий тренд. Однако в прошлом месяце он впервые за долгое время сократил вложения в акции США из-за резких колебаний настроений инвесторов перед промежуточными выборами.
В четверг индекс S&P 500 пережил самый глубокий спад с апреля 2025 года, а Nasdaq 100 и индекс производителей чипов показала худшую динамику с марта 2020 года. Кеттнер отметил, что эта распродажа больше похожа на принудительное закрытие позиций из-за сворачивания трендовых стратегий, чем на пересмотр фундаментальных показателей. Стратег полагает, что ставка на ИИ остается в целом оправданной, несмотря на масштабные продажи на этой неделе. Акции полупроводниковых компаний, по его словам, в какой-то момент способны «за два дня подскочить на 20–30% просто за счет короткого сжатия», хотя он признал, что не знает, когда именно это произойдет.
15.30 CET: торговая сессия в Нью-Йорке началась, смотрим, что происходит:
акции производителей чипов отыгрывают падение. Индекс полупроводниковых компаний Philadelphia Semiconductor Index (SOX) в начале торгов вырос больше чем на 5%. Акции Nvidia растут почти на 6%, Micron Technology — почти на 6%, Broadcom — на 4%, Qualcomm — на 2%, Marvell Technology — на 8%, Intel — на 5%.
Инвесторы также откупали акции так называемых неоклаудов, обвалившиеся накануне: котировки Nebius и CoreWeave растут на 7%. Бумаги IREN взлетели почти на 20% после того, как компания отчиталась о трехкратном росте выручки от облачных сервисов и сокращении убытка в прошедшем квартале.
Индекс Nasdaq Composite растет на 1,5%. Индекс широкого рынка S&P 500, потерявший более 4% накануне, в пятницу прибавляет 0,2%. Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average остается в минусе, теряя 0,9%.
Так называемый индекс страха Уолл-стрит VIX снижается на 5%, но остается выше уровня 26 пунктов, сигнализируя о сохранении тревоги.
14.50 CET: что резкий рост занятости значит для ФРС? Сегодняшний отчет, вероятно, не изменит курс ФРС в отношении ставки, пишет WSJ. В первую очередь центробанк сейчас беспокоит инфляция, которая остается заметно выше целевого уровня в 2%. Чтобы удержать ФРС от повышения ставки на декабрьском заседании, потребуется резкое ухудшение ситуации на рынке труда, отмечает издание.
14.35 CET: что происходит на рынке после отчета о занятости: фьючерсы на Nasdaq 100 растут на 1,5%, на S&P 500 — на 0,2%. Контракты на Dow Jones дешевеют на 0,8%. Так называемый индекс страха Уолл-стрит VIX — чуть выше 27 пунктов.
14.30 CET: отчет о занятости сильно превзошел ожидания!
По данным Бюро статистики труда США, количество рабочих мест вне сельского хозяйства в октябре выросло на 165 000. Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, ожидали около 59 000 новых рабочих мест. Ранее сообщалось, что в сентябре рост составил всего 29 000, но сегодня данные пересмотрели в сторону повышения — до 60 000 новых рабочих мест.
Уровень безработицы неожиданно снизился до 4,1%, хотя экономисты ожидали, что он сохранится на уровне 4,2%.
Bloomberg называет отчет о занятости «большим позитивным сюрпризом».
13.55 CET: вчерашняя распродажа ИИ-акций была «перебором», написали стратеги Yardeni Research в заметке, которую цитирует WSJ. По их мнению, инвесторы слишком остро реагируют на политическое сопротивление строительству дата-центров в США со стороны демократов. В Yardeni Research считают, что лишь «неровности на дороге, а не преграды».
В Yardeni омечают, что избранный губернатор Техаса Джина Инохоса уже заявила, что одобренные проекты строительства будут завершены. По оценке Yardeni, это касается «практически всех» вычислительных мощностей в Техасе, запланированных к вводу в 2027 году и, вероятно, значительную часть — в 2028 году.
Стратеги Yardeni советуют инвесторам воспользоваться распродажей для покупки подешевевших акций и по-прежнему ждут роста индекса S&P 500 к концу года до уровня 7900 пунктов — это на 7% выше текущего уровня.
13.30 CET: инвесторы сегодня ждут публикации ежемесячных данных по занятости в США, которые могут дать ориентиры по траектории ставки ФРС. По прогнозу Bloomberg Economics, количество рабочих мест вне сельского хозяйства покажет умеренный рост, а уровень безработицы, вероятно, останется в районе 4,2%. Ни один из этих показателей не удержит ФРС от повышения ставки в декабре, отметили аналитики агентства.
«Непосредственное внимание рынка, вероятно, останется сосредоточено на ИИ и дата-центрах, но сильный отчет по рынку труда мог бы помочь успокоить часть текущей рыночной нервозности, укрепив уверенность в устойчивости экономического цикла, — отметил стратег Santander Asset Management Франсиско Симон. — Мы по-прежнему считаем, что у циклической занятости есть пространство для дальнейшего расширения на фоне корпоративной прибыли и инвестиций».
13.10 CET: что говорят аналитики на Уолл-стрит:
«Ожидаю сегодня умеренного отскока — инвесторы-оппортунисты будут подбирать наиболее пострадавшие бумаги», — цитирует Bloomberg стратега Singular Bank Роберто Шольтеса. По его словам, рынок ждет сигналов о намерениях Демократической партии в отношении дата-центров — если политики заверят, что не планируют вводить общенациональный мораторий на строительство новых объектов, настроения инвесторов развернутся.
Главный вопрос для инвесторов — был ли обвал 5 ноября временной коррекцией или началом более глубокого отката акций. «Я ожидал бы точечных покупок после такой резкой коррекции, — отметил стратег Mapfre AM Сесар Химено. — Однако в краткосрочной перспективе инвесторы, вероятно, останутся осторожными, будут избегать агрессивного наращивания риска и ждать большей ясности — особенно после не самых убедительных отчетов и прогнозов ключевых игроков сектора».
Инвесторам не стоит слишком радоваться движениям на фьючерсных рынках, предупреждает стратег UBS по акциям Джерри Фаулер — он ждет продолжения распродаж. По его словам, осторожный рост фьючерсов на Nasdaq не похож на настоящий отскок — скорее это нерешительные покупки на менее ликвидном рынке фьючерсов. «Нам нужно просто следить за потоками ближе к открытию американских торгов, а не придавать слишком большое значение восстановлению, которое мы видим сегодня», — сказал он WSJ.
«Мы не считаем, что вчерашняя динамика была началом разворота ИИ-торговли, — считает главный европейский экономист Jefferies Мохит Кумар. — Мы признаем, что политическая неопределенность после «синего цунами» вызывает опасения по поводу инвестиций в ИИ и темпов строительства дата-центров. Однако дата-центры и инфраструктура ИИ также создают рабочие места, и демократы не захотят допустить, чтобы эти рабочие места ушли в другие штаты или за пределы страны».
13.00 CET: до открытия основной сессии в Нью-Йорке остается меньше трех часов. Что сейчас происходит на рынках:
Фьючерсы на Nasdaq 100 прибавляли 1,7% после падения на 6,4% накануне. Акции Nvidia на премаркете растут почти на 4%, Micron Technology — почти на 10%, Broadcom — на 5%, Qualcomm — на 4%, Intel — почти на 7%.
Инвесторы откупают акции так называемых неоклаудов, обвалившиеся накануне: котировки Nebius на премаркете растут больше чем на 10%, CoreWeave — на 9%. Бумаги IREN взлетели больше чем на 19% после того, как компания отчиталась о трехкратном росте выручки от облачных сервисов и сокращении убытка в прошедшем квартале.
Фьючерсы на S&P 500 показывают умеренный рост — на 0,4%. Контракты на Dow Jones дешевеют на 0,9%.
Так называемый индекс страха Уолл-стрит VIX снижается на 5% — но это не компенсирует вчерашний рост. Индикатор остается ближе к отметке 27 пунктов, куда он в прошлый раз поднимался в апреле 2026 года на фоне эскалации войны на Ближнем Востоке.
Азиатские биржи закрылись в минусе: южнокорейский индекс KOSPI упал на 6%, японский Nikkei 225 снизился на столько же. Индекс Гонконгской биржи Hang Seng опустился на 1,3%.
Сводный индекс европейских акций Stoxx 600 снижается на 1,8%.
Обновляется...
