Трамп за 100 дней второго срока обеспечил худшее падение S&P 500 со времен Форда

Индекс S&P 500 находится на пути к худшему результату за первые 100 дней пребывания президента США у власти в течение последних 50 лет. Избрание Дональда Трампа привело к росту рынка акций до рекордных отметок, поскольку трейдеры ожидали, что его администрация «Сделает Америку снова великой» и будет стимулировать экономический рост. Однако этот оптимизм был полностью утрачен после того, как в первые месяцы своего нового срока президент США сосредоточился на торговых пошлинах, новости о которых усилили неопределенность.

Индекс S&P 500 потерял примерно 8% с момента инаугурации Трампа. Если тенденция сохранится на этой неделе, это будут худшие для американских акций первые 100 дней нового президента с 1974 года, когда главой государства после отставки Ричарда Никсона стал Джеральд Форд, написал Bloomberg. За первые 100 дней президентства Форда S&P 500 потерял 11,8%.

За два последовательных года роста американского фондового рынка более чем на 20% и ожиданий проэкономической политики Трампа рынки лихорадит из-за введения или приостановки торговых пошлин и торговой войны с Китаем. Эти потрясения вместе с агрессивной политикой администрации по депортации нелегальных мигрантов и массовыми увольнениями федеральных сотрудников встревожили инвесторов и отправили индекс S&P 500 в седьмую по скорости коррекцию с 1929 года, отмечает Bloomberg.

Индекс S&P 500 поднялся до рекордных отметок после избрания Трампа в ноябре на ожиданиях, что его администрация ослабит регулирование и снизит налоги, тем самым стимулируя рост. Но вместо этого президент сосредоточился на войне с торговыми партнерами, причем каждый новый анонс пошлин раскачивал рынки все сильнее, пишет агентство.

«Это классический случай системных рисков, — говорит директор по инвестициям Siebert Марк Малек. — Эта волатильность не та, что мы видели раньше: она охватила все сектора и классы активов и, как лесной пожар, подпитывается случайными высказываниями и меняющимися решениями».

Всего за два торговых дня начиная со 2 апреля — после того как Трамп ввел самые высокие за столетие торговые пошлины в США — индекс S&P 500 потерял более 10%. А затем резко вырос, когда администрация изменила курс и отложила большую часть новых пошлин на 90 дней. 

«Трамп был избран для того, чтобы «Сделать Америку снова великой» и обещал бурный экономический рост, — говорит президент и управляющий директор Wealth Alliance Эрик Дитон. — Но неопределенность в торговой политике, наоборот, навредила экономике».

Среди главных проигравших оказались компании потребительского сектора и IT: производитель обуви Deckers Outdoor (с 21 января по 25 апреля акции подешевели на 49%), производитель оборудования для полупроводников Teradyne (–41,7%) и производитель спецхимии Albemarle (–38,6%), отмечает Bloomberg. Пострадали также акции Tesla (–33%), авиакомпаний United Airlines (–38,3%) и Delta Air Lines (–39,2%) и туроператора Norwegian Cruise Line (–36,3%).

Производители потребительских товаров и чипмейкеры сталкиваются с риском роста издержек из-за пошлин, а на туристическую отрасль оказывает давление риск снижения потребительских расходов в случае ослабления экономики, поясняет агентство.

Уолл-стрит готовится к новым потрясениям: трейдеры нарастили чистые короткие позиции по фьючерсам на индекс S&P 500 до максимума с декабря, пишет Bloomberg со ссылкой на данные CFTC. Из-за отсутствия ясности инвесторы заняли оборонительную позицию, предпочитая ждать конкретных решений, а не рисковать на слухах. 

«Необходимо избавиться от неопределенности в торговой политике: она сдерживает бизнес от инвестиций и найма, а также может ослабить потребительские расходы», — предупреждает директор по инвестициям в Apollon Wealth Эрик Стернер.

Последний опрос экономистов, проведенный Bloomberg, показал: прогнозисты ожидают, что торговая война замедлит экономический рост в этом и следующем году, поскольку рост цен и снижение расходов потребителей дадут о себе знать.

«История показывает, что рецессии запускают корпорации: сначала они прекращают наем, потом начинают увольнения, а затем сокращают расходы», — говорит Марк Малек из Siebert. Он ищет возможности в акциях качественных компаний роста, которые сильно просели, но покупает очень осторожно.

По словам директора по инвестициям Wealth Consulting Group Джима Уордена, сейчас компания делает ставку на здравоохранение, финансовый сектор, товары повседневного спроса, а также на бумаги компаний, чрезмерно сильно пострадавших в недавней распродаже.

Сейчас «плохая среда для инвестиций в индекс, но, возможно, это шанс для активных управляющих показать свое мастерство», говорит руководитель фундаментальных стратегий Horizon Investments Джеймс Абейт. По его словам, его компания скупает акции региональных банков. 

Первые 100 дней нового президента могут стать худшими и для американской валюты — за период как минимум с 1973 года, когда начался второй срок Ричарда Никсона. С 20 января — дня инаугурации Трампа — по 25 апреля индекс доллара США снизился почти на 9% по отношению к другим валютам, подсчитал Bloomberg. В последние десятилетия первые 100 дней нового президента США, наоборот, обычно сопровождались укреплением американской валюты.