Трейдеры заработали $16 млрд на падении акций Tesla за три месяца

Хедж-фонды, играющие на понижение акций Tesla, заработали более $16 млрд на фоне падения капитализации компании от декабрьского максимума. Однако с 2010 года общая сумма убытков от шортов бумаг автопроизводителя остается в несколько раз выше. Аналитики продолжают снижать оценки Tesla из-за падения продаж электромобилей и увлечения гендиректора компании Илона Маска политикой, пишет Financial Times. Во вторник бумаги Tesla снизились еще на 5%.

Трейдеры, сделавшие ставку на падение котировок Tesla, заработали $16,2 млрд с 17 декабря, когда бумаги дошли до исторического максимума и начали падение, следует из данных S3 Partners, которые приводит FT. За это время капитализация компании снизилась на 46%, или примерно на $700 млрд, а личное состояние гендиректора Илона Маска — более чем на $100 млрд.

Объем коротких позиций по акциям Tesla за последний месяц вырос на 16,3%, до 71,5 млн акций — это 2,6% от общего числа бумаг компании, по данным S3 Partners. Рост интереса к шортам наблюдается на фоне более широкого снижения американского фондового рынка, вызванного опасениями по поводу экономических последствий торговой войны, начатой президентом США Дональдом Трампом, отмечает FT. Последний обвал котировок Tesla фактически уничтожил весь рост, зафиксированный после избрания Трампа. В ноябре бумаги рекордно росли на ожиданиях, что близость Маска к Трампу сыграет на руку компании.

Однако даже с учетом текущего падения акций Tesla шортисты все еще в убытке. Суммарные потери от игры на понижение акций Tesla с момента IPO в 2010 году составляют $64,5 млрд, пишет FT.

На торгах во вторник акции Tesla снизились еще на 5,3%, до $225,3, на фоне общей распродажи технологического сектора, а также после анонса конкурирующего производителя электромобилей из Китая BYD о выводе на рынок автомобильной зарядной станции Super e-Platform. По заявлениям BYD, она смогла обеспечить запас хода в 400 км всего после пяти минут зарядки в ходе тестов с новым седаном компании Han L.

Аналитики также продолжают снижать ожидания по стоимости акций Tesla. Во вторник RBC Capital сохранил рекомендацию «покупать» бумаги автопроизводителя, но прогнозирует, что они вырастут только до $320, что на 34% выше цены закрытия торгов понедельника. Ранее инвестбанк ожидал роста акций до $440. Таргет RBC стал самым низким среди 28 аналитиков (из 58), рекомендующих бумаги Tesla к покупке. Еще 17 сохраняют нейтральную позицию, а 13 советуют продать акции.

Аналитик RBC Том Нараян обратил внимание на две технологии автопроизводителя, маржинальность которых может снизиться. Аналитик вдвое снизил прогнозируемую плату за подписку на программное обеспечение Tesla для автономного вождения — с $100 до $50 в месяц, ссылаясь на заявления конкурентов, таких как Mercedes-Benz и BYD. «Функции автономного вождения все чаще включаются в стандартную комплектацию. Некоторые автопроизводители сознательно не пытаются зарабатывать на них напрямую, а используют как способ выделиться на рынке», — отметил Нараян в изложении MarketWatch.

Он также считает, что из-за жесткой конкуренции в сегменте роботакси в Китае и Европе доля Tesla на этих рынках упадет до 10%. Ранее RBC считал, что Tesla завоюет 20% на этих рынках.

Что касается снижения продаж Tesla в ряде стран, то аналитик предполагает, что это может быть связано с ожиданием выхода новой Model 2 и обновленной версии Model Y, а не только с политической активностью Маска. «Эти модели могут сыграть положительную роль для компании во втором и третьем кварталах», — отметил Нараян.

Однако ряд аналитиков считают, что снижение продаж в Европе связано именно с поддержкой Маском праворадикальных партий. А падение продаж в США — с деятельностью Маска на посту главы департамента по эффективности государственного управления (DOGE).

«У Tesla был очень сильный бренд, и Илон сумел полностью его разрушить. [Маск] оторвался от своей целевой аудитории. Покупатели Tesla — это не люди в ковбойских сапогах», — заявил FT управляющий партнер хедж-фонда Clean Energy Transition Пер Лекандер. Активы фонда составляют $1,5 млрд, он начал играть на понижение акций Tesla несколько лет назад.

— На прошлой неделе JPMorgan понизил целевую цену акций Tesla со $135 до $120, что стало самым низким таргетом на Уолл-стрит. Банк сохранил рекомендацию «продавать» бумаги и отметил в записке для клиентов: «Мы с трудом можем вспомнить в истории автопрома аналогичный случай, когда бренд терял столько стоимости в столь короткий срок».

— Mizuho 17 марта понизил целевую цену акций Tesla на 16,5%, до $430, заявив, что продажи компании «существенно не дотягивают» до ожиданий на всех ключевых рынках. 

— Guggenheim на прошлой неделе рекомендовал инвесторам продолжать избавляться от акций Tesla, поскольку он ожидает их падения до $170. Аналитики Guggenheim полагают, что Tesla сообщит о поставках 358 тыс. электромобилей по итогам первого квартала. Консенсусный прогноз Уолл-стрит, по данным FactSet, составляет 430 тыс. Банк отмечает, что «партийность» оказывает бренду медвежью услугу, поскольку теперь вряд ли Tesla смогут себе позволить демократы. 

— Даже самые ярые оптимисты в отношении компании Маска умерили свой пыл. Дэн Айвз из Wedbush Securities 6 марта добавил ее акции в свой список лучших инвестиционных идей. Но уже 11 марта опубликовал другой отчет с совершенно иным тоном, сообщил сайт The Street. Айвз и его команда отметили, что за последние месяцы Маск не появлялся ни на одном из объектов Tesla, и терпение ее инвесторов «на исходе». Тем не менее Wedbush сохраняет позитивный взгляд, в том числе в ожидании бума автономного вождения при поддержке Трампа.